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A plataforma moderna de emissão de cartões Marqeta Inc (NASDAQ:MQ) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, mostrando crescimento acelerado em métricas-chave enquanto melhorava significativamente sua lucratividade. As ações da empresa fecharam a US$ 5,59, com alta de 1,88% no dia, registrando um leve ganho adicional no after-market.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Marqeta reportou crescimento substancial em seu Volume Total de Processamento (TPV), que alcançou US$ 91 bilhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 29% na comparação anual. Esta métrica, que mede o valor total em dólares dos pagamentos processados através da plataforma da Marqeta, demonstra a expansão da presença transacional da empresa.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre o crescimento trimestral do TPV:
A receita líquida da empresa cresceu para US$ 150 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 20% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Isso continua a trajetória ascendente constante observada nos últimos trimestres.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento consistente da receita da Marqeta:
Análise Financeira Detalhada
O lucro bruto da Marqeta atingiu US$ 104 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 31% na comparação anual. No entanto, a empresa observou que esse crescimento foi parcialmente impulsionado por uma política contábil revisada. A margem de lucro bruto ficou em 69%, mostrando uma leve queda em relação aos 71% no 1º tri de 2025 e ao pico de 72% observado no 4º tri de 2024.
As tendências de lucro bruto e margem da empresa são exibidas neste gráfico:
Uma conquista notável no 2º tri foi o foco contínuo da Marqeta na eficiência operacional. As despesas operacionais ajustadas diminuíram 7% na comparação anual para US$ 76 milhões, marcando o segundo trimestre consecutivo de redução de despesas.
O gráfico a seguir mostra a redução das despesas operacionais da empresa:
Esta combinação de crescimento de receita e controle de despesas melhorou significativamente a lucratividade da Marqeta. O EBITDA ajustado alcançou US$ 29 milhões no 2º tri de 2025, com uma margem de 19% - uma melhoria substancial em relação aos US$ 20 milhões e margem de 14% do 1º tri de 2025. Isso representa uma notável recuperação em comparação ao 2º tri de 2024, quando a empresa reportou um EBITDA ajustado negativo de US$ 2 milhões.
O gráfico abaixo ilustra a trajetória de melhoria da lucratividade da Marqeta:
Perspectivas Futuras
A Marqeta forneceu orientações tanto para o 3º tri de 2025 quanto para o ano fiscal completo. Para o 3º tri, a empresa espera um crescimento de receita líquida de 15-17% e crescimento do lucro bruto de 15-17%, com uma margem de EBITDA ajustado entre 12-13%.
Para o ano fiscal completo de 2025, a Marqeta projeta um crescimento de receita líquida de 17-18% e crescimento do lucro bruto de 18-19%, com uma margem de EBITDA ajustado de 14-15%.
O slide a seguir detalha as orientações financeiras da empresa:
Essas orientações sugerem alguma moderação nas taxas de crescimento em comparação com o desempenho do 2º tri, particularmente para a margem de EBITDA ajustado, que está projetada para ser menor no 3º tri e para o ano completo do que os 19% alcançados no 2º tri. Isso pode indicar planos de investimento aumentados ou pressões competitivas antecipadas nos próximos trimestres.
Os resultados do 2º tri superaram significativamente as orientações anteriores da empresa. Durante a teleconferência de resultados do 1º tri, a Marqeta havia projetado uma margem de EBITDA ajustado para o 2º tri de apenas 10-11%, mas entregou 19% - quase o dobro do limite superior daquela previsão.
Embora a apresentação da Marqeta tenha se concentrado em métricas não-GAAP, vale ressaltar que no 1º tri de 2025, a empresa reportou um LPA GAAP negativo de US$ 0,02, que foi melhor do que as expectativas dos analistas. A apresentação do 2º tri não incluiu números atualizados de LPA.
À medida que a Marqeta continua a expandir as capacidades de sua plataforma moderna de emissão de cartões, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter sua trajetória de crescimento enquanto continua a melhorar a lucratividade de acordo com suas orientações atualizadas.
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Apresentação completa: