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Introdução e contexto de mercado
A Resideo Technologies Inc (Nova York:REZI) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre em 05.08.2025, relatando crescimento significativo de receita e anunciando planos para se separar em duas empresas públicas independentes. As ações responderam positivamente, subindo 1,82% durante o horário regular de negociação e ganhando mais 2,64% nas negociações após o fechamento do mercado, alcançando US$ 26,44.
O desempenho da empresa no 2º tri se baseia no impulso do primeiro trimestre, quando superou as expectativas de lucros com um LPA ajustado de US$ 0,63 contra uma previsão de US$ 0,28. O contínuo desempenho forte no 2º tri reflete a demanda robusta em ambos os segmentos de negócios e a integração bem-sucedida de aquisições recentes.
Destaques do desempenho trimestral
A Resideo reportou receita líquida recorde de US$ 1,94 bilhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 22% em comparação ao ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 20% para US$ 210 milhões, enquanto o LPA ajustado aumentou 6% para US$ 0,66 em comparação com o mesmo período do ano passado.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro abrangente:
O desempenho da empresa foi impulsionado por um crescimento orgânico de receita de 8%, com a ADI Global Distribution crescendo 10% organicamente e a Products & Solutions aumentando 5%. No entanto, a empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 825 milhões devido a uma despesa de US$ 882 milhões relacionada ao Acordo de Indenização da Honeywell.
Ambos os segmentos de negócios demonstraram forte desempenho no trimestre. O segmento Products & Solutions, que se concentra em controles residenciais e soluções de sensoriamento, alcançou seu nono trimestre consecutivo de expansão da margem bruta ano a ano, atingindo 42,9% (+160 pontos base em relação ao ano anterior).
A análise por segmento revela melhorias impressionantes de margem em ambos os negócios:
A ADI Global Distribution, que se tornará uma empresa separada sob o plano de reestruturação anunciado, mostrou crescimento particularmente forte com receita aumentando 33% ano a ano para US$ 1,3 bilhão. Este crescimento foi impulsionado tanto pela expansão orgânica quanto pela contribuição da aquisição da Snap One, que segundo a administração está progredindo bem com os esforços de integração.
As tendências financeiras trimestrais demonstram crescimento consistente em métricas-chave:
A geração de fluxo de caixa também mostrou melhoria significativa, com o caixa gerado pelas operações atingindo US$ 200 milhões no 2º tri de 2025, comparado a US$ 80 milhões no mesmo período do ano anterior:
Iniciativas estratégicas
O anúncio mais significativo na apresentação da Resideo foi seu plano de realizar duas grandes iniciativas estratégicas visando criar valor para os acionistas.
Primeiro, a empresa firmou um acordo definitivo com a Honeywell para encerrar o Acordo de Indenização que estava em vigor desde a separação da Resideo em 2018. Sob o acordo, a Resideo fará um pagamento único de US$ 1,59 bilhão para a Honeywell no 3º tri de 2025, eliminando todas as obrigações futuras de pagamento que estavam previamente programadas para continuar até 2043.
Segundo, a Resideo planeja se separar em duas empresas públicas independentes, cada uma focando em suas áreas de negócios principais:
A separação visa criar duas entidades focadas com propostas de valor e estratégias de crescimento distintas. A Resideo se tornará uma fabricante líder de produtos para construção focada em controles residenciais e soluções de sensoriamento, enquanto a ADI operará como uma distribuidora atacadista global de produtos de baixa tensão.
A administração destacou diversos benefícios estratégicos esperados da separação:
Perspectivas futuras
Após o forte desempenho do 2º tri, a Resideo elevou suas perspectivas para o ano fiscal de 2025. A empresa agora espera:
Para o terceiro trimestre de 2025, a Resideo projeta receita líquida total entre US$ 1.850 milhões e US$ 1.900 milhões, EBITDA ajustado entre US$ 220 milhões e US$ 240 milhões, e LPA ajustado entre US$ 0,70 e US$ 0,76.
Essas projeções representam crescimento contínuo em relação aos resultados do 1º e 2º tri, sugerindo a confiança da administração na trajetória da empresa apesar das incertezas macroeconômicas.
Planos de mitigação de tarifas
A Resideo também abordou sua estratégia para mitigar potenciais impactos tarifários em seus negócios. Para o segmento Products & Solutions, aproximadamente 90% do custo de mercadorias vendidas relacionadas a produtos comercializados nos EUA vêm do México, com 98% desses sendo compatíveis com o USMCA. Apenas cerca de 4% vêm da China, limitando a exposição direta às tarifas EUA-China.
Para o segmento ADI Distribution, o fornecimento é mais diversificado, com o México representando 23%, China 21%, EUA 16%, Vietnã 8% e Polônia 6% do custo de mercadorias vendidas para produtos comercializados nos EUA.
A empresa delineou diversas estratégias para enfrentar os desafios tarifários, incluindo avaliação de relocação de manufatura, busca de fornecedores alternativos, implementação de aumentos graduais de preços e aproveitamento da diversidade geográfica de fornecedores.
Conclusão
Os resultados do 2º tri de 2025 da Resideo demonstram forte execução operacional em ambos os segmentos de negócios, com receita recorde e expansão contínua de margem. As iniciativas estratégicas para eliminar o Acordo de Indenização da Honeywell e se separar em duas empresas independentes representam passos significativos na evolução da empresa.
Com perspectivas elevadas para o ano completo e planos claros para enfrentar potenciais impactos tarifários, a Resideo parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento. A reação positiva do mercado aos anúncios de resultados e estratégias sugere confiança dos investidores na visão da administração para desbloquear valor para os acionistas através dessas iniciativas transformadoras.
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