BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Na sexta-feira, a Redburn-Atlantic iniciou a cobertura das ações da Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY) com uma recomendação de Venda e um preço-alvo de 250,00 NOK. A firma destacou preocupações sobre a posição da empresa como produtora de custo marginal, especialmente após um aumento estrutural nos preços do gás na Europa. Essa situação levou a margens comprimidas e incertezas sobre as futuras taxas operacionais da Yara.
O analista da Redburn-Atlantic enfatizou que a rentabilidade da Yara está em risco, já que se espera que os preços dos fertilizantes convirjam para os custos marginais até 2025. A previsão para o EBITDA ajustado da empresa em 2025 é aproximadamente 25% menor que a estimativa de consenso. A firma acredita que as estimativas atuais de consenso não levam totalmente em conta o ambiente desafiador de demanda ou os potenciais riscos de queda nos prêmios de nitrato.
Olhando mais adiante, o analista apontou mudanças regulatórias como desafios adicionais para a Yara International. A implementação do Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM) da UE e a eliminação gradual das licenças gratuitas de emissões devem criar obstáculos tanto para os volumes quanto para as margens. Espera-se que esses fatores contribuam para um declínio nos lucros e nos múltiplos de avaliação da empresa.
O preço-alvo de 250 NOK da Redburn-Atlantic implica uma queda de 28% em relação ao preço atual das ações da Yara International. Essa avaliação reflete a postura cautelosa da firma em relação às ações, considerando as várias pressões que a empresa enfrenta no curto e longo prazo.
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