Strategic Education mostra expansão de margem no 2º tri 2025 apesar de queda nas matrículas

Introdução e contexto de mercado

A Strategic Education Inc. (NASDAQ:STRA) apresentou seus resultados do 2º tri 2025 para investidores em 30.07.2025, revelando um desempenho misto caracterizado pelo forte crescimento em seu segmento de Serviços de Tecnologia Educacional, compensando desafios em seus negócios de ensino superior. As ações da empresa mostraram movimento mínimo na negociação pré-mercado, subindo apenas 0,06% para US$ 79,50, após seu fechamento anterior de US$ 79,45.

A provedora de educação, que opera nos Estados Unidos, Austrália e Nova Zelândia, continua se posicionando como "líder global em educação digital" com um portfólio diversificado que abrange instituições tradicionais de ensino superior, programas de aprendizagem baseados em habilidades e serviços de tecnologia educacional.

Como mostrado no slide a seguir, destacando a presença global da empresa e seus valores fundamentais:

Destaques do desempenho trimestral

A Strategic Education reportou receita de US$ 321,5 milhões no 2º tri 2025 em moeda corrente, representando um aumento de 2,9% em relação ao ano anterior. O lucro operacional ajustado da empresa alcançou US$ 48,5 milhões, um aumento de 10,5% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto a margem operacional ajustada expandiu para 15,1% da receita.

O total de matrículas em todas as instituições foi de 104.863 estudantes, refletindo uma diminuição de 1,2% em comparação com o 2º tri 2024. As matrículas no Ensino Superior dos EUA diminuíram 0,8% para 86.339 estudantes, enquanto as matrículas na Austrália/Nova Zelândia caíram 3,1% para 18.524 estudantes.

O desempenho financeiro detalhado da empresa é ilustrado no seguinte slide:

Este desempenho representa uma melhoria em relação ao 1º tri 2025, quando a empresa reportou uma margem operacional de 13,6%, demonstrando eficiência operacional contínua apesar dos desafios nas matrículas.

Análise de desempenho por segmento

O desempenho da Strategic Education variou significativamente entre seus três segmentos de relatório:

1. Ensino Superior dos EUA (USHE): A receita diminuiu ligeiramente em 0,5% para US$ 215,6 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado aumentou 4,7% para US$ 20,8 milhões. A margem operacional melhorou para 9,6% da receita, um aumento de 40 pontos base em relação ao ano anterior.

2. Serviços de Tecnologia Educacional (ETS): Este segmento de destaque viu a receita disparar 49,6% para US$ 36,7 milhões, com o lucro operacional ajustado também crescendo 49,8% para US$ 15,0 milhões. A margem operacional permaneceu forte em 41,0% da receita.

3. Austrália/Nova Zelândia (ANZ): A receita diminuiu 2,8% para US$ 69,1 milhões em moeda corrente, enquanto o lucro operacional ajustado caiu 9,3% para US$ 12,8 milhões. A margem operacional contraiu para 18,4% da receita.

A divisão por segmentos da empresa é detalhada no seguinte slide:

O crescimento excepcional no segmento ETS, que inclui Parcerias Empresariais, Sophia Learning e Workforce Edge, alinha-se com a teleconferência de resultados do 1º tri, onde a administração destacou a importância estratégica das parcerias corporativas. Notavelmente, a média total de assinantes do Sophia Learning aumentou aproximadamente 40% em relação ao ano anterior, acelerando em relação ao crescimento de 37% reportado no 1º tri 2025.

Posicionamento estratégico e força do portfólio

A Strategic Education mantém um portfólio diversificado de ofertas educacionais, estruturado como uma pirâmide com marcas principais formando a base, marcas internacionais no nível intermediário, produtos de aprendizagem baseados em habilidades no nível médio superior e disseminação de tecnologia no topo.

A estrutura do portfólio da empresa é visualizada no seguinte slide:

Esta abordagem diversificada proporcionou resiliência em meio aos desafios de matrículas nos segmentos tradicionais de ensino superior. As principais marcas americanas da empresa incluem Capella University, Strayer University e Jack Welch Management Institute, enquanto as operações internacionais se concentram na Torrens University Australia, Think Education e Media Design School.

A visão geral geográfica e operacional da empresa é apresentada no seguinte slide:

Saúde financeira e perspectivas

A Strategic Education mantém uma forte posição financeira com US$ 180 milhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis em 30.06.2025. A empresa gerou US$ 78 milhões em fluxo de caixa livre nos seis meses encerrados em 30.06.2025, demonstrando sólida eficiência operacional.

A empresa continua a retornar valor aos acionistas através de um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,60 por ação, representando um dividendo anual de US$ 2,40 por ação ordinária.

Os resultados financeiros detalhados em base de moeda constante são mostrados no seguinte slide:

Embora a apresentação não tenha incluído orientações específicas para o futuro, o desempenho da empresa parece geralmente alinhado com as perspectivas fornecidas durante a teleconferência de resultados do 1º tri, que visava um crescimento de matrículas de médio dígito e crescimento de receita de 4-6% para o ano completo de 2025.

A força contínua no segmento de Serviços de Tecnologia Educacional e a expansão da margem sugerem que a Strategic Education está executando com sucesso sua estratégia, apesar dos ventos contrários nas matrículas em seus segmentos tradicionais de ensino superior. No entanto, os investidores devem monitorar as tendências de matrículas tanto nos mercados dos EUA quanto internacionais, já que declínios contínuos poderiam eventualmente pressionar o crescimento da receita nos próximos trimestres.

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Apresentação completa: