Morgan Stanley vê redefinição estratégica impactando o potencial das ações da Evotec

Na segunda-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da Evotec AG (EVT:GR) (NASDAQ: EVO), mudando a classificação de Overweight para Equalweight. A empresa também revisou o preço-alvo significativamente para baixo para € 12,00, dos € 28,00 anteriores.

Esse ajuste ocorre à medida que a narrativa da Evotec muda de uma centrada na inovação e proeza tecnológica para um foco renovado no negócio principal da organização de pesquisa de contrato (CRO), visando um crescimento lucrativo.

O analista do Morgan Stanley observou que a Evotec reestruturou seus segmentos de relatórios em duas áreas distintas: o segmento de "P&D compartilhado", que engloba o negócio de CRO, incluindo serviços transacionais e de descoberta, e "Just - Evotec Biologics", que opera no negócio de desenvolvimento e fabricação de contratos biológicos (CDMO). Esse esforço de simplificação é percebido como um movimento positivo para ajudar os investidores a entender melhor os impulsionadores fundamentais do crescimento da receita e da lucratividade da empresa.

A reavaliação do Morgan Stanley ocorre em um momento crucial em que o crescimento e as margens da Evotec enfrentam desafios. A reestruturação visa fornecer uma imagem mais clara das operações da empresa, potencialmente auxiliando na avaliação dos fundamentos da empresa, que recentemente se tornaram mais complexos de analisar.

O comentário da instituição financeira ressalta um pivô estratégico para a Evotec, à medida que ela passa de enfatizar suas abordagens inovadoras e pesquisa e desenvolvimento orientados por IA para se concentrar nos aspectos fundamentais de seus negócios de CRO e CDMO. Essa mudança visa preparar o terreno para a Evotec navegar por um período de crescimento mais apertado e perspectivas de margem.

Em outras notícias recentes, a Evotec passou por mudanças significativas em seu cenário financeiro e estratégico. A empresa relatou um desempenho misto no 1º trimestre de 2024, com uma queda na receita para € 208,8 milhões e uma queda significativa no EBITDA ajustado devido a uma queda de 23% na receita compartilhada de P&D. No entanto, o Discovery Sales Book teve um aumento de 70% e a Just Evotec Biologics, uma subsidiária da Evotec, experimentou um crescimento de receita de quase 400% e alcançou o ponto de equilíbrio do EBITDA.

O Morgan Stanley rebaixou as ações da Evotec de Overweight para Equalweight e reduziu o preço-alvo para € 12,00, refletindo as pressões atuais sobre o crescimento e as margens da empresa. A reestruturação da empresa, que segmenta o negócio nas seções "P&D Compartilhado" e "Just - Evotec Biologics", é vista como um passo positivo em direção à clareza para os investidores.

Em contraste, a TD Cowen manteve sua classificação de compra nas ações da Evotec, após uma visita às instalações da GMP J.POD da empresa em Redmond, WA. Esta instalação faz parte da estratégia da Evotec de agilizar a produção de produtos biológicos.

A Evotec também está saindo de seu negócio de terapia genética Orth para se concentrar nos principais pontos fortes e antecipa uma recuperação no segundo semestre de 2024. A empresa está implementando estratégias de otimização de custos e parcerias inteligentes para navegar no mercado atual.

Apesar dos desafios atuais, a Evotec mantém sua orientação de crescimento do EBITDA de dois dígitos para 2024 e prevê que a Lei BIO-SECURE terá um impacto positivo no futuro. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes no cenário estratégico e financeiro da Evotec.

InvestingPro Insights

Como a Evotec AG (EVT:GR) (NASDAQ: EVO) enfrenta uma mudança fundamental em sua estratégia de negócios, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem mais contexto para a situação financeira atual da empresa. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,67 bilhão, a avaliação da Evotec reflete os desafios descritos pelo Morgan Stanley. A relação P/L da empresa é de -16,58, sinalizando que os investidores estão enfrentando perdas, e isso é ainda mais ressaltado por uma relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 em -36,77, indicando que o mercado não espera lucratividade no curto prazo.

As dicas do InvestingPro destacam que a Evotec opera com um nível moderado de endividamento, o que pode impactar sua flexibilidade financeira em meio ao pivô estratégico. Além disso, o alto múltiplo de avaliação do EBITDA da empresa pode sugerir que a ação está precificada de forma otimista em relação ao seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Sem pagamento de dividendos aos acionistas, o retorno do investimento dependerá exclusivamente da valorização do preço das ações, que está sob pressão, conforme evidenciado por um retorno total do preço de 1 ano de -62,15%.

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