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Introdução e contexto de mercado
A Workiva Inc (Nova York:WK) apresentou sua atualização para investidores do 2º tri de 2025 em 31.07.2025, demonstrando forte desempenho financeiro apesar de um ambiente macroeconômico desafiador. As ações da empresa fecharam em US$ 88,50, com uma modesta queda de 1,15% nas negociações após o fechamento do mercado, sugerindo que os investidores podem ter tido expectativas mais altas apesar dos resultados sólidos.
A apresentação posicionou a Workiva como a única plataforma para relatórios integrados garantidos em um mercado total endereçável (TAM) de US$ 35 bilhões, abrangendo relatórios financeiros, governança, risco e conformidade (GRC), e soluções de gestão de sustentabilidade.
Destaques do desempenho trimestral
A Workiva relatou crescimento substancial no 2º tri de 2025, com a receita de assinaturas aumentando 23% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 198 milhões, acima dos US$ 161 milhões no 2º tri de 2024 e US$ 137 milhões no 2º tri de 2023.
Como mostrado no gráfico a seguir do crescimento trimestral da receita de assinaturas:
A empresa manteve métricas impressionantes de retenção de clientes com uma taxa de retenção bruta de 97% e taxa de retenção líquida de 114%, indicando forte satisfação do cliente e expansão dentro das contas existentes.
O total de obrigações de desempenho remanescentes (RPO) alcançou US$ 1,237 bilhões no 2º tri de 2025, representando um crescimento de 23% em relação ao ano anterior, quando era de US$ 995 milhões no 2º tri de 2024.
O gráfico a seguir ilustra esse crescimento junto com a expansão da base de clientes da Workiva:
Iniciativas estratégicas
A estratégia de plataforma da Workiva continua ganhando força, com 71% da receita de assinaturas agora proveniente de clientes com múltiplas soluções, acima dos 67% no 2º tri de 2024 e 62% no 2º tri de 2023.
Essa tendência é claramente demonstrada no gráfico a seguir:
A abordagem de plataforma da empresa aborda a crescente complexidade nos requisitos de relatórios por meio de um conjunto integrado de soluções que abrangem relatórios financeiros, gestão de sustentabilidade e governança, risco e conformidade.
As capacidades abrangentes da plataforma da Workiva são ilustradas nesta visão geral:
A teleconferência de resultados do 2º tri revelou que, enquanto o segmento de serviços financeiros mostrou crescimento excepcional, o segmento de sustentabilidade experimentou alguma desaceleração. A CEO Julie Iskow abordou isso durante a chamada, observando: "Sustentabilidade representa apenas 20% do nosso TAM e menos de 15% da nossa receita", sugerindo que a abordagem diversificada da empresa proporciona resiliência contra flutuações em qualquer segmento individual.
Análise financeira detalhada
A Workiva continua a expandir sua presença entre clientes de maior valor. O número de clientes com valor de contrato anual (ACV) superior a US$ 100.000 cresceu para 2.241 no 2º tri de 2025, acima dos 1.768 no 2º tri de 2024 e 1.470 no 2º tri de 2023. Crescimento semelhante foi observado nos segmentos de ACV acima de US$ 300.000 e US$ 500.000.
O gráfico a seguir detalha esse movimento para o mercado premium:
A empresa destacou vários negócios significativos no 2º tri de 2025, incluindo uma expansão de sete dígitos com um banco Fortune 500 baseado nos EUA que adquiriu as soluções de Relatórios Regulatórios Bancários, Relatórios de Sustentabilidade e Workiva Carbon. Outra conquista notável foi um acordo de meio milhão de dólares com uma empresa de utilidade pública sul-americana que adquiriu cinco soluções da plataforma Workiva.
Declarações prospectivas
Para o 3º tri de 2025, a Workiva espera uma receita total entre US$ 218 milhões e US$ 220 milhões, representando um crescimento de 17,4% a 18,5% em relação ao ano anterior. A empresa projeta uma margem operacional não-GAAP de 7,0% a 8,0%.
Para o ano fiscal completo de 2025, a Workiva prevê:
- Receita total de US$ 870 milhões a US$ 873 milhões (crescimento de 17,8% a 18,2% em relação ao ano anterior)
- Margem operacional não-GAAP de 7,0% a 7,5%
- LPA não-GAAP de US$ 1,31 a US$ 1,38
O resumo completo das orientações é apresentado abaixo:
Olhando mais adiante, a Workiva delineou seu modelo operacional de médio e longo prazo, mostrando um caminho para expansão significativa da margem. A empresa visa aumentar sua margem operacional não-GAAP de 2% em 2023 para aproximadamente 16% até 2027 e 24% até 2030, principalmente através da melhoria da margem bruta e eficiências operacionais.
Essa progressão é detalhada no gráfico a seguir:
Posição competitiva na indústria
A Workiva se posiciona como líder em um mercado total endereçável de US$ 35 bilhões, com Relatórios Financeiros representando 50% da oportunidade, enquanto GRC e Gestão de Sustentabilidade representam 20% cada, e soluções verticais da Indústria compõem os 10% restantes.
A oportunidade de mercado da empresa abrange múltiplas regiões, com as Américas representando US$ 16,4 bilhões, Europa US$ 10,9 bilhões e APAC US$ 7,7 bilhões do TAM total.
Durante a teleconferência de resultados, os executivos enfatizaram seu foco na expansão dos relacionamentos com clientes e na otimização dos investimentos em vendas e marketing. A empresa está em transição para um modelo de vendas hunter-farmer, o que poderia apresentar desafios de execução, mas visa melhorar a eficiência a longo prazo.
Conclusão
A apresentação do 2º tri de 2025 da Workiva demonstra desempenho forte contínuo com crescimento de 23% na receita de assinaturas e aumento na adoção de sua plataforma multi-solução pelos clientes. Embora as ações tenham experimentado uma ligeira queda após os resultados, a execução consistente da empresa e o caminho claro para melhorar a lucratividade sugerem uma base sólida para crescimento futuro.
A empresa enfrenta alguns ventos contrários devido a incertezas macroeconômicas e uma desaceleração moderada no segmento de sustentabilidade, mas sua abordagem diversificada e fortes métricas de retenção indicam resiliência. À medida que a Workiva progride em direção às suas metas de margem de longo prazo, os investidores estarão observando atentamente a execução contínua tanto das iniciativas de crescimento quanto de lucratividade.
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Apresentação completa: