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A Nasdaq Inc (NASDAQ:NDAQ) apresentou resultados financeiros sólidos no segundo trimestre de 2025, de acordo com a apresentação trimestral da empresa divulgada em 24.07. A operadora de bolsa de valores registrou crescimento de dois dígitos em métricas-chave, com receita líquida aumentando 13% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,31 bilhões, e o lucro por ação não-GAAP diluído subindo 24% para US$ 0,85.
As ações subiram 0,82% para US$ 89 na negociação pré-mercado após a divulgação, consolidando seu recente impulso. As ações da Nasdaq têm sido negociadas entre US$ 64,33 e US$ 90,84 nas últimas 52 semanas.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados do 2º tri de 2025 da Nasdaq demonstraram a força de sua plataforma diversificada, com crescimento em todos os principais segmentos de negócios. A receita de soluções da empresa, que representa 76% da receita total, aumentou 10% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 991 milhões.
Como mostrado na tabela abrangente de resultados financeiros a seguir, a Nasdaq alcançou melhorias significativas nos indicadores de lucratividade, com o lucro operacional não-GAAP aumentando 16% para US$ 721 milhões e a margem operacional expandindo 2 pontos percentuais para 55%:
Os fluxos de receita recorrente da empresa mostraram crescimento sólido, com a Receita Recorrente Anualizada (ARR) aumentando 10% em relação ao ano anterior para US$ 2,93 bilhões. A receita anualizada de SaaS cresceu ainda mais rápido, 13%, alcançando US$ 1,1 bilhão, representando agora 37,5% do ARR total.
"Nosso modelo de negócios diversificado, o papel que desempenhamos com nossos clientes como parceiro confiável e a natureza essencial de nossas soluções nos posicionam bem para entregar crescimento, lucratividade e geração de fluxo de caixa livre", disse Adena Friedman, CEO da Nasdaq, ecoando sentimentos similares da teleconferência de resultados do trimestre anterior.
Desempenho por segmento
Plataformas de Acesso ao Capital
O segmento de Plataformas de Acesso ao Capital, que inclui Serviços de Índice, Dados e Listagem, e Fluxo de Trabalho e Insights, entregou resultados fortes no 2º tri de 2025. A receita aumentou 10% em relação ao ano anterior para US$ 527 milhões, enquanto o lucro operacional cresceu 13% para US$ 306 milhões.
Um destaque foi o negócio de Índices da Nasdaq, que viu os ativos sob gestão (AUM) em produtos negociados em bolsa (ETPs) atingirem um recorde de US$ 745 bilhões no final do trimestre. Esse crescimento foi impulsionado por US$ 88 bilhões em entradas líquidas nos últimos doze meses, incluindo US$ 20 bilhões apenas no 2º tri de 2025.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento consistente no AUM de ETPs de Índices e as fortes entradas líquidas nos trimestres recentes:
A Nasdaq manteve sua liderança no mercado de IPOs dos EUA, alcançando uma taxa de sucesso de 81% para IPOs elegíveis de empresas operacionais dos EUA no primeiro semestre de 2025. A empresa recebeu 83 listagens de empresas operacionais no 1S25 e adicionou mais de US$ 270 bilhões em valor de mercado através de seu programa de transferência.
Tecnologia Financeira
O segmento de Tecnologia Financeira mostrou crescimento robusto, com receita aumentando 10% em relação ao ano anterior para US$ 464 milhões e lucro operacional subindo 9% para US$ 217 milhões. O ARR para este segmento cresceu 12% para US$ 1,62 bilhão, com a receita de SaaS representando uma porção crescente do total.
Como mostrado nos destaques operacionais a seguir, o segmento de Tecnologia Financeira da Nasdaq continuou a expandir sua base de clientes e aprofundar relacionamentos existentes:
Um desempenho particularmente forte veio da Nasdaq Verafin, que assinou 46 novos clientes de bancos pequenos e médios, um cliente Tier 2 via venda cruzada, e duas ampliações de clientes corporativos. A AxiomSL entregou 34 vendas adicionais, incluindo a renovação de um grande banco e uma venda cruzada.
O desempenho financeiro detalhado do segmento de Tecnologia Financeira mostra crescimento consistente em todos os subsegmentos:
Serviços de Mercado
O segmento de Serviços de Mercado, que inclui serviços de negociação em várias classes de ativos, entregou receita líquida recorde de US$ 306 milhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. O lucro operacional disparou 33% para US$ 194 milhões, com a margem operacional expandindo 5 pontos percentuais para 63%.
A Nasdaq manteve sua posição de liderança em mercados-chave, incluindo:
- 1º lugar em participação de mercado em opções multi-listadas dos EUA (29%)
- 1º lugar como local único de liquidez para ações à vista listadas em bolsa nos EUA
- 1º lugar em participação de mercado nos mercados europeus de ações à vista (72%)
O slide a seguir ilustra a participação de mercado da Nasdaq e a captura de receita em diferentes classes de ativos:
Durante a reconstituição do Russell, o Closing Cross da Nasdaq executou com sucesso 2,5 bilhões de ações em 0,871 segundos em títulos listados na Nasdaq, representando um valor nocional recorde de US$ 102,5 bilhões.
Iniciativas estratégicas e perspectivas financeiras
A Nasdaq continua a executar seus pilares estratégicos de Liqui, Transparência e Integridade. Realizações recentes incluem a assinatura de três clientes para sua solução de tecnologia de negociação Nasdaq Eqlipse e o lançamento de 33 novos produtos de Índice no 2º tri de 2025.
As áreas de foco estratégico e realizações recentes da empresa estão resumidas no slide a seguir:
No front financeiro, a Nasdaq está progredindo em seus esforços de desalavancagem, com alavancagem bruta agora em 3,2x. A empresa pagou notas seniores não garantidas durante o trimestre como parte de seu compromisso de otimizar sua estrutura de capital para retornos de investidores a longo prazo.
A CFO Sarah Youngwood observou: "Temos um incrível caminho de crescimento orgânico à nossa frente, e é nisso que estamos focados", reiterando a confiança da empresa em sua estratégia de crescimento orgânico.
Para o ano completo de 2025, a Nasdaq forneceu orientação de despesas operacionais de US$ 2,295-2,335 bilhões em base não-GAAP e espera uma taxa de imposto não-GAAP de 22,5-24,5%.
Os fortes resultados do 2º tri de 2025 consolidam o impulso da Nasdaq do 1º tri, quando a empresa também superou as expectativas dos analistas com LPA de US$ 0,79 e receita de US$ 1,24 bilhão. O desempenho consistente ao longo de múltiplos trimestres demonstra a capacidade da Nasdaq de executar sua estratégia de crescimento de forma eficaz enquanto navega pelos desafios do mercado.
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Apresentação completa: