Na quinta-feira, a Stifel ajustou sua posição sobre a Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK), reduzindo o preço-alvo da empresa de calçados de $70,00 para $63,00, mantendo a classificação de Manutenção para as ações.
A revisão segue o recente desempenho financeiro da Birkenstock, que viu o EBITDA ajustado da empresa superar as expectativas da Stifel, atingindo €186,3 milhões contra a estimativa da firma de €184,9 milhões e a previsão do mercado de €185,8 milhões.
Essa superação ocorreu apesar da receita ter ficado ligeiramente abaixo do esperado, com a Birkenstock reportando €564,8 milhões, um pouco abaixo da projeção da Stifel de €566,8 milhões e da expectativa do mercado de €566,1 milhões.
O analista observou que o aumento do lucro foi influenciado por uma mudança no mix de canais em direção ao canal business-to-business (B2B), que tem menores despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) e maiores margens de EBITDA.
Além disso, a orientação da Birkenstock para o ano fiscal de 2024 sugere expectativas de crescimento robusto, com projeção de crescimento de receita no limite superior de 19% ano a ano (20% em moeda constante) e orientação de margem EBITDA ajustada entre 30% e 30,5%.
Os calçados fechados da Birkenstock têm sido um destaque particular, crescendo duas vezes mais rápido que o crescimento consolidado da empresa. O mix de calçados fechados também viu uma melhoria significativa de 400 pontos base ano a ano, impulsionado por novos produtos que vão além do popular tamanco Boston.
O analista destacou a posição da Birkenstock como a maior ganhadora de participação no segmento de calçados casuais, atribuindo esse sucesso a fatores que provavelmente impulsionarão o crescimento lucrativo e a melhoria do balanço.
Em conclusão, o analista da Stifel expressou uma perspectiva positiva sobre o futuro da Birkenstock, afirmando que as ações da empresa continuam a merecer um múltiplo premium.
O novo preço-alvo de $63,00 é baseado em um múltiplo de 18x do valor da empresa sobre o EBITDA (EV/EBITDA) sobre o EBITDA ajustado previsto de €638 milhões para o ano fiscal de 2025, uma ligeira diminuição em relação à estimativa anterior de €650 milhões.
Insights do InvestingPro
Os dados mais recentes do InvestingPro revelam que a Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) está preparada para um ano de crescimento, com expectativa de aumento do lucro líquido. Essa perspectiva otimista é apoiada por 6 analistas que revisaram suas projeções de ganhos para cima para o próximo período, sinalizando confiança na trajetória financeira da empresa. Além disso, as impressionantes margens de lucro bruto da Birkenstock, que ficaram em robustos 60,85% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, reforçam ainda mais a forte eficiência operacional da empresa.
Embora o índice P/L da Birkenstock seja alto em 104,36, indicando uma avaliação premium, as ações da empresa entregaram um forte retorno no último ano, com um retorno total de preço de 51,0%. Esse desempenho é um testemunho da recepção positiva do mercado às iniciativas estratégicas e ofertas de produtos da Birkenstock. A plataforma InvestingPro oferece insights adicionais, com um total de 15 Dicas InvestingPro disponíveis para a Birkenstock, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores que desejam aprofundar-se no potencial da empresa.
Os investidores também podem notar que a capitalização de mercado da Birkenstock está em $11,4 bilhões, refletindo a presença substancial da empresa na indústria de calçados. Com uma estimativa de valor justo dos analistas de $66,68 e o valor justo do InvestingPro de $53,37, os investidores têm referências valiosas para avaliar o preço atual das ações de $60,7 contra estimativas potenciais de valor. Tais insights do InvestingPro podem ser instrumentais na tomada de decisões de investimento informadas.
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