Na sexta-feira, o Citi ajustou seu preço-alvo para as ações da Daimler Truck Holding AG (DTG:GR) (OTC:DTRUY), reduzindo-o para € 45,00 de € 47,00, mantendo uma classificação de compra para as ações.
A revisão segue o relatório de lucros do segundo trimestre da empresa e as perspectivas atualizadas, que se alinharam estreitamente com as expectativas, incluindo uma redução de lucros de um dígito em linha com o consenso do mercado.
A ação exibiu fraqueza antes do anúncio dos resultados, fechando, mas menos do que o rebaixamento dos lucros. Os analistas destacaram a força subjacente nos números da empresa após contabilizar as perdas da joint venture e apontaram para uma mensagem sólida sobre a normalização do ciclo de caminhões durante a teleconferência de resultados, em vez de uma desaceleração.
Para os anos fiscais de 2025 e 2026, as previsões de lucro por ação (EPS) diminuíram ainda mais em 6,1% e 3,4%, respectivamente. As novas projeções agora estão mais de 20% abaixo das estimativas de LPA de 2025, sugerindo que o mercado ainda pode ter visões excessivamente otimistas sobre crescimento e margens em 2025. Isso é atribuído a um ciclo em forma de U e à normalização preço-custo que o Citi acredita não serem totalmente contabilizados nas previsões da Street.
No entanto, para o ano fiscal de 2024, o Citi aumentou ligeiramente as estimativas de LPA em 2,4%, refletindo uma melhor negociação subjacente nos segmentos de Caminhões da Ásia e Ônibus. As previsões para a Mercedes-Benz (MB) e a Trucks North America (TN) no ano fiscal de 2024 permanecem praticamente inalteradas, com potenciais riscos de queda previstos para a margem MB do terceiro trimestre.
O Citi continua a ver a Daimler Truck como uma forte história de autoajuda, mas a empresa sugere que uma redefinição das expectativas de Street para 2025 é necessária antes de assumir uma postura mais construtiva sobre o caso de investimento de longo prazo para a empresa.
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