BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil sobem hoje?
A Stifel, uma empresa de serviços financeiros, elevou seu preço-alvo para as ações da IBM (NYSE:IBM) para 246 dólares, partindo do alvo anterior de 205 dólares, mantendo a classificação de Compra para a ação. O analista da firma observou que o terceiro trimestre da IBM é tipicamente fraco, mas sugeriu que um modesto desempenho superior nos lucros por ação (EPS) é mais provável do que o crescimento da receita.
O analista apontou para taxas de câmbio (FX) favoráveis, que poderiam impactar positivamente os ganhos da IBM nos próximos trimestres, estimando um aumento de +140 pontos base (pb) no terceiro trimestre de 2024, +120pb no quarto trimestre de 2024 e +50pb em 2025. O cenário para 2025 permanece positivo, com aquisições de software esperadas para adicionar 4% ao crescimento da receita do segmento e aproximadamente 2% ao crescimento consolidado da IBM.
Para o ano de 2025, espera-se que seja um ano forte para renovações de Acordos de Licença Empresarial (ELA), o que deve proporcionar um impulso à receita e às margens. Além disso, o novo ciclo de mainframe deve impulsionar um crescimento significativo no segmento de Infraestrutura em 2025. A Consultoria, por outro lado, pode ver 2024 como o fundo cíclico, com as margens se beneficiando de ações de custo conhecidas, contribuindo com mais de 40pb para as margens de lucro antes dos impostos (PTI) de 2025. A melhoria contínua na margem bruta de consultoria é vista como uma oportunidade, atualmente 600pb abaixo dos pares.
A Stifel prevê um crescimento de aproximadamente 5% na receita e no EPS em moeda constante para a IBM em 2025, o que está alinhado com o consenso, suportando uma estimativa de Fluxo de Caixa Livre (FCF) de aproximadamente 13 bilhões de dólares, marcando um aumento de 7-9% ano a ano. Essas estimativas não levam em conta a potencial diluição da aquisição pendente da HCP, que se estima impactar o EPS e o FCF em 0,15-0,20 dólares e 150-200 milhões de dólares, respectivamente, ou cerca de 1,5%.
O analista concluiu observando que as ações da IBM foram significativamente reavaliadas nos últimos 15 meses - subindo de 13 vezes para 17 vezes o Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado (UFCF) - refletindo a melhoria na execução e perspectivas de crescimento da empresa, rotação do mercado e uma perspectiva favorável para 2025. Embora a ação permaneça um nome sólido de crescimento defensivo com um rendimento de dividendos de 2,9%, é considerada um pouco sobrevalorizada antes do relatório de ganhos e mais atrativa em potencial fraqueza.
Em outras notícias recentes, a IBM fortaleceu significativamente suas capacidades de gestão de ativos com a aquisição da Prescinto, uma provedora de soluções de gestão de desempenho de ativos. Este movimento estratégico visa aprimorar o Maximo Application Suite da IBM com análises avançadas e automação impulsionada por IA para operações de energia renovável.
A IBM também fez avanços significativos em computação quântica, com a instalação do processador IBM Quantum Heron resultando em melhorias substanciais de desempenho. Além disso, as recentes aquisições da Kubecost e Accelalpha pela IBM devem expandir suas capacidades de gerenciamento de custos de nuvem híbrida e aprimorar suas capacidades de consultoria Oracle, respectivamente.
A Evercore ISI reafirmou sua classificação de Desempenho Superior para as ações da IBM, sinalizando uma potencial estabilização dentro do mercado de consultoria. A empresa também tem sido ativa em colaborações estratégicas, notavelmente com a NASA e o Oak Ridge National Laboratory, para lançar um novo modelo de IA de código aberto para previsão climática.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente e as perspectivas futuras da IBM alinham-se estreitamente com várias métricas e insights chave do InvestingPro. As ações da empresa mostraram uma força notável, com um retorno total de preço de 73,99% no último ano e um retorno de 46,43% no ano até o momento. Este desempenho suporta a observação da Stifel sobre a significativa reavaliação da IBM nos últimos 15 meses.
As Dicas do InvestingPro destacam que a IBM está negociando perto de sua máxima de 52 semanas, com seu preço atual em 98,14% da máxima de 52 semanas. Isso se alinha com a avaliação da Stifel de que a ação pode estar um pouco sobrevalorizada antes do relatório de ganhos. Além disso, o índice P/L da IBM de 25,37 e o índice Preço / Valor Contábil de 8,93 sugerem que a ação está sendo negociada com um prêmio, o que poderia ser atribuído à sua execução melhorada e perspectivas de crescimento, como observado pela Stifel.
O rendimento de dividendos da empresa de 2,87% corresponde de perto aos 2,9% mencionados pela Stifel, sublinhando o apelo da IBM como uma ação de crescimento defensivo. Além disso, a IBM manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 28 anos consecutivos, demonstrando seu compromisso com os retornos aos acionistas.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a IBM, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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