Na quinta-feira, a Stifel manteve uma classificação Hold nas ações da Stericycle (NASDAQ:SRCL) com um preço-alvo consistente de US$ 62,00. Essa afirmação vem na esteira do anúncio da Waste Management (NYSE:WM) em 3 de junho de 2024 de comprar ações da Stericycle pelo mesmo preço de US$ 62 cada.
A aquisição, que não deve enfrentar problemas com as melhorias antitruste da Hart-Scott-Rodino (HSR), deve ser finalizada até o quarto trimestre de 2024. No entanto, a Gestão de Resíduos tem a opção de estender o prazo de encerramento até 3 de junho de 2026, caso a única condição restante seja a aprovação regulatória.
Os detalhes da transação revelam que, usando a taxa de desconto de capital próprio da Stericycle de 10%, o preço do negócio de US$ 62 corresponde a uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 30 anos de fluxo de caixa livre (FCF) de 8,0%, com base na estimativa de consenso FCF de curto prazo.
Ao aplicar a taxa de desconto de capital próprio da Waste Management de 8,0%, o CAGR implícito é de 5,8%, que é menor em comparação com o CAGR FCF da própria Waste Management de 8,7%, de acordo com o preço atual das ações.
O analista da Stifel também removeu a Stericycle da Stifel Select List à luz do acordo de aquisição. Essa lista normalmente inclui ações que a empresa recomenda para compra, e a remoção da Stericycle reflete o novo status quo à medida que a empresa está sendo adquirida.
Investidores e observadores do mercado estarão atentos ao andamento deste negócio, pois ele representa uma consolidação significativa no setor de gestão de resíduos. A conclusão bem-sucedida da aquisição integraria a Stericycle às operações da Waste Management, potencialmente afetando a dinâmica do mercado e as projeções financeiras futuras para ambas as empresas.
Em outras notícias recentes, a Stericycle relatou um aumento no lucro ajustado por ação e no EBITDA ajustado no 1º trimestre de 2024, apesar de uma queda na receita. A empresa lançou o serviço Shred-it ProtectPLUS, com o objetivo de melhorar a retenção de clientes e o fluxo de caixa.
Em outra nota, a Stifel reiterou sua classificação de Compra na Stericycle, em meio a possíveis negociações de aquisição com a Waste Management, Inc. A aquisição proposta, avaliada em aproximadamente US$ 7 bilhões, representaria um aumento de 18,4% em relação ao preço de fechamento mais recente das ações da Stericycle.
O valor estimado do negócio sugere um preço por ação próximo de US$ 61, levando em conta a dívida líquida da Stericycle de cerca de US$ 1,4 bilhão. O múltiplo de aquisição com base no negócio é aproximadamente 14,8 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) previsto para o ano fiscal de 2024. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores estão a acompanhar de perto.
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