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Introdução e contexto de mercado
A Profoto Holding AB (STO:PRFO) relatou desafios contínuos no mercado em sua apresentação do 2º tri de 2025 em 18 de julho, com queda de 13% nas vendas líquidas em relação ao ano anterior, totalizando SEK 171 milhões. O fabricante de equipamentos fotográficos está respondendo com uma estratégia dupla de expansão para o mercado de iluminação LED enquanto implementa medidas significativas de redução de custos.
As ações da empresa fecharam em SEK 24,20 em 17 de julho, com alta de 0,83% antes da apresentação de resultados, mas permanecem próximas da mínima de 52 semanas de SEK 23, refletindo preocupações dos investidores sobre os persistentes obstáculos do mercado.
"O resultado do 2º tri é afetado por um mercado persistentemente desafiador", afirmou a administração na apresentação, ecoando sentimentos semelhantes do 1º tri, quando a empresa citou demanda enfraquecida, particularmente no mercado americano.
Destaques do desempenho trimestral
O desempenho financeiro da Profoto no 2º tri mostrou deterioração em métricas-chave, com crescimento orgânico negativo de 7%. O EBIT caiu para SEK 18 milhões, comparado a SEK 36 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, resultando em uma margem EBIT de 11%, contra 19% anteriormente.
A empresa experimentou quedas nas vendas em todas as regiões, com a APAC mostrando a queda mais acentuada de 21,2%, seguida pela EMEA com 11,1% e Américas com 9,2%. Quando ajustadas para efeitos cambiais, as Américas ficaram praticamente estáveis, sugerindo que a região pode estar se estabilizando após a queda na demanda observada no 1º tri.
Como mostrado na seguinte divisão regional de vendas:
Em uma base de doze meses acumulados, o panorama financeiro mostra uma tendência contínua de queda. As vendas líquidas LTM diminuíram 6% para SEK 700 milhões, enquanto o EBIT ajustado LTM caiu 24% para SEK 117 milhões, resultando em uma margem EBIT ajustada de 17%, comparada a 21% no ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra essa tendência contínua tanto nas vendas quanto nas margens:
Iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo no 2º tri foi a entrada da Profoto no mercado de iluminação LED com três novos lançamentos de produtos. A empresa revelou o LP2000C, L600C e L600D na Cine Gear Expo em Los Angeles, visando produção cinematográfica e aplicações em estúdio. Adicionalmente, a Profoto lançou sucessores da sua popular série B10 com os novos modelos B20 e B30.
A administração relatou que a resposta inicial dos clientes a esses lançamentos "superou as expectativas", embora o envio dos produtos LED não comece até o 4º trimestre de 2025, com impacto financeiro limitado esperado para este ano.
A importância estratégica da entrada no mercado LED é destacada na seguinte visualização, mostrando como ela expande o mercado total endereçável da Profoto de SEK 3,5 bilhões para SEK 14,7 bilhões:
O portfólio de produtos atualizado da empresa agora abrange quatro categorias distintas: luzes de estúdio, luzes OCF, Clic e o novo segmento LED. Esta expansão representa o culminar de nove lançamentos bem-sucedidos de produtos nos últimos doze meses.
Como ilustrado na visão geral do portfólio de produtos:
Medidas de eficiência de custos
Paralelamente à sua expansão de mercado, a Profoto está implementando iniciativas significativas de redução de custos. O plano de economia anunciado no 1º tri deve reduzir a base de custos da empresa em aproximadamente 20%, correspondendo a uma melhoria no fluxo de caixa anual de SEK 60-80 milhões, com cerca de SEK 30 milhões afetando positivamente o EBIT.
A empresa relatou que esses esforços de redução de custos começam a mostrar resultados, com despesas trimestrais diminuindo de SEK 105 milhões no 1º tri de 2025 para SEK 93 milhões no 2º tri. A administração espera que o efeito completo dessas medidas seja visível até o 4º trimestre.
O gráfico a seguir demonstra a tendência de redução de despesas:
Um componente-chave da estratégia de redução de custos envolve a normalização dos gastos com P&D. Após aumentar significativamente o investimento em P&D para desenvolver sua linha de produtos LED, a Profoto visa reduzir os gastos com P&D dos atuais 20% das vendas líquidas para um nível histórico de 10% até o final de 2025.
Esta trajetória de gastos com P&D é ilustrada no seguinte gráfico:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Profoto mantém uma perspectiva cautelosa, observando "nenhuma mudança na demanda do mercado", mas enfatizando que a empresa está "bem equipada para lidar com os desafios". A administração está monitorando de perto os desenvolvimentos relacionados a tarifas, que poderiam impactar as condições de mercado e o posicionamento competitivo.
A empresa espera que sua linha atualizada de produtos de flash e novas ofertas LED fortaleçam sua posição no mercado, enquanto o impacto total das medidas de redução de custos deve se materializar no 4º trimestre. Com o envio de produtos LED também programado para começar no 4º trimestre, a Profoto está se posicionando para uma possível recuperação em 2026, embora antecipe contribuição financeira limitada das vendas de LED em 2025.
O próximo relatório trimestral da Profoto está programado para 23 de outubro de 2025, quando os investidores estarão procurando sinais de que as iniciativas estratégicas e medidas de redução de custos da empresa estão começando a produzir resultados em um ambiente de mercado desafiador.
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Apresentação completa: