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Introdução e contexto de mercado
A Peraso Inc. (NASDAQ:PRSO), empresa de tecnologia sem fio sediada em San Jose e especializada em soluções de ondas milimétricas (mmWave), apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 11 de agosto de 2025. As ações da empresa fecharam a US$ 0,84, com uma leve queda de 1,87% durante o horário regular de negociação, mas subiram 8,64% para US$ 0,93 nas negociações após o mercado, seguindo a apresentação.
Fundada em 2008 e detentora de aproximadamente 110 patentes, a Peraso se posiciona na vanguarda da tecnologia sem fio de alta velocidade, com aplicações em acesso sem fio fixo, comunicações táticas e mercados emergentes como educação e saúde.
Destaques do desempenho trimestral
A Peraso reportou uma receita líquida total de US$ 2,2 milhões para o 2º tri de 2025, representando uma diminuição significativa em relação aos US$ 3,9 milhões do trimestre anterior. No entanto, as receitas de produtos de ondas milimétricas da empresa aumentaram para US$ 2,2 milhões, comparados aos US$ 1,5 milhões anteriores, indicando uma mudança estratégica em direção às suas ofertas tecnológicas principais.
A margem bruta GAAP da empresa caiu para 48,3% de 69,3% no trimestre anterior, enquanto registrou um prejuízo líquido GAAP de US$ 1,8 milhão ou US$ 0,31 por ação. O caixa e equivalentes totalizaram US$ 1,8 milhão em 30 de junho de 2025.
Apesar desses desafios financeiros, o CEO Ron Glibery expressou otimismo sobre a direção da empresa, afirmando: "Temos boa visibilidade de pedidos de curto prazo para soluções MMWave com um backlog existente que sustenta o crescimento sequencial contínuo".
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Peraso destacou várias iniciativas estratégicas em múltiplos mercados. No segmento de acesso sem fio fixo, a empresa introduziu sua Plataforma "DUNE", projetada especificamente para ambientes urbanos densos, enfatizando soluções integradas de hardware/software com vantagens em beamforming, velocidades de múltiplos gigabits e baixa latência.
A empresa anunciou que seu módulo PRM2141X foi selecionado pela Tachyon Networks para soluções sem fio fixas de 60 GHz para ambientes externos, permitindo velocidades de classe de fibra em um formato compacto. Implantações habilitadas pela Peraso foram apresentadas em Los Angeles (via WeLink), África do Sul e Quênia.
Como mostrado no slide a seguir, detalhando os destaques de acesso sem fio fixo da Peraso:
A empresa também expandiu para comunicações táticas, aproveitando as vantagens de segurança inerentes à tecnologia mmWave para aplicações militares. A tecnologia de 60 GHz da Peraso oferece transmissão de feixe estreito, direcionamento dinâmico de feixe e baixa probabilidade de detecção ou interceptação, tornando-a adequada para aplicações militares críticas.
O segmento de comunicações táticas começou a gerar receita, com a empresa relatando remessas iniciais de produção de soluções sem fio avançadas de 60 GHz para casos de uso militar.
Adicionalmente, a Peraso está buscando oportunidades em mercados adjacentes nos segmentos de consumo e empresarial, destacando os benefícios da tecnologia de altas taxas de dados (3 Gbps), baixa latência (<5 ms) e baixa interferência. A empresa garantiu seu primeiro pedido de produção para soluções sem fio de 60 GHz no mercado educacional, representando um marco significativo na diversificação de mercado.
Crescimento de clientes e pipeline de produtos
Um dos aspectos mais convincentes da apresentação da Peraso foi o crescimento substancial em seu pipeline de clientes. A empresa relatou um aumento de 11 funis de oportunidades no 4º trimestre de 2023 para 19 no 2º tri de 2025, com clientes em produção dobrando de 7 para 14 durante este período.
Este crescimento de clientes inclui parcerias com empresas notáveis como Ubiquiti, Radwin, Tachyon Networks, Zinwell e Jaguar Wave, demonstrando a presença de mercado em expansão da Peraso, apesar dos desafios de receita.
Como ilustrado na seguinte comparação de pipeline de clientes:
Da mesma forma, o pipeline baseado em SKUs da Peraso mostrou crescimento significativo, com SKUs de clientes em produção quase dobrando de 31 no 4º trimestre de 2023 para 59 no 2º tri de 2025. O funil total de oportunidades aumentou de 70 para 83 durante este período, indicando uma adoção mais ampla de produtos em toda a base de clientes da empresa.
O slide a seguir demonstra esta expansão do pipeline baseado em SKUs:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Peraso forneceu orientação otimista para o 3º tri de 2025, projetando receita trimestral recorde entre US$ 2,8 milhões e US$ 3,1 milhões. O CFO Jim Sullivan expressou confiança nesta projeção, observando: "Estamos muito confortáveis com nosso backlog em relação ao número de receita que fornecemos como orientação".
A empresa está focada em converter seus engajamentos de pipeline expandidos em pedidos de produção e buscando oportunidades de engenharia não recorrentes para apoiar o crescimento futuro. Adicionalmente, a Peraso revelou que está explorando alternativas estratégicas, incluindo potenciais cenários de fusão ou venda.
Analistas de Wall Street mantêm um consenso de Compra Forte para a Peraso, com preços-alvo variando de US$ 3,00 a US$ 3,62, sugerindo potencial de valorização significativo a partir dos níveis atuais. No entanto, os investidores devem considerar vários fatores de risco, incluindo a diminuição da receita e margem bruta da empresa, intensa competição no setor de mmWave e potenciais ventos econômicos contrários afetando os gastos dos clientes.
Embora a apresentação da Peraso tenha enfatizado o crescimento na base de clientes e oportunidades de mercado, o desafio imediato da empresa continua sendo traduzir essa presença expandida em crescimento sustentável de receita e melhor desempenho financeiro nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: