Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Introdução e contexto de mercado
As ações da Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT) saltaram 13,5% nas negociações pré-mercado para US$ 19,50 após a divulgação de sua apresentação aos investidores do 2º tri de 2025 em 01.08.2025. A empresa de testes genéticos reportou receita trimestral de US$ 82 milhões, representando um aumento de 16% na receita principal em relação ao ano anterior, enquanto continua a expandir sua presença em múltiplos segmentos de saúde.
A empresa, fundada em 2011 e sediada em El Monte, Califórnia, posicionou-se como uma empresa global de testes genéticos baseados em tecnologia focada em oncologia, doenças infecciosas e raras, e saúde reprodutiva. Isso segue um forte primeiro trimestre, quando a Fulgent superou as expectativas de lucros com um LPA de US$ 0,04 em comparação com os US$ -0,08 previstos.
Destaques do desempenho trimestral
A Fulgent reportou US$ 82 milhões em receita principal para o 2º tri de 2025, marcando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. A receita principal dos últimos doze meses (LTM) da empresa atingiu US$ 302,9 milhões até o 2º tri de 2025, em comparação com US$ 265,6 milhões para o LTM do 2º tri de 2024, demonstrando uma trajetória consistente de crescimento.
Como mostrado no slide de desempenho financeiro a seguir, a receita principal da Fulgent tem aumentado constantemente nos últimos dois anos:
No entanto, a empresa reportou fluxo de caixa operacional negativo de US$ (25) milhões para o período LTM encerrado no 2º tri de 2025, indicando investimentos contínuos em iniciativas de crescimento e programas de desenvolvimento terapêutico.
Iniciativas estratégicas e posicionamento de mercado
A Fulgent identificou oportunidades substanciais de mercado em múltiplos segmentos, incluindo um mercado de diagnósticos de câncer de US$ 80 bilhões, mercado de detecção precoce/biópsia líquida de US$ 18 bilhões, mercado de saúde reprodutiva de US$ 8 bilhões e mercado de serviços biofarmacêuticos de US$ 50 bilhões. O posicionamento estratégico da empresa nesses segmentos é ilustrado no slide a seguir:
A plataforma da empresa abrange três divisões principais: Diagnósticos de Precisão, Patologia Anatômica e Serviços Biofarmacêuticos. Esta abordagem abrangente permite à Fulgent atender diversas necessidades de saúde enquanto aproveita sua tecnologia proprietária.
A vantagem competitiva da Fulgent deriva de sua plataforma tecnológica proprietária, que inclui bioquímica genética engenheirada, algoritmos de supressão e comparação de dados, software de aprendizado adaptativo e relatórios automatizados. Esta base tecnológica permite à empresa oferecer um menu de testes mais amplo com uma estrutura de custos mais competitiva.
O menu de testes da empresa é particularmente extenso, apresentando mais de 18.400 testes de gene único e mais de 900 painéis, proporcionando flexibilidade significativa para soluções de testes personalizados. Esta abordagem escalável posiciona a Fulgent favoravelmente contra concorrentes que podem oferecer opções de testes mais limitadas.
Pipeline de desenvolvimento terapêutico
Além dos diagnósticos, a Fulgent está avançando em vários programas terapêuticos, com o FID-007 mostrando resultados particularmente promissores em ensaios clínicos. O candidato a medicamento demonstrou uma taxa de resposta objetiva (ORR) de 45% e taxa de controle da doença (DCR) de 72% em pacientes com câncer de cabeça e pescoço, com múltiplos centros clínicos agora ativados e 32 pacientes dosados no ensaio de Fase 2 com cetuximabe.
O progresso do pipeline da empresa em múltiplos candidatos a medicamentos é detalhado no slide a seguir:
A oportunidade de mercado para o FID-007 é estimada em US$ 1,86 bilhão em 2025 apenas para câncer de cabeça e pescoço, com potencial expansão para indicações de câncer pancreático, de mama, ampular e de pulmão de células não pequenas. Isso representa uma avenida significativa de crescimento além do negócio principal de diagnósticos da Fulgent.
Perspectiva financeira e orientação
Para o ano completo de 2025, a Fulgent forneceu orientação de US$ 320 milhões em receita principal, representando crescimento de 14% em relação ao ano anterior. A empresa espera LPA GAAP de US$ (2,10) e LPA não-GAAP de US$ (0,35), refletindo investimentos contínuos em iniciativas de crescimento e desenvolvimento terapêutico.
A divisão de receita por segmento projeta US$ 194 milhões de Diagnósticos de Precisão, US$ 108 milhões de Patologia Anatômica e US$ 18 milhões de Serviços Biofarmacêuticos. A Fulgent também espera manter uma forte posição de caixa de aproximadamente US$ 770 milhões até o final de 2025.
Esta orientação parece um tanto conservadora dado o forte desempenho da empresa no primeiro semestre de 2025. No 1º tri, a Fulgent reportou receita de US$ 73,5 milhões e LPA positivo de US$ 0,04, superando significativamente as expectativas dos analistas. As perdas projetadas para o ano completo sugerem aumento de gastos na segunda metade do ano, provavelmente relacionados a programas de desenvolvimento terapêutico e potenciais atividades de fusões e aquisições.
O balanço da empresa permanece sólido, com caixa substancial e títulos negociáveis proporcionando flexibilidade para investimentos estratégicos e aquisições:
Liderança e execução
A equipe de liderança da Fulgent traz ampla experiência de empresas como Cogent Systems, City of Hope e Baylor Genetics. O CEO Ming Hsieh, que anteriormente fundou e presidiu a Cogent Systems, lidera uma equipe com profunda expertise em domínios científicos, operacionais e comerciais.
Durante a teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, o CEO Ming Hsieh observou: "Estamos satisfeitos com nossos resultados do primeiro trimestre, tendo mostrado crescimento ano após ano em serviços laboratoriais", enquanto o Diretor Comercial Brandon Perthews destacou ganhos de participação de mercado em diagnósticos de precisão, "especialmente na área de saúde reprodutiva".
A capacidade da empresa de executar sua estratégia de crescimento, incluindo a integração de aquisições como Inform Diagnostics e CSI Labs, será crucial para atingir suas metas financeiras e avançar seu pipeline terapêutico. Com uma forte posição de caixa e negócio principal em crescimento, a Fulgent parece bem posicionada para buscar tanto crescimento orgânico quanto aquisições estratégicas nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: