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Rali das ações da Beazley continua com forte perspectiva de TNAV e distribuição - Deutsche

EdiçãoEmilio Ghigini
Publicado 25.09.2024, 06:43
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Na quarta-feira, o Deutsche Bank elevou o preço-alvo para a Beazley PLC (BEZ:LN) (OTC: BZLYF) para 9,77 GBP de 8,73 GBP, mantendo a recomendação de Compra para as ações.

O ajuste reflete o robusto desempenho das ações desde o início do ano, que subiram 46%, conquistando o título de melhor desempenho na cobertura do setor não-vida do Reino Unido/UE do banco. Essa alta coloca a Beazley bem à frente de suas concorrentes listadas no Reino Unido, Lancashire e Hiscox, que registraram aumentos de 16% e 9%, respectivamente.

O principal motor por trás do rali da Beazley tem sido a recuperação em seu índice de preço sobre valor patrimonial líquido tangível (P/TNAV), que subiu de 1,2x para 1,6x desde o início do ano, com base em cálculos pontuais.

O valor patrimonial líquido tangível (TNAV) da empresa também cresceu 15%, embora isso tenha sido ligeiramente compensado por um impacto negativo das taxas de câmbio, especificamente uma queda de 5% devido à conversão de libra esterlina para dólar.

Apesar da substancial recuperação em seu índice P/TNAV, a atual avaliação pontual da Beazley permanece na faixa média quando comparada às suas concorrentes listadas no Reino Unido e está notavelmente abaixo de seu índice anterior de 1,96x em 31.12.2022.

O sentimento do mercado em relação à Beazley foi impulsionado por fortes resultados do ano fiscal de 2023 e do primeiro semestre de 2024, juntamente com uma melhora na orientação do índice combinado de operações (COR) fornecida em agosto deste ano, o que realinhou o índice P/TNAV com o de suas contrapartes britânicas.

Olhando para o futuro, o Deutsche Bank prevê um potencial de alta adicional para o preço das ações da Beazley, impulsionado pelo crescimento esperado do TNAV e distribuições. Essas projeções são sustentadas pelas estimativas do banco para o retorno sobre o valor patrimonial líquido tangível (ROTNAV) de 30% para o ano fiscal de 2024 e 22% para o ano fiscal de 2025. Para o ano fiscal de 2025, o banco modela um crescimento do TNAV de 12% e um rendimento de distribuição de aproximadamente 7%.


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