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Introdução e contexto de mercado
A inTest Corporation (Nova York:INTT) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 06.08.2025, mostrando melhoria sequencial após um primeiro trimestre desafiador, enquanto continua a navegar pela hesitação dos clientes em relação a gastos de capital. A empresa reportou receita de US$ 28,1 milhões no 2º tri, um aumento de 6% sequencialmente, mas uma queda em relação aos US$ 34,0 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.
Os resultados surgem após um decepcionante 1º tri de 2025, quando a inTest não atingiu as expectativas de lucros com uma perda ajustada de US$ 0,11 por ação. As ações têm estado sob pressão, negociando próximo a US$ 6,93, mais perto da mínima de 52 semanas de US$ 5,24 do que da máxima de US$ 9,77.
Destaques do desempenho trimestral
A inTest reportou lucro por ação de US$ 0,03 no 2º tri de 2025, uma melhoria significativa em relação à perda de US$ (0,19) no 1º tri de 2025 e ligeiramente melhor que os US$ 0,02 reportados no 2º tri de 2024. No entanto, o LPA ajustado permaneceu negativo em US$ (0,04), embora tenha melhorado em relação aos US$ (0,11) do trimestre anterior.
Os pedidos mostraram momentum positivo, aumentando 6% ano a ano e 10% sequencialmente para US$ 27,8 milhões, com força particular no setor automotivo/VE, onde os pedidos saltaram 39,6% sequencialmente.
Como mostrado no gráfico a seguir de tendências de pedidos e backlog, enquanto os pedidos trimestrais melhoraram, o backlog permaneceu relativamente estável no primeiro semestre de 2025:
A receita cresceu 6% sequencialmente para US$ 28,1 milhões, mas permaneceu US$ 5,9 milhões abaixo na comparação anual. A empresa fez progresso significativo na diversificação de mercado, com o setor industrial agora representando 35% da receita dos últimos doze meses, acima dos 10% no período do ano anterior, como ilustrado nesta divisão de receita:
A margem bruta mostrou melhoria notável, atingindo 42,6% no 2º tri de 2025, um aumento de 200 pontos base ano a ano e 110 pontos base sequencialmente. A administração atribuiu isso a um mix de produtos mais favorável e esforços contínuos de redução de custos:
Iniciativas estratégicas
Apesar dos desafios de mercado, a inTest continua a executar sua estratégia de crescimento VISION 2030, focando em cinco áreas-chave: expansão global e de mercado, inovação e diferenciação, aquisições e parcerias estratégicas, serviço e suporte, e talento e cultura.
A empresa destacou seu progresso na expansão geográfica com uma nova instalação em Penang, Malásia, apoiando sua estratégia "Na Região, para a Região":
O presidente e CEO Nick Grant enfatizou o posicionamento estratégico da empresa: "Nosso funil de oportunidades está em um pico histórico, o que proporciona otimismo sobre o que está do outro lado", uma declaração consistente com seus comentários da teleconferência de resultados do trimestre anterior.
O slide a seguir resume o progresso da empresa em sua estratégia VISION 2030 em meio à hesitação dos clientes em gastos de capital:
Análise financeira detalhada
A inTest continuou a fortalecer seu balanço no 2º tri de 2025, reduzindo a dívida em US$ 1,7 milhão durante o trimestre e US$ 4,9 milhões desde 31.12.2024. A empresa reportou US$ 19,2 milhões em caixa e equivalentes de caixa em 30.06.2025, com aproximadamente US$ 59 milhões em liquidez total, incluindo capacidade de empréstimo disponível.
O índice de alavancagem da empresa (dívida/EBITDA Ajustado LTM) ficou em 1,4x, como mostrado nesta visão geral da estrutura de capital:
As métricas de lucros e EBITDA ajustado mostraram resultados mistos, com lucro líquido de US$ 1,3 milhão no 2º tri de 2025 comparado a uma perda de US$ (2,3) milhões no 1º tri de 2025. No entanto, o EBITDA ajustado permaneceu negativo em US$ (0,5) milhão, embora tenha melhorado em relação aos US$ (0,9) milhão do trimestre anterior:
As despesas operacionais diminuíram US$ 1,0 milhão sequencialmente e US$ 0,6 milhão ano a ano, refletindo o foco da empresa na gestão de custos e medidas de austeridade, incluindo a consolidação das instalações da Videology para uma economia anualizada estimada de US$ 0,5 milhão a partir de 2026.
Declarações prospectivas
Para o terceiro trimestre de 2025, a inTest forneceu orientação para receita entre US$ 28 milhões e US$ 30 milhões, sugerindo crescimento sequencial contínuo. A empresa espera que a margem bruta permaneça em níveis similares aos do 2º tri de 2025, com despesas operacionais projetadas entre US$ 12,6 milhões e US$ 13,1 milhões, excluindo aproximadamente US$ 0,1 milhão em despesas de reestruturação.
A administração observou que, embora a visibilidade permaneça limitada, eles continuam esperando crescimento trimestre a trimestre ao longo do ano, enfatizando que os fundamentos de longo prazo permanecem intactos, com a inTest mantendo forte liderança de mercado em aplicações de nicho e alto valor:
A empresa permanece confiante em sua direção estratégica, destacando seu balanço saudável, funil de oportunidades de clientes recorde e progresso na diversificação de mercado:
Enquanto a inTest enfrenta desafios contínuos de mercado, sua melhoria sequencial no 2º tri de 2025 e foco em iniciativas estratégicas sugerem que a empresa está tomando medidas apropriadas para se posicionar para recuperação quando as condições de mercado melhorarem. Os investidores estarão observando atentamente para ver se o crescimento sequencial projetado se materializa no 3º tri e se a hesitação dos clientes em gastos de capital começa a diminuir.
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