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Introdução e contexto de mercado
A Signify NV (AMS:LIGHT), líder global em soluções de iluminação, apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 25 de julho de 2025, revelando um desempenho misto em meio a condições desafiadoras de mercado. O preço das ações da empresa caiu 1,03% após a divulgação dos resultados, refletindo preocupações dos investidores sobre a fraqueza do mercado europeu e perspectivas cautelosas para a China.
Apesar de uma queda geral de 1,4% nas vendas comparáveis, a Signify demonstrou resiliência em suas áreas estratégicas de crescimento, particularmente em iluminação conectada, que continua a ganhar participação de mercado. O foco da empresa na transformação digital e sustentabilidade permanece central para sua estratégia de longo prazo.
Destaques do desempenho trimestral
A Signify reportou vendas nominais de US$ 1.418 milhões para o 2º tri de 2025, representando uma queda de 4,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, excluindo o negócio Convencional em rápido declínio, a empresa alcançou um modesto crescimento de vendas comparáveis de 0,8%.
A margem EBITA ajustada diminuiu ligeiramente em 10 pontos base para 7,8%, enquanto o lucro líquido caiu para US$ 57 milhões, comparado aos US$ 63 milhões no 2º tri de 2024. O fluxo de caixa livre diminuiu para US$ 36 milhões, ante US$ 51 milhões no ano anterior, principalmente devido ao maior fluxo de saída de caixa do capital de giro.
Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho trimestral:
Uma conquista importante destacada na apresentação foi a contínua expansão do ecossistema de iluminação conectada da Signify, com a base instalada de pontos de luz conectados aumentando para 156 milhões. Isso está alinhado com o foco estratégico da empresa em soluções digitais e sistemas de iluminação habilitados para IoT.
Análise por segmento
O desempenho da Signify variou significativamente entre seus quatro segmentos de negócios, refletindo diferentes dinâmicas de mercado e posicionamento estratégico.
O segmento Profissional, a maior unidade de negócios da Signify, alcançou um modesto crescimento de vendas comparáveis de 0,2% com uma margem EBITA ajustada de 7,4%. A apresentação destacou um desempenho sólido na América do Norte e forte crescimento em iluminação conectada em todas as regiões, parcialmente compensado por um efeito cambial negativo de 3,1%.
O segmento Consumidor apresentou o desempenho mais forte com crescimento de vendas comparáveis de 2,6%, marcando seu terceiro trimestre consecutivo de crescimento. A margem EBITA ajustada melhorou em 30 pontos base para 7,4%, impulsionada principalmente pelo crescimento de volume e pelo contínuo impulso em produtos conectados para o lar.
Em contraste, o negócio OEM continuou enfrentando desafios significativos, com vendas comparáveis caindo 11,6%. A apresentação citou intensa pressão de preços para componentes não conectados e o impacto de dois grandes clientes como fatores-chave. Apesar desses desafios, o segmento manteve uma margem EBITA ajustada de 8,5%, já que os efeitos negativos de preços foram amplamente compensados por economias na lista de materiais e um mix de vendas positivo.
O negócio Convencional, que inclui tecnologias de iluminação tradicionais, continuou seu declínio esperado com queda nas vendas comparáveis de 26,8%. No entanto, este segmento manteve forte lucratividade com uma margem EBITA ajustada de 18,6%, destacando a gestão eficaz da Signify neste negócio em extinção.
Análise financeira
A ligeira diminuição na margem EBITA ajustada de 7,9% no 2º tri de 2024 para 7,8% no 2º tri de 2025 foi resultado de vários fatores compensatórios. Impactos negativos de volume (-0,3%), preço/mix (-1,8%) e câmbio (-0,1%) foram amplamente contrabalançados por melhorias no custo de mercadorias vendidas (1,4%) e custos indiretos (0,5%).
O seguinte gráfico ponte ilustra esses fatores:
A Signify fez progressos significativos na gestão de capital de giro, reduzindo o capital de giro para 7,5% das vendas, contra 7,9% no 2º tri de 2024. Esta melhoria foi impulsionada por menores estoques (-US$ 77 milhões) e redução de contas a receber (-US$ 67 milhões), parcialmente compensada por menores contas a pagar (US$ 108 milhões).
O fluxo de caixa livre da empresa diminuiu para US$ 36 milhões no 2º tri de 2025, comparado a US$ 51 milhões no mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao maior fluxo de saída de caixa do capital de giro.
Os movimentos cambiais tiveram um impacto negativo de -3,0% nas vendas, principalmente relacionado ao USD, mas um impacto neutro na margem EBITA ajustada. A composição de moedas nas vendas continua fortemente ponderada para o USD (41%) e EUR (23%).
Conquistas em sustentabilidade
A Signify continua a fazer progressos significativos em suas metas de sustentabilidade sob o programa "Brighter Lives, Better World 2025". A empresa ficou em 6º lugar geral e 1º nos Países Baixos no ranking da Corporate Knights das 50 Corporações Mais Sustentáveis da Europa.
A apresentação destacou que a Signify está à frente do cronograma em ação climática, alcançou 37% de receitas circulares (contra uma meta de 32% para 2025) e atingiu 33% de receitas de iniciativas para vidas mais brilhantes (superando a meta de 32%). Mulheres em posições de liderança aumentaram para 27%, embora ainda abaixo da meta de 34% para 2025.
A empresa também apresentou vários projetos de sustentabilidade, incluindo soluções de iluminação para Gotemburgo e Ho Chi Minh, bem como a expansão do ecossistema Philips Hue com o Hue Play wall washer.
Perspectivas e declarações prospectivas
Olhando para o restante de 2025, a Signify mantém sua perspectiva de crescimento de baixo dígito único, excluindo o negócio Convencional. A empresa espera uma margem EBITA ajustada entre 9,6% e 9,9%, e fluxo de caixa livre de 7,0-8,0% das vendas.
A empresa também confirmou seu programa de recompra de ações de até US$ 150 milhões em 2025, sinalizando confiança em suas capacidades de geração de caixa apesar dos desafios de curto prazo.
De acordo com o CFO e CEO Interino Željko Kosanović, "A iluminação conectada e especializada agora representa mais de um terço de nossas vendas totais", destacando a transição bem-sucedida da empresa para segmentos de negócios com maior crescimento e margens mais altas. Espera-se que essa mudança estratégica impulsione a criação de valor a longo prazo, apesar dos desafios contínuos nos mercados de iluminação tradicionais.
Embora a Signify enfrente ventos contrários devido às fracas condições do mercado europeu e uma perspectiva cautelosa para a China, seu foco em iluminação conectada, sustentabilidade e eficiência operacional posiciona a empresa para navegar no ambiente de mercado atual enquanto constrói bases para o crescimento futuro.
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Apresentação completa: