Na quinta-feira, a Biogen (NASDAQ:BIIB) sofreu uma mudança na perspectiva de suas ações, com o Morgan Stanley rebaixando a empresa de Overweight para Equalweight. A instituição financeira também revisou seu preço-alvo para as ações da Biogen, reduzindo-o para 204 USD do alvo anterior de 285 USD. O ajuste ocorre após uma reavaliação do desempenho esperado do tratamento para Alzheimer da Biogen, o Leqembi.
O lançamento do Leqembi não atendeu às expectativas estabelecidas pelos analistas, levando a revisões significativas nas previsões de vendas do medicamento. O Morgan Stanley reduziu pela metade suas projeções para 2024 e além, agora prevendo que as vendas globais atinjam 2,4 bilhões USD até 2033, uma diminuição acentuada em relação à estimativa anterior de 5,6 bilhões USD. Além disso, a firma reduziu suas previsões de crescimento de receita para a Biogen de 2025 a 2030 para 1% dos 4% esperados anteriormente.
O rebaixamento foi influenciado por vários fatores que afetaram o desempenho de mercado do Leqembi. Os desafios iniciais de reembolso e logística foram mais significativos do que o previsto, agravados pelo adiamento de uma formulação de dosagem mais conveniente e uma opinião negativa do Comitê de Medicamentos para Uso Humano (CHMP). Adicionalmente, o próximo lançamento de um medicamento concorrente, o Kisunla, pela Eli Lilly, deve apresentar mais obstáculos para o sucesso do Leqembi no mercado.
Apesar de reconhecer a possibilidade de que o rebaixamento possa coincidir com o ponto mais baixo das ações, o Morgan Stanley expressou dificuldade em vislumbrar um caminho para a valorização das ações da Biogen no próximo ano. A firma observou que as ações da Biogen estão sendo negociadas a um índice preço/lucro para a estimativa de lucro por ação de 2025 que se alinha com outras empresas experimentando menor crescimento dentro de sua cobertura, como Bristol Myers Squibb, Merck e Pfizer.
Em outras notícias recentes, a Biogen Inc. reportou uma diminuição de 3% na receita total para 2,5 bilhões USD e um lucro por ação diluído não-GAAP de 4,08 USD em seus resultados financeiros do terceiro trimestre. Apesar da concorrência em produtos para esclerose múltipla, a franquia de doenças raras da empresa cresceu 10%, impulsionada pelo SKYCLARYS. A Biogen elevou sua orientação de lucro por ação para o ano inteiro e está focando em crescimento sustentável através do desenvolvimento de produtos inovadores e expansão estratégica do pipeline.
A receita global do LEQEMBI aumentou 66% em relação ao trimestre anterior, e a receita do ZURZUVAE cresceu 49%, gerando 22 milhões USD. O potencial de vendas máximas do pipeline da empresa é estimado em 14 bilhões USD, incluindo dapirolizumab e felzartamab. O CFO, Mike McDonnell, anunciou sua aposentadoria e Robin Kramer foi nomeada como sua sucessora.
Esses desenvolvimentos recentes sugerem que a Biogen está avançando em seus objetivos estratégicos, com foco em crescimento sustentável e expansão do pipeline, apesar de enfrentar desafios como pressões competitivas e negociações de reembolso.
Insights do InvestingPro
À luz do rebaixamento da Biogen pelo Morgan Stanley, vale a pena considerar algumas métricas financeiras adicionais e insights do InvestingPro. Apesar dos desafios recentes, a Biogen mantém uma forte posição financeira com uma capitalização de mercado de 26,39 bilhões USD. O índice P/L da empresa está em 16,59, sugerindo que ainda pode estar razoavelmente valorizada em comparação com seus pares do setor.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Biogen é uma "jogadora proeminente na indústria de Biotecnologia" e tem sido "lucrativa nos últimos doze meses". Esses fatores indicam a presença estabelecida da empresa no mercado e sua estabilidade financeira, o que pode fornecer alguma segurança aos investidores em meio às incertezas atuais.
No entanto, alinhado com as preocupações do Morgan Stanley, os dados do InvestingPro mostram que o crescimento da receita da Biogen nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de -3,0%, refletindo os desafios em seu pipeline de produtos. A empresa também está "negociando perto de sua mínima de 52 semanas", o que corrobora o sentimento recente do mercado.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Biogen, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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