Lucro do Cathay General Bancorp sobe 11% no 2º tri de 2025, com aceleração de empréstimos

Introdução e contexto de mercado

O Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY), um banco regional com capitalização de mercado de US$ 3,34 bilhões, apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 22 de julho, mostrando melhoria significativa nos indicadores de lucratividade e crescimento contínuo do balanço. As ações do banco fecharam a US$ 47,47 após o anúncio, representando um aumento de 1,79%, e continuaram com momentum positivo, com ganho de 2,76% nas negociações recentes.

Os resultados do 2º tri surgem em meio a um cenário econômico desafiador para bancos regionais, com o Cathay demonstrando resiliência através do crescimento estratégico de empréstimos e gestão eficaz de riscos. De acordo com a apresentação, o banco manteve fortes índices de capital enquanto expandia sua carteira de empréstimos e base de depósitos.

Destaques do desempenho trimestral

O Cathay reportou lucro líquido de US$ 77,4 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 11% em relação aos US$ 69,5 milhões do trimestre anterior. O lucro por ação diluído subiu 12% para US$ 1,10, comparado a US$ 0,98 no 1º tri. O índice de eficiência do banco ficou em impressionantes 45,34%, indicando forte disciplina operacional.

Como mostrado no seguinte gráfico abrangente de destaques financeiros, os indicadores de lucratividade melhoraram em todas as frentes, com o retorno sobre ativos atingindo 1,33% (acima dos 1,22% no 1º tri) e o retorno sobre patrimônio subindo para 10,72% (de 9,84%):

A receita total alcançou US$ 196,6 milhões, com receita líquida de juros de US$ 181,2 milhões, representando um aumento de 3% em relação ao trimestre anterior. A receita não proveniente de juros cresceu substancialmente em 37% para US$ 15,4 milhões, enquanto a provisão para perdas de crédito diminuiu 28% para US$ 11,2 milhões, refletindo expectativas melhoradas de qualidade de ativos.

O resumo da demonstração de resultados mostra essas tendências positivas em detalhes:

Análise da carteira de empréstimos

A carteira total de empréstimos do Cathay atingiu US$ 19,8 bilhões no 2º tri, crescendo US$ 430 milhões ou aproximadamente 2,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira permanece fortemente concentrada em imóveis comerciais (52%) e hipotecas residenciais (30%), com empréstimos comerciais e industriais (16%) e empréstimos para construção (2%) compondo o restante.

O seguinte gráfico ilustra a composição de empréstimos e tendências de crescimento em diferentes categorias:

A carteira de imóveis comerciais, totalizando US$ 10,4 bilhões, é bem diversificada entre tipos de propriedades, com residencial (18%), varejo (13%) e escritórios (7%) representando os maiores segmentos. Geograficamente, a carteira de CRE está concentrada na Califórnia (46%) e Nova York (35%), refletindo o foco estratégico do banco nesses mercados.

Os rendimentos médios de empréstimos caíram ligeiramente para 611 pontos-base no 2º tri, de 617 pontos-base no 1º tri, principalmente devido a rendimentos mais baixos em empréstimos C&I. No entanto, os rendimentos de empréstimos CRE aumentaram modestamente para 599 pontos-base. O banco mantém um mix equilibrado de empréstimos com taxa fixa e variável, com 62% da carteira em taxas fixas ou empréstimos híbridos ainda em seu período de taxa fixa.

O seguinte gráfico detalha as tendências de rendimento de empréstimos e composição de taxas:

Estrutura de depósitos e financiamento

Os depósitos totais cresceram para US$ 20,0 bilhões, representando um aumento de US$ 189 milhões em relação ao trimestre anterior. A composição dos depósitos permanece concentrada em depósitos a prazo (49%), com contas de mercado monetário, contas correntes com juros e poupança, e depósitos à vista representando cada um 17% do total.

A composição dos depósitos e tendências de crescimento são ilustradas neste gráfico:

O índice de empréstimos líquidos para depósitos do banco aumentou ligeiramente para 98% de 97% no trimestre anterior, indicando que o crescimento dos empréstimos superou levemente o crescimento dos depósitos. Para complementar seu financiamento, o Cathay aumentou seus empréstimos do Federal Home Loan Bank em US$ 317 milhões para US$ 412 milhões durante o trimestre.

Qualidade de ativos e gestão de riscos

O Cathay manteve fortes métricas de qualidade de ativos no 2º tri de 2025. A provisão para perdas com empréstimos ficou em US$ 174 milhões, representando 0,88% do total de empréstimos. A posição de capital do banco permanece robusta, com todos os índices regulatórios bem acima dos mínimos exigidos.

O seguinte gráfico fornece uma visão detalhada das métricas de qualidade de ativos:

A carteira de imóveis comerciais, que representa a maior concentração da carteira de empréstimos, mantém um índice médio ponderado de empréstimo para valor (LTV) de 49%, proporcionando uma proteção substancial contra possíveis quedas do mercado. Propriedades de escritórios, que enfrentaram desafios em alguns mercados, compõem apenas 7% do total de empréstimos e mantêm um conservador LTV médio ponderado de 46%.

Orientação da administração e perspectivas

Olhando para o futuro, a administração do Cathay revisou sua orientação para o ano completo de 2025, projetando crescimento de empréstimos de 3-4% (acima da orientação anterior de 2-3%) e crescimento de depósitos de 3-4% (inalterado). O banco espera que sua margem líquida de juros varie entre 3,20-3,30%, com despesas não relacionadas a juros essenciais de US$ 315-320 milhões e uma taxa efetiva de impostos de 18,5-19%.

"Queremos ser sensíveis ao cenário econômico", declarou Chang Liu, CEO, destacando a abordagem cautelosa do banco em meio a incertezas geopolíticas e econômicas. O CFO Heng Chen enfatizou a forte estrutura da carteira de empréstimos do banco, observando que "cerca de 60% de nossos empréstimos são fixos ou híbridos", o que proporciona algum isolamento contra a volatilidade das taxas de juros.

O banco enfrenta vários desafios, incluindo potenciais tensões geopolíticas, pressões inflacionárias, mudanças regulatórias e flutuações nas taxas de juros. No entanto, com uma forte posição de capital, qualidade de ativos em melhoria e foco estratégico em seus mercados principais, o Cathay parece bem posicionado para navegar por esses desafios enquanto continua a entregar desempenho financeiro sólido.

Com um índice P/L de 11,66 e um rendimento de dividendos de 2,86%, o Cathay General Bancorp oferece aos investidores exposição aos crescentes mercados da Califórnia e Nova York através de um banco regional bem capitalizado com um histórico de 35 anos de pagamentos consistentes de dividendos.

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Apresentação completa: