Packaging Corp adquire negócio de papelão da Greif por US$ 1,8 bilhão

LAKE FOREST, Ill. - A Packaging Corporation of America (Nova York:PKG), uma empresa com capitalização de mercado de US$ 16,8 bilhões e saúde financeira sólida segundo métricas do InvestingPro, anunciou na terça-feira que chegou a um acordo definitivo para comprar o negócio de papelão da Greif, Inc. por US$ 1,8 bilhão em dinheiro. A transação deve ser concluída até o final do terceiro trimestre da PCA, pendente aprovações regulatórias.

A aquisição inclui duas fábricas de papelão com capacidade de produção de aproximadamente 800.000 toneladas e oito plantas de alimentação de folhas e papelão ondulado nos Estados Unidos. O negócio de papelão da Greif gerou aproximadamente US$ 1,2 bilhão em vendas e US$ 212 milhões em EBITDA nos 12 meses encerrados em 30 de abril de 2025. Esta adição complementaria as operações existentes da PCA, que atualmente geram US$ 8,5 bilhões em receita anual e US$ 1,77 bilhão em EBITDA.

A PCA estima que o negócio gerará sinergias pré-impostos de aproximadamente US$ 60 milhões dentro de dois anos após o fechamento. Espera-se que essas sinergias venham de capacidades operacionais aprimoradas, maior integração, otimização de grau de moagem e menores custos de transporte. Com um índice de liquidez saudável de 3,28 e fortes fluxos de caixa que cobrem adequadamente os pagamentos de juros, a PCA parece bem posicionada para integrar esta aquisição. Para análise financeira detalhada e mais insights, confira o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.

O preço de compra representa um múltiplo de 8,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses, ou 6,6 vezes quando incluídas as sinergias projetadas. A PCA planeja financiar a transação com US$ 1,5 bilhão de nova dívida e caixa disponível, resultando em um índice de alavancagem pro forma de aproximadamente 1,7 vezes após a conclusão. A forte posição financeira da empresa é evidenciada ainda mais por seu histórico de 23 anos de pagamentos consistentes de dividendos.

"Esta aquisição promove a estratégia de crescimento rentável da PCA. As fábricas complementam perfeitamente o sistema da PCA e fornecerão papelão para apoiar o crescimento contínuo dos produtos ondulados da PCA", disse Mark Kowlzan, CEO da PCA, no comunicado à imprensa.

A PCA, terceira maior produtora de produtos de papelão na América do Norte, atualmente opera oito fábricas e 86 plantas de produtos ondulados. A BofA Securities forneceu consultoria financeira e financiamento comprometido para a transação.

A aquisição deve contribuir para os lucros imediatamente, de acordo com a declaração da empresa.

Em outras notícias recentes, a Packaging Corporation of America (PCA) tem sido o foco de vários relatórios de analistas e mudanças de classificação. A Truist Securities elevou seu preço-alvo para a PCA para US$ 239, mantendo uma classificação de Compra, citando uma potencial mudança positiva no mercado norte-americano de papelão. Por outro lado, a Jefferies rebaixou a PCA de Compra para Manter, reduzindo o preço-alvo para US$ 205 devido a preocupações com a avaliação. O UBS iniciou a cobertura com classificação Neutra, expressando ceticismo sobre as expectativas do mercado para os níveis de EBITDA da PCA em 2025 e 2026. A Moody’s elevou as classificações sênior não garantidas da PCA de Baa2 para Baa1, refletindo a forte política financeira e posição de mercado da empresa. Apesar desses aspectos positivos, analistas do Citi relataram demanda lenta por ações de caixas, com alguns setores experimentando desempenho fraco. A estabilidade financeira da PCA é destacada por sua forte liquidez, com US$ 753 milhões em caixa em março de 2025. A empresa continua a navegar na dinâmica do mercado enquanto mantém suas estratégias operacionais e financeiras.

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