Receita de assinatura da Commvault cresce 46% no 1º tri do ano fiscal 2026

Introdução e contexto de mercado

A Commvault Systems (NASDAQ:CVLT) divulgou sua apresentação de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 em 29.07.2025, revelando um desempenho robusto em métricas-chave que superaram as projeções e levaram a empresa a elevar suas perspectivas para o ano inteiro. As ações da provedora de software de gerenciamento de dados subiram 4,63% nas negociações de pré-mercado para US$ 171, refletindo a confiança dos investidores na trajetória de crescimento da empresa e seu posicionamento estratégico no mercado em expansão de resiliência cibernética.

A apresentação destacou o contínuo impulso da Commvault na transição para um modelo de negócios baseado em assinaturas, com receitas de assinatura e SaaS impulsionando o crescimento geral. Em um cenário de crescentes ameaças de ransomware e desafios de segurança de dados, a empresa enfatizou sua posição diferenciada no mercado total endereçável de US$ 24 bilhões, que está projetado para crescer para US$ 38 bilhões até 2028.

Destaques do desempenho trimestral

A Commvault reportou uma receita total de US$ 282 milhões para o 1º tri do ano fiscal 2026, representando um aumento de 26% em relação ao ano anterior (23% em moeda constante) e superando significativamente sua projeção de US$ 266-270 milhões. A receita de assinatura foi o destaque, crescendo 46% em relação ao ano anterior para US$ 182 milhões, bem acima da faixa projetada de US$ 166-170 milhões.

Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento da receita total nos últimos cinco trimestres:

O crescimento da receita de assinatura da empresa tem acelerado, demonstrando a execução bem-sucedida da transição de seu modelo de negócios:

A Receita Recorrente Anualizada (ARR) total atingiu US$ 996 milhões, crescendo 24% em relação ao ano anterior (21% em moeda constante), colocando a Commvault no caminho para exceder sua meta de ARR de US$ 1 bilhão antes do previsto. O ARR de assinatura, que a empresa considera a melhor medida de seu crescimento, aumentou 33% em relação ao ano anterior para US$ 844 milhões e agora representa 85% do ARR total.

O gráfico a seguir ilustra a trajetória de crescimento do ARR total da Commvault:

O ARR de assinatura mostrou crescimento consistente nos últimos cinco trimestres:

O ARR de SaaS foi outro ponto de destaque, crescendo 63% em relação ao ano anterior para US$ 307 milhões e agora representando 31% do ARR total. A empresa manteve uma saudável Taxa de Retenção Líquida de SaaS de 125%, indicando forte expansão de clientes em suas ofertas de SaaS.

A base de clientes de assinatura da Commvault expandiu para 12.900, representando um crescimento de 31% em relação ao ano anterior:

Apesar do rápido crescimento, a empresa manteve a lucratividade com uma margem EBIT não-GAAP de 20,7%, ligeiramente abaixo da projeção de 21%, mas ainda dentro da faixa-alvo da empresa de 20%+. O fluxo de caixa livre para o trimestre foi de US$ 30 milhões, uma queda de 32% em relação ao ano anterior, embora a empresa não tenha fornecido projeções trimestrais específicas para esta métrica.

Foco estratégico em resiliência cibernética

Uma parte significativa da apresentação da Commvault focou no crescente cenário de ameaças de ransomware, que a empresa descreveu como uma "crise global de US$ 57 bilhões" em 2025, projetada para atingir US$ 275 bilhões até 2031. Essa dinâmica de mercado está impulsionando a demanda pelas soluções de resiliência cibernética da Commvault.

A empresa destacou seu mercado total endereçável grande e crescente, que deve expandir a uma CAGR de 12% de US$ 24 bilhões em 2024 para US$ 38 bilhões em 2028, impulsionado por oportunidades emergentes em segurança de dados e nuvem:

A Commvault enfatizou sua abordagem diferenciada para resiliência cibernética, afirmando acelerar a recuperação de ataques de ransomware em 2,7x em média em comparação com soluções tradicionais. A plataforma da empresa integra segurança de dados, testes em ambiente isolado e capacidades de recuperação cibernética:

A apresentação destacou vantagens competitivas-chave que impulsionam o sucesso de mercado da Commvault, incluindo automação de reconstrução, descoberta e mapeamento de recursos em nuvem, recuperação rápida de cargas de trabalho de IA, recuperação em escala de nuvem e isolamento em múltiplas nuvens para conformidade.

Projeções elevadas

Com base no forte desempenho do 1º trimestre, a Commvault elevou suas projeções para o ano fiscal 2026 em várias métricas. A empresa agora espera:

• Crescimento do ARR total (moeda constante): 18% em relação ao ano anterior, acima da projeção anterior de 16-17%
• Crescimento do ARR de assinatura (moeda constante): 24% em relação ao ano anterior, acima da projeção anterior de 22-23%
• Receita total: US$ 1.161-1.165 milhões (17% em relação ao ano anterior no ponto médio), acima da projeção anterior de US$ 1.130-1.140 milhões (14% em relação ao ano anterior no ponto médio)
• Receita de assinatura: US$ 753-757 milhões (28% em relação ao ano anterior no ponto médio), acima da projeção anterior de US$ 727-732 milhões (24% em relação ao ano anterior no ponto médio)

A tabela a seguir detalha o desempenho do 1º tri do ano fiscal 2026 da Commvault em relação às projeções e sua perspectiva atualizada:

Para o segundo trimestre do ano fiscal 2026, a Commvault espera:

• Receita total de US$ 272-274 milhões (17% em relação ao ano anterior no ponto médio)
• Receita de assinatura de US$ 174-176 milhões (31% em relação ao ano anterior no ponto médio)
• Margem bruta não-GAAP de 81-82%
• Margem EBIT não-GAAP de 20%

Destaques para investimento

A Commvault resumiu sua tese de investimento em torno de seis pilares principais: um mercado grande e em crescimento, tendências de demanda secular, liderança reconhecida em inovação, uma plataforma diferenciada de nuvem híbrida, um modelo de receita recorrente e um modelo comprovado de crescimento responsável.

A empresa destacou que assinatura e SaaS agora representam 85% do ARR total, sublinhando a transição bem-sucedida para um modelo de negócios de receita recorrente. Além disso, a Commvault observou sua conquista consistente de margens de EBIT não-GAAP e fluxo de caixa livre de 20%+, com o 1º tri de 2026 atingindo 47 na "Regra de 40" (combinando taxa de crescimento e margem de lucro).

Conclusão

A apresentação do 1º tri do ano fiscal 2026 da Commvault retrata uma empresa executando bem suas prioridades estratégicas, com forte crescimento em métricas-chave e impulso particular em áreas de alto crescimento como assinatura e SaaS. As projeções elevadas sugerem confiança da administração na continuidade do forte desempenho ao longo do ano fiscal.

A empresa parece bem posicionada para capitalizar a crescente demanda por soluções de resiliência cibernética em meio ao aumento de ameaças de ransomware e desafios de segurança de dados. Com um foco claro em inovação e uma transição bem-sucedida para um modelo de negócios baseado em assinaturas, a Commvault está demonstrando sua capacidade de entregar tanto crescimento quanto lucratividade em um cenário de mercado competitivo.

Os investidores responderam positivamente aos resultados, com as ações subindo nas negociações de pré-mercado, refletindo confiança na execução e perspectivas de crescimento da empresa. À medida que a Commvault se aproxima do marco de US$ 1 bilhão em ARR, seu foco estratégico em resiliência cibernética e soluções baseadas em nuvem parece estar ressoando com os clientes e impulsionando um crescimento sustentável.

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Apresentação completa: