Senzime registra crescimento de 90% nas vendas no 2º tri com aceleração nos EUA

Introdução e contexto de mercado

A Senzime AB (STO:SEZI) divulgou seu relatório interino do 2º tri de 2025 em 18.07.2025, demonstrando um forte impulso de crescimento contínuo. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 5,11% para 5,76 SEK após a apresentação, consolidando sua trajetória ascendente desde o anúncio dos resultados do 1º tri, quando saltaram 8,09%. A empresa de dispositivos médicos, especializada em tecnologia de monitoramento neuromuscular, continua a fortalecer sua posição no mercado global, particularmente nos Estados Unidos.

O desempenho da empresa ocorre em meio a ventos favoráveis do setor, incluindo o pré-anúncio das Diretrizes Pediátricas Europeias para Monitoramento Neuromuscular e aprovações regulatórias expandidas para sua parceria com a Fukuda Denshi. Esses desenvolvimentos estão alinhados com o foco estratégico da Senzime em tornar sua tecnologia de monitoramento o padrão de atendimento globalmente.

Destaques do desempenho trimestral

A Senzime reportou números de crescimento impressionantes para o primeiro semestre de 2025, com vendas líquidas aumentando 82% para 49,2 milhões de SEK (comparado a 27,0 milhões de SEK no primeiro semestre de 2024). Quando ajustado para efeitos cambiais, o crescimento das vendas atingiu 90%, impulsionado principalmente pelas vendas do TetraGraph de próxima geração e sensores TetraSens.

Como mostrado no gráfico a seguir de crescimento de receita por região, o mercado americano tornou-se o principal impulsionador de receita, respondendo por 72% das vendas totais:

A trajetória de crescimento da empresa tem sido consistentemente forte, como evidenciado tanto pelos números de vendas acumulados em 12 meses quanto pelos números trimestrais:

O mercado americano tem sido particularmente impressionante, com crescimento de vendas no 2º tri de 101% em comparação com o mesmo período do ano passado. Essa aceleração se baseia no crescimento de 94% reportado no 1º tri de 2025, confirmando a execução bem-sucedida da estratégia de expansão da empresa nos EUA.

Análise financeira detalhada

Apesar do forte crescimento da receita, a margem bruta da Senzime no 2º tri foi impactada por diversos fatores. A margem bruta do 2º tri foi de 61,7%, afetada por novas tarifas americanas, unidades de substituição e efeitos cambiais. Sem esses impactos, a margem bruta ajustada teria sido de 68,4%, como ilustrado na seguinte análise:

Para o primeiro semestre do ano, no entanto, a margem bruta ainda conseguiu uma ligeira melhoria para 63,8% (de 63,7% no primeiro semestre de 2024), demonstrando a capacidade da empresa de gerenciar efetivamente os custos de produção apesar dos desafios.

As despesas operacionais permaneceram estáveis em 77.505 KSEK para o primeiro semestre de 2025 (comparado a 76.829 KSEK no primeiro semestre de 2024), apesar de investimentos significativos na equipe comercial dos EUA e marketing global. Esse gerenciamento disciplinado de custos contribuiu para a melhoria do EBITDA, que foi de -44.411 KSEK para o primeiro semestre de 2025, uma melhoria de 23% em relação aos -57.404 KSEK no mesmo período do ano anterior.

O progresso da empresa em direção à lucratividade é evidente em sua tendência trimestral de EBITDA, com o 2º tri de 2025 mostrando uma melhoria de 18% para -23.573 KSEK (de -28.858 KSEK no 2º tri de 2024):

A Senzime encerrou o 2º tri com uma posição de caixa de 132 milhões de SEK, reforçada por 3,2 milhões de SEK adicionais da segunda parcela de uma emissão direcionada de ações que foi contabilizada no início de julho. A empresa também garantiu financiamento de longo prazo de 110,4 milhões de SEK através da emissão de 24 milhões de novas ações a 4,60 SEK por ação, proporcionando estabilidade financeira para executar seu plano estratégico e atingir fluxo de caixa positivo.

Iniciativas estratégicas

Um dos principais impulsionadores do crescimento da Senzime é a base instalada em expansão de monitores TetraGraph, que atingiu aproximadamente 4.200 unidades até o final do 2º tri de 2025, com 727 unidades entregues durante o trimestre. Essa base instalada crescente está alimentando a receita recorrente de sensores descartáveis, com 327.215 sensores TetraSens vendidos nos últimos 12 meses, mais do que o dobro dos 153.365 vendidos no período anterior.

A empresa fez avanços significativos no mercado americano, garantindo aproximadamente 200 contas hospitalares e assinando seu primeiro acordo GPO como fornecedor exclusivo em 2024. As principais instalações durante o 2º tri de 2025 incluíram vários grandes sistemas hospitalares nos Estados Unidos:

Internacionalmente, a Senzime expandiu sua parceria com a Fukuda Denshi, que recebeu aprovações regulatórias da FDA e UKCA para seu módulo NMT alimentado pela tecnologia TetraGraph. Isso abre oportunidades para lançamentos nos mercados do Reino Unido e EUA, construindo sobre o sucesso inicial no Japão, onde o módulo HN-100 foi lançado em 2024.

Declarações prospectivas

A administração da Senzime destacou vários fatores que posicionam a empresa para um crescimento contínuo. O pré-anúncio das Diretrizes Pediátricas Europeias para Monitoramento Neuromuscular no congresso Euroanaesthesia 2025 em Lisboa deve impulsionar a adoção no segmento pediátrico, que representa aproximadamente 10-12 milhões de procedimentos anualmente.

A empresa resumiu seus principais pontos, enfatizando sua trajetória de hipercrescimento, sucesso na conquista de grandes contratos hospitalares e os blocos fundamentais de construção estabelecidos para expansão contínua:

Embora a Senzime não tenha fornecido orientação específica de receita nesta apresentação, o relatório de ganhos do 1º tri mencionou uma meta de 115-130 milhões de SEK em receita para 2025 e um objetivo de longo prazo de se tornar uma empresa de 1 bilhão de SEK. Os resultados do 2º tri sugerem que a empresa está no caminho certo para atingir essas metas, com a combinação de forte crescimento de vendas, despesas operacionais estáveis e melhoria do EBITDA indicando progresso em direção à lucratividade.

À medida que a Senzime continua a executar sua estratégia de tornar sua tecnologia o padrão de atendimento globalmente, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa pode manter seu impulso de crescimento enquanto navega por desafios como tarifas americanas e flutuações cambiais. O desempenho das ações, atualmente negociadas a 5,76 SEK (alta de 5,11% no dia da apresentação), reflete a crescente confiança dos investidores na trajetória da empresa.

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Apresentação completa: