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Introdução e contexto de mercado
A Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) apresentou seus resultados financeiros do trimestre de junho (2º tri) de 2025 em 30.07.2025, demonstrando forte desempenho com receita e lucratividade no limite superior das faixas previstas. O fabricante de equipamentos para semicondutores reportou crescimento significativo em comparação ao trimestre anterior, com suas ações subindo 0,65% nas negociações após o fechamento do mercado para US$ 99,58, continuando sua trajetória ascendente desde sua mínima de 52 semanas de US$ 56,32.
A apresentação da empresa destacou uma perspectiva melhorada para os gastos com Equipamentos de Fabricação de Wafer (WFE), aumentando sua previsão para 2025 para aproximadamente US$ 105 bilhões, acima da estimativa anterior de US$ 100 bilhões. Essa revisão positiva reflete a crescente demanda do setor, particularmente de clientes chineses domésticos, enquanto os investimentos fora da China permaneceram amplamente consistentes com as projeções anteriores.
Como mostrado no slide a seguir, detalhando os impulsionadores de gastos com WFE, o mercado atendido pela Lam está se expandindo para aproximadamente um percentual de meados dos anos 30 do WFE em 2025, apoiado por investimentos em tecnologia Gate-All-Around (GAA), empacotamento avançado, Memória de Alta Largura de Banda (HBM) e conversões de camadas NAND:
Destaques do desempenho trimestral
A Lam Research reportou receita de US$ 5,17 bilhões no 2º tri de 2025, acima dos US$ 4,72 bilhões do trimestre de março, representando um aumento sequencial de 9,5%. A empresa alcançou um lucro por ação não-GAAP recorde de US$ 1,33, comparado a US$ 1,04 no trimestre anterior. Notavelmente, a margem bruta excedeu 50% pela primeira vez em trimestres recentes, atingindo 50,3%, acima dos 49,0% no 1º tri.
O slide a seguir resume esses principais destaques financeiros para o trimestre de junho:
Para o ano fiscal completo de 2025, a Lam Research gerou US$ 18,44 bilhões em receita, um aumento substancial de 23,7% em relação aos US$ 14,91 bilhões no ano fiscal de 2024, demonstrando forte momentum de crescimento ano a ano.
O mix de receita da empresa para o trimestre de junho mostra um portfólio equilibrado entre diferentes segmentos de semicondutores, com foundry representando 52% da receita de sistemas, seguido por memória com 41% (dividido entre NVM com 27% e DRAM com 14%), e lógica/outros com 7%. Geograficamente, a China representou 35% da receita, seguida pela Coreia (22%), Taiwan (19%) e Japão (14%), destacando a presença global de mercado da Lam:
Iniciativas estratégicas e momentum de produtos
A Lam Research enfatizou seu forte posicionamento em inflexões tecnológicas chave, com várias inovações de produtos ganhando tração no mercado. A empresa está ampliando sua tecnologia ALTUS Halo ALD Mo (Deposição de Camada Atômica de Molibdênio) em múltiplos clientes NAND em 2025, com expectativa de aumento na adoção à medida que mais clientes convertem capacidade para mais de 200 camadas. Esta tecnologia também está ganhando momentum em aplicações de Foundry/Lógica, à medida que os requisitos de desempenho aceleram a transição para a arquitetura Gate-All-Around.
O slide a seguir detalha este produto estratégico e seu momentum no mercado:
Em empacotamento avançado, a Lam está aproveitando sua expertise em galvanoplastia de cobre com o sistema SABRE 3D, que é crítico para atender aos requisitos de IA. A empresa destacou que alcançou um marco significativo de 6.000 células de galvanoplastia instaladas, a maior base instalada do setor, e espera que sua participação de mercado em empacotamento avançado cresça quase 5 pontos percentuais no ano calendário de 2025:
Adicionalmente, a Lam está fortalecendo sua posição em memória com novas ferramentas de corrosão, incluindo o Vantex com tecnologia criogênica para corrosão dielétrica de alta razão de aspecto em NAND e a ferramenta de corrosão de condutores Akara, que gerou múltiplas novas vitórias em DRAM:
Declarações prospectivas e orientação
Para o trimestre de setembro de 2025, a Lam Research forneceu orientação de US$ 5,20 bilhões em receita (±US$ 300 milhões), com uma margem bruta não-GAAP de 50,0% (±1%) e lucro por ação não-GAAP de US$ 1,20 (±US$ 0,10). A empresa espera que as margens operacionais permaneçam fortes em 34,0% (±1%).
O slide a seguir apresenta a orientação detalhada para o próximo trimestre:
A administração expressou confiança na capacidade da Lam de superar o desempenho do mercado à medida que a intensidade de deposição e corrosão continua a aumentar, observando que, embora seja muito cedo para comentar especificamente sobre 2026, a empresa está bem posicionada para crescimento contínuo. A empresa destacou três áreas estratégicas de foco: forte posicionamento de produtos em inflexões tecnológicas chave, crescimento na intensidade de corrosão e deposição com escalonamento 3D, e potencial para expandir seu mercado disponível atendido e aumentar a participação em nós sucessivos.
Análise financeira detalhada
Os resultados financeiros do trimestre de junho da Lam Research mostraram melhoria em múltiplos indicadores em comparação ao trimestre de março. O lucro operacional não-GAAP aumentou para US$ 1,78 bilhão (34,4% da receita) de US$ 1,55 bilhão (32,8% da receita) no trimestre anterior. A posição de caixa da empresa fortaleceu significativamente, com o saldo bruto de caixa consolidado total subindo para US$ 6,41 bilhões de US$ 5,46 bilhões.
A tabela abrangente de resultados financeiros a seguir fornece uma comparação detalhada entre os trimestres de junho e março:
A empresa acelerou significativamente seu programa de recompra de ações, comprando de volta US$ 1,31 bilhão em ações no trimestre de junho em comparação com US$ 347 milhões no trimestre de março, enquanto manteve seus pagamentos de dividendos em US$ 295 milhões. A gestão de estoque melhorou, com o giro de estoque aumentando para 2,4 de 2,2 no trimestre anterior, e os dias de vendas pendentes diminuíram para 59 dias de 62 dias.
O Grupo de Negócios de Suporte ao Cliente (CSBG) da Lam gerou US$ 1,73 bilhão em receita para o trimestre de junho, acima dos US$ 1,68 bilhão no trimestre de março, demonstrando crescimento contínuo nos negócios de serviços e pós-venda da empresa.
O forte desempenho financeiro da empresa no trimestre de junho se baseia no momentum observado no trimestre anterior, quando superou as expectativas dos analistas. Com margens brutas agora excedendo 50% e crescimento contínuo de receita, a Lam Research parece bem posicionada para capitalizar o mercado em expansão de equipamentos para semicondutores, particularmente à medida que a demanda por tecnologias avançadas continua a impulsionar o investimento do setor.
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Apresentação completa: