Na terça-feira, a Loop Capital iniciou a cobertura das ações da BrightView Holdings (NYSE:BV) com uma classificação de compra, estabelecendo um preço-alvo de US$ 18,00. A análise da empresa sugere confiança no potencial da empresa para crescimento de margem de longo prazo e uma estratégia de recuperação bem-sucedida.
A BrightView, conhecida por serviços de paisagismo, vem trabalhando em uma transformação estratégica desde sua oferta pública inicial de 2018, que foi prejudicada pela diluição da margem devido a uma estrutura descentralizada e uma estratégia de crescimento agressiva.
O presidente e CEO da empresa, Dale Asplund, implementou a estratégia "One BrightView", com o objetivo de unificar o modelo de negócios para impulsionar o crescimento lucrativo. Essa estratégia inclui simplificar a estrutura organizacional, implementar proteções de preços e alienar negócios não essenciais. Espera-se que essas mudanças contribuam para um aumento de 110 pontos-base na margem EBITDA ajustada, de acordo com o ponto médio da orientação da empresa para o ano fiscal de 2024.
A mudança estratégica da BrightView também deve resultar em expansão futura da margem por meio do crescimento orgânico, impulsionado por vendas cruzadas aprimoradas entre seus segmentos de manutenção e desenvolvimento e melhores taxas de retenção de clientes. Essas taxas caíram cinco por cento desde o IPO da empresa.
A empresa prevê que a demanda subjacente da BrightView nos setores de manutenção e desenvolvimento permanecerá robusta e espera que a empresa retome as fusões e aquisições no ano fiscal de 2025, após fortalecer seu balanço patrimonial e investir em suas operações principais.
Apesar dos problemas de desempenho anteriores, a Loop Capital vê os erros da administração anterior como corrigíveis e acredita que há ampla oportunidade para a BrightView exceder as taxas de crescimento do setor. O preço-alvo de US$ 18 é baseado em um múltiplo de 10 vezes do EBITDA projetado para o ano fiscal de 2025 da empresa. A perspectiva da Loop Capital sugere que as ações da BrightView podem atingir o limite superior de sua faixa de avaliação de cinco anos.
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