Na sexta-feira, o Goldman Sachs reafirmou sua posição positiva em relação às ações da Adobe (NASDAQ:ADBE), mantendo a recomendação de Compra e um preço-alvo de $640,00. O endosso vem após os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2024 da Adobe, que superaram as expectativas do mercado em várias áreas-chave. Apesar disso, as ações da Adobe sofreram uma queda de 9% nas negociações após o expediente, seguindo a previsão da empresa para sua Receita Recorrente Anual Líquida Nova de Mídia Digital (DM NNARR) do quarto trimestre fiscal, que ficou abaixo das estimativas de consenso.
A Adobe reportou um DM NNARR de $504 milhões, superando o consenso de $462 milhões. A empresa também superou modestamente as expectativas com um crescimento de receita de 11% em comparação com os 10% previstos, e uma Margem Operacional (OPM) de 47%, superior ao consenso de 46%. No entanto, surgiram preocupações devido à orientação mais fraca do que o esperado para o DM NNARR do próximo quarto trimestre, projetado em $550 milhões contra os $571 milhões antecipados.
De acordo com o Goldman Sachs, a reação do mercado à orientação, que pode influenciar as expectativas para o ano fiscal completo de 2025 e levantar questões sobre o estágio de maturidade do negócio da Adobe, é considerada excessiva. O Goldman Sachs enfatiza o robusto negócio principal da Adobe, que é ainda mais fortalecido pela crescente adoção de inteligência artificial. Notavelmente, o uso dos recursos de IA da Adobe, como o Firefly, tem visto um rápido crescimento, com mais de 12 bilhões de gerações desde seu lançamento e um aumento de mais de 70% nas interações com o Assistente de IA em comparação com o trimestre anterior.
A confiança da firma na Adobe é reforçada por vários fatores, incluindo os principais impulsionadores de crescimento que permanecem intactos, com novos logotipos e expansão líquida desempenhando um papel significativo no crescimento em relação aos ajustes de preços. Além disso, o Adobe Express está atraindo usuários fora do Mercado Endereçável Atendível (SAM) tradicional da Adobe, o que suporta as expectativas de crescimento contínuo de usuários. Por fim, a orientação antecipa crescimento ano a ano para a Receita Recorrente Anual (ARR) do Creative Cloud, apesar de uma comparação mais difícil para o ARR do Document Cloud, que está vendo um aumento de momentum em seu negócio subjacente.
O Goldman Sachs prevê que a Adobe poderia concluir o ano fiscal com um DM NNARR superior a $2 bilhões, especialmente considerando a tendência histórica da empresa de superar as estimativas em uma média de $30 milhões nos últimos 10 trimestres. A próxima conferência de usuários e o relatório de ganhos do quarto trimestre, onde será fornecida a orientação inicial para o ano fiscal de 2025, são vistos como potenciais catalisadores para reconstruir a confiança dos investidores na Adobe.
Insights do InvestingPro
À medida que o Goldman Sachs reitera sua confiança na Adobe, as métricas financeiras da empresa podem fornecer insights adicionais sobre sua posição no mercado e perspectivas futuras. A impressionante margem de lucro bruto da Adobe, reportada em 88,66% para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, sublinha sua eficiência operacional e forte oferta de produtos. Isso é particularmente relevante enquanto a empresa navega pelas expectativas estabelecidas para sua Receita Recorrente Anual Líquida Nova de Mídia Digital (DM NNARR).
Além disso, as ações da Adobe demonstraram resiliência com um alto retorno nos últimos três meses, exibindo um retorno total de preço de 27,86%, o que pode ser indicativo do otimismo dos investidores em relação à trajetória de crescimento da empresa. Embora as ações estejam sendo negociadas a múltiplos de avaliação elevados, como um índice P/L de 52,13 e um múltiplo Preço / Valor Contábil de 17,88, estes refletem a avaliação do mercado sobre a proeminência da Adobe na indústria de software e seu potencial para rentabilidade contínua, como destacado pelo seu crescimento de receita de 10,91% no mesmo período.
As Dicas do InvestingPro revelam ainda que a Adobe opera com um nível moderado de dívida e seus fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros, sugerindo estabilidade financeira. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, dicas adicionais do InvestingPro estão disponíveis, oferecendo um mergulho mais profundo na saúde financeira e posição de mercado da Adobe. Com 17 dicas adicionais listadas no InvestingPro, os investidores têm acesso a uma riqueza de informações para informar suas decisões de investimento.
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