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Introdução e contexto de mercado
A Allied Blenders and Distillers Ltd (BSE:544203 | NSE: ABDL), maior empresa de destilados da Índia em volume, apresentou seus resultados financeiros do 1º tri do ano fiscal 2026 em 30 de julho de 2025, destacando um crescimento substancial em indicadores financeiros importantes. A empresa continua fortalecendo sua posição no mercado indiano de destilados, que passa por rápida premiumização, através do desenvolvimento estratégico de marcas e melhorias operacionais.
Como mostrado na visão geral da empresa, a ABDL mantém um portfólio diversificado com quatro "Marcas Milionárias" (marcas que vendem mais de um milhão de caixas anualmente), incluindo Officer’s Choice Whisky, Sterling Reserve B7, Officer’s Choice Blue e ICONIQ White Whisky.
Destaques do desempenho trimestral
A ABDL reportou um impressionante crescimento anual no 1º tri do ano fiscal 2026, com aumento de volume total de 17,2% para 8,5 milhões de caixas. A receita operacional cresceu 22,5% para R$ 930 crore, impulsionada tanto pelo crescimento em volume quanto pela melhoria de 6,2% na realização por caixa.
Os indicadores de lucratividade da empresa apresentaram desempenho ainda mais forte, com o EBITDA aumentando 56,4% para R$ 119 crore e a margem EBITDA expandindo 277 pontos base para 12,8%. Mais notavelmente, o lucro após impostos (PAT) saltou 398,6% para R$ 56 crore, beneficiando-se tanto de melhorias operacionais quanto da redução de despesas com juros.
Este trimestre continua uma tendência de melhoria financeira consistente para a ABDL, como ilustrado em seu gráfico de desempenho trimestral. A empresa manteve um crescimento estável na receita operacional enquanto melhorou significativamente os indicadores de lucratividade em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Estratégia de premiumização e portfólio de marcas
Um fator-chave para o melhor desempenho financeiro da ABDL é sua bem-sucedida estratégia de premiumização. A categoria Prestígio e Superior (P&A) contribuiu com 46,2% do volume total no 1º tri do ano fiscal 2026, um aumento significativo em relação aos 40,4% no ano fiscal 2025 e 37,3% no ano fiscal 2024. Esta mudança para produtos com margens mais altas impactou positivamente a lucratividade geral da empresa.
A análise do portfólio de marcas do 1º tri do ano fiscal 2026 revela que, enquanto os produtos P&A representam 46% do volume, eles geram 56% do valor de vendas devido à maior realização por caixa (R$ 1.233 para P&A vs. R$ 840 para Mass Premium).
A ABDL continua expandindo suas ofertas premium com lançamentos recentes, incluindo o Golden Mist, a entrada da empresa na categoria de brandy de prestígio em rápido crescimento. A marca foi lançada em abril e julho de 2025 em Karnataka e Telangana, visando um mercado estimado em aproximadamente 16 milhões de caixas anualmente.
A empresa também entrou no segmento de vodka super-premium a luxo através de uma parceria com a Roust Corporation para introduzir a Russian Standard Vodka no mercado indiano. A linha de produtos inclui Russian Standard Original (R$ 2.400 por 750ml), Russian Standard Gold (R$ 2.650 por 700ml) e Russian Standard Platinum (R$ 5.300 por 700ml).
Iniciativas estratégicas e investimentos
A ABDL está implementando diversas iniciativas estratégicas para melhorar as margens e apoiar o crescimento futuro. A empresa planejou investimentos de aproximadamente R$ 525 crore em projetos de integração vertical, incluindo fabricação de garrafas PET, uma destilaria integrada de malte e expansão da capacidade de destilação.
A estrutura de fabricação da empresa inclui duas destilarias com aproximadamente 71 milhões de litros de capacidade anual de destilação, apoiada por 35 unidades de engarrafamento em toda a Índia (9 próprias, 5 exclusivas de terceiros e 21 não-exclusivas de terceiros).
A ABDL também expandiu sua presença internacional, aumentando seu alcance no mercado de exportação para 27 países, comparado a 14 países no ano fiscal 2024. A receita de exportação cresceu de R$ 178 crore no ano fiscal 2024 para R$ 206 crore no ano fiscal 2025.
Declarações prospectivas
A administração expressou confiança na trajetória da empresa, com o Diretor Administrativo Alok Gupta observando que o 1º tri do ano fiscal 2026 marca o quarto trimestre consecutivo de forte desempenho priorizando o crescimento lucrativo de volume. A empresa visa aumentar sua margem EBITDA dos atuais 12,8% para mais de 15% a médio prazo através da contínua premiumização e eficiências operacionais.
O perfil de crédito da ABDL também se fortaleceu, com uma segunda elevação de classificação de crédito em nove meses, de ’IND A-’ para ’IND A’. A dívida líquida da empresa foi reduzida para R$ 754 crore em 30 de junho de 2025, com a relação dívida líquida/patrimônio melhorando para 0,47x, comparado a 0,49x em março de 2025.
Olhando para o futuro, a ABDL planeja continuar sua estratégia de premiumização enquanto expande sua rede de distribuição, que atualmente cobre mais de 79.000 pontos de venda em mais de 30 estados e territórios da união. A empresa está bem posicionada para capitalizar a crescente demanda por destilados premium na Índia, mantendo sua liderança no segmento mass premium.
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