Na quinta-feira, as ações da Pool Corporation (NASDAQ:POOL) mantiveram a classificação de Manutenção com um preço-alvo estável de 335,00$, de acordo com um analista da Stifel. Apesar do lucro por ação (LPA) do terceiro trimestre de 3,26$, que superou a estimativa de consenso de 3,16$, o analista expressou preocupações sobre o desempenho da empresa.
Os resultados, que mostraram um declínio de 7% em relação ao ano anterior, foram impulsionados por vendas mais fortes, incluindo um aumento de 2% devido a um dia adicional de vendas, superando a previsão conservadora do analista baseada na orientação revisada da empresa.
A receita líquida da Pool Corp caiu 3%, já que os gastos discricionários mais fracos não foram totalmente compensados pela receita de manutenção. O analista observou que não houve menção a interrupções causadas por furacões no relatório.
Além disso, o analista considerou decepcionante o desempenho da margem bruta estável em comparação com o ano anterior, que havia sido impactado por alta atividade competitiva. A margem bruta dos últimos doze meses (LTM), excluindo um imposto de importação do primeiro trimestre, ficou abaixo da orientação de longo prazo da empresa de 30%.
A empresa reiterou sua orientação de LPA subjacente para o ano fiscal de 2024, variando de 10,85$ a 11,25$, excluindo um benefício de 0,21$ de uma atualização de padrões contábeis (ASU). A Stifel continua estimando um LPA para o ano fiscal de 2024 de 11,03$, excluindo o benefício da ASU.
Apesar da classificação de manutenção, a firma reconheceu a posição de liderança da Pool Corp no mercado de distribuição atacadista de piscinas dos EUA, com uma participação de mercado de 37% e recursos substanciais para aumentar sua dominância.
O analista sugeriu que, embora a avaliação da empresa reflita um prêmio em comparação com outros distribuidores especializados, com um múltiplo de valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) futuro de 19 vezes para o ano fiscal de 2026, isso deixa pouca margem para erro.
A avaliação atual não leva totalmente em conta uma possível recuperação mais lenta e custos mais altos associados à captura do crescimento do mercado. O analista espera que as ações permaneçam em um intervalo limitado, influenciadas pelo sentimento das taxas de juros, e acredita que demonstrar estabilidade no ano fiscal de 2024 será crucial para manter o interesse dos investidores.
A Pool Corp realizará sua teleconferência às 11h EDT, e os participantes podem se juntar discando 1-888-348-8936.
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