Potencial das ações da DNB ASA aumenta com aquisição da Carnegie, diz JPMorgan

Publicado 23.10.2024, 04:46
Potencial das ações da DNB ASA aumenta com aquisição da Carnegie, diz JPMorgan

Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre a DNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY), aumentando o preço-alvo para 230,00 NOK dos anteriores 220,00 NOK, mantendo a classificação Neutra para as ações. A revisão segue a recente aquisição da empresa e seu desempenho financeiro no terceiro trimestre.

O analista da firma destacou o impacto da recente compra da Carnegie pela DNB por aproximadamente 12 bilhões de SEK, observando o efeito positivo do negócio na diversificação geográfica de receita da DNB e na receita de taxas com baixo capital. Essas áreas incluem gestão de ativos, gestão de patrimônio e mercados de capitais. A inclusão da Carnegie nas estimativas financeiras da DNB está programada para começar no segundo semestre de 2025.

Apesar dos aspectos positivos da aquisição e dos sólidos resultados trimestrais, o analista expressou cautela devido a vários fatores. A transação levou a uma redução de cerca de 120 pontos base no índice Common Equity Tier 1 (CET1) da DNB, uma medida-chave da solvência bancária. Além disso, há preocupações sobre o potencial aumento nos pisos de ponderação de risco para imóveis na Noruega, o que poderia resultar em um impacto negativo de aproximadamente 80 pontos base no CET1, se implementado.

A análise também levou em consideração os possíveis impactos das regulamentações de Basileia IV e a revisão do modelo Internal Ratings-Based (IRB) pela Autoridade de Supervisão Financeira da Noruega. Devido a essas considerações, a firma reduziu suas expectativas de recompra de ações (SBB) para a DNB para 5 bilhões de NOK por ano em 2025 e 2026.

Após a revisão abrangente, o JPMorgan concluiu com um aumento do preço-alvo para dezembro de 2025 para a DNB ASA, citando os ajustes feitos em suas estimativas de lucro por ação (EPS), que aumentaram cerca de 5% para os anos de 2024 a 2026.

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