Oi adia balanço e propõe grupamento de ações na proporção 25:1
Investing.com — A JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) divulgou seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025 em 11 de abril, demonstrando forte desempenho em todos os segmentos de negócios enquanto simultaneamente se prepara para possíveis ventos contrários econômicos. O gigante bancário reportou lucro por ação de US$ 5,07, superando significativamente as expectativas dos analistas de US$ 4,62, e receita de US$ 46 bilhões, ultrapassando os US$ 43,9 bilhões previstos.
Após a divulgação dos resultados, as ações do JPMorgan subiram 2,76%, adicionando US$ 6,26 para alcançar US$ 233,37, refletindo o sentimento positivo dos investidores apesar dos comentários cautelosos da administração sobre a incerteza econômica. Os resultados demonstram a resiliência contínua do banco e sua posição de liderança no mercado em um ambiente econômico global cada vez mais complexo.
Como mostrado no seguinte slide abrangente de destaques financeiros, o JPMorgan entregou fortes retornos enquanto manteve posições robustas de capital e liquidez:
Destaques do desempenho trimestral
O JPMorgan reportou lucro líquido de US$ 14,6 bilhões para o 1º tri de 2025, traduzindo-se em lucro por ação de US$ 5,07. O banco alcançou um retorno sobre o patrimônio líquido tangível comum (ROTCE) de 21%, refletindo sua capacidade de gerar retornos substanciais para os acionistas. A receita total gerenciada atingiu US$ 46,0 bilhões, com despesas de US$ 23,6 bilhões, resultando em uma taxa de overhead gerenciada de 51%.
O balanço do banco permanece forte com empréstimos médios de US$ 1,3 trilhão, um aumento de 2% em relação ao ano anterior, mas estável em relação ao trimestre anterior, enquanto os depósitos médios aumentaram para US$ 2,4 trilhões, um crescimento de 2% ano a ano e 1% sequencialmente. Os níveis de capital permanecem bem acima dos requisitos regulatórios, com um índice de capital CET1 Padronizado de 15,4% e índice de capital CET1 Avançado de 15,5%.
A análise detalhada dos resultados financeiros do primeiro trimestre do JPMorgan mostra desempenho consistente em métricas-chave:
Posição de crédito e aumento de reservas
Um aspecto notável dos resultados do 1º tri do JPMorgan foi o aumento líquido de reservas de US$ 973 milhões, elevando a provisão total para perdas de crédito para US$ 27,6 bilhões. Essa abordagem conservadora reflete a avaliação da administração sobre riscos econômicos elevados, com a taxa média ponderada de desemprego embutida em sua provisão aumentando para 5,8%, de 5,5% no trimestre anterior.
Os custos de crédito para o trimestre totalizaram US$ 3,3 bilhões, com baixas líquidas de US$ 2,3 bilhões. O aumento de reservas foi distribuído entre as carteiras de consumo e atacado, com as reservas de consumo aumentando em US$ 441 milhões e as reservas de atacado em US$ 549 milhões. A administração enfatizou que o aumento na provisão não foi impulsionado pela deterioração no desempenho real do crédito, que permanece amplamente em linha com as expectativas.
O slide a seguir detalha a composição das reservas do JPMorgan em diferentes segmentos:
Análise de desempenho por segmento
O segmento de Consumer & Community Banking (CCB) do JPMorgan apresentou resultados fortes com receita de US$ 18,3 bilhões, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de US$ 4,4 bilhões. Card Services & Auto foi um destaque com receita 12% maior ano a ano, impulsionada por saldos rotativos mais altos em cartões e aumento da receita de leasing operacional em automóveis. Os saldos em aberto de cartões cresceram 10% devido à forte aquisição de contas, enquanto as originações de automóveis aumentaram 20% para US$ 10,7 bilhões.
O banco continua a ver crescimento em suas capacidades digitais, com clientes móveis ativos aumentando 8% ano a ano. No entanto, os depósitos médios no CCB caíram 2% em relação ao ano anterior e permaneceram estáveis em relação ao trimestre anterior, refletindo pressões competitivas no mercado de depósitos.
As métricas detalhadas de desempenho para o segmento Consumer & Community Banking mostram resiliência em várias linhas de negócios:
O segmento Commercial & Investment Bank (CIB) reportou resultados impressionantes com receita de US$ 19,7 bilhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de US$ 6,9 bilhões. A receita de Markets foi particularmente forte, com aumento de 21% ano a ano, com equities mostrando desempenho excepcional com um aumento de 48%. As taxas de investment banking subiram 12% ano a ano, com o JPMorgan mantendo sua classificação #1 com 9% de participação no mercado.
A receita de securities services aumentou 7% ano a ano, impulsionada pelo crescimento de taxas e saldos de depósitos mais altos. Os depósitos médios de clientes no segmento CIB aumentaram 11% ano a ano e 2% sequencialmente, refletindo maior atividade em pagamentos e serviços de valores mobiliários.
O slide a seguir fornece uma visão abrangente do desempenho do Commercial & Investment Bank:
Asset & Wealth Management (AWM) continuou sua forte trajetória com receita de US$ 5,7 bilhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de US$ 1,6 bilhão. O segmento alcançou uma margem antes de impostos de 35% e viu crescimento significativo em ativos sob gestão, que atingiram US$ 4,1 trilhões, um aumento de 15% ano a ano. Os ativos de clientes totalizaram US$ 6,0 trilhões, também com aumento de 15% ano a ano, impulsionados por entradas líquidas contínuas e níveis de mercado mais altos.
As entradas líquidas de longo prazo foram de US$ 54 bilhões para o trimestre, principalmente impulsionadas por investimentos em ações e renda fixa. Produtos de liquidez viram entradas líquidas de US$ 36 bilhões, refletindo a preferência dos clientes por investimentos semelhantes a caixa no ambiente atual.
Perspectivas futuras e orientação
Apesar do forte desempenho trimestral, a administração do JPMorgan manteve uma perspectiva cautelosa para o restante de 2025. O banco espera receita líquida de juros para o ano inteiro de aproximadamente US$ 94,5 bilhões, com receita líquida de juros excluindo Markets de cerca de US$ 90 bilhões. As despesas ajustadas estão projetadas para ser aproximadamente US$ 95 bilhões, excluindo despesas legais em toda a empresa. A taxa de baixas líquidas de Card Services é esperada em torno de 3,6%.
Durante a teleconferência de resultados, o presidente e CEO Jamie Dimon enfatizou a preparação do banco para vários cenários econômicos, afirmando: "Estamos preparados para qualquer ambiente". Ele destacou preocupações sobre incerteza econômica, particularmente relacionadas a mudanças na política comercial e potenciais aumentos de tarifas. O CFO Jeremy Barnum observou que "o sistema bancário sendo uma fonte de força significa o que diz", sublinhando o compromisso do JPMorgan em apoiar clientes durante desafios econômicos.
O slide de perspectivas fornece um resumo conciso da orientação financeira do JPMorgan para o restante de 2025:
Posição de capital e retornos aos acionistas
O JPMorgan continua a entregar fortes retornos aos acionistas enquanto mantém níveis robustos de capital. Durante o trimestre, o banco distribuiu US$ 11 bilhões aos acionistas, compreendendo US$ 7,1 bilhões em recompras líquidas de ações ordinárias e US$ 3,9 bilhões em dividendos comuns. O dividendo trimestral foi aumentado para US$ 1,40 por ação, e o pagamento líquido do banco nos últimos doze meses está em 62%.
O índice CET1 de 15,4% permanece bem acima dos requisitos regulatórios, proporcionando ao JPMorgan flexibilidade significativa para navegar pela incerteza econômica enquanto continua a investir em oportunidades de crescimento e retornar capital aos acionistas. A capacidade total de absorção de perdas atingiu US$ 558 bilhões, fortalecendo ainda mais a resiliência do banco.
Conclusão
Os resultados financeiros do 1º tri de 2025 do JPMorgan demonstram a capacidade do banco de gerar fortes retornos em diversos segmentos de negócios enquanto se prepara prudentemente para potenciais desafios econômicos. O significativo aumento de reservas reflete a abordagem cautelosa da administração em relação a um ambiente econômico incerto, particularmente em relação a políticas comerciais e preocupações com inflação.
Com posições robustas de capital e liquidez, o JPMorgan permanece bem posicionado para enfrentar ventos contrários econômicos enquanto continua a apoiar clientes e entregar valor aos acionistas. No entanto, os investidores devem monitorar a evolução da situação econômica, particularmente em relação a políticas comerciais e seu potencial impacto nas atividades corporativas e padrões de gastos dos consumidores.
O desempenho do banco continua a estabelecer o padrão para a indústria de serviços financeiros, com seu modelo de negócios diversificado proporcionando resiliência contra vários cenários econômicos. À medida que a incerteza econômica persiste, a abordagem conservadora do JPMorgan em relação a reservas e gestão de capital pode provar ser uma vantagem competitiva significativa na navegação dos desafios futuros.
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