Syensqo apresenta crescimento sequencial de margem no 2º tri 2025 em ambiente desafiador

Introdução e contexto de mercado

A Syensqo SA (EURONEXT:SYENS) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 31.07.2025, destacando a melhoria sequencial de margem apesar dos contínuos desafios macroeconômicos. A empresa de materiais especiais enfrentou obstáculos devido ao fortalecimento do euro e às tensões comerciais globais, mas conseguiu cumprir suas perspectivas trimestrais por meio de disciplina de custos e foco estratégico em segmentos de alto valor.

As ações fecharam a US$ 66,04 em 14.10.2025, com queda de 1,08% em relação à sessão anterior, refletindo a incerteza contínua do mercado. Atualmente negociadas bem abaixo da máxima de 52 semanas de €84,85, as ações da empresa demonstraram resiliência em comparação com a mínima de 52 semanas de €53,70.

Destaques do desempenho trimestral

A Syensqo reportou vendas líquidas de €1,59 bilhão no segundo trimestre, com volumes 3% menores e preços 1% mais baixos em comparação ao ano anterior. Apesar desses desafios, a empresa alcançou melhoria sequencial nos indicadores de lucratividade, com a margem bruta expandindo 20 pontos base em relação ao trimestre anterior, chegando a 31,9%.

Como mostrado no resumo de resultados financeiros a seguir, o EBITDA atingiu €335 milhões, representando uma margem de 21,1% e crescimento sequencial de 8% em relação ao 1º tri:

A CEO Dra. Ilham Kadri enfatizou o progresso da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Em nossos primeiros dezoito meses como empresa independente, fizemos grandes avanços para impulsionar nossa estratégia e fortalecer nossas fundações."

As principais conquistas durante o trimestre incluíram a conclusão bem-sucedida de uma oferta de títulos de €1,2 bilhão e a execução de 50% do programa de recompra de ações de €300 milhões da empresa. Além disso, a Syensqo encerrou 85% de seus Acordos de Serviços de Transição (TSAs), incluindo Planejamento de Recursos Empresariais (ERP) e Serviços Compartilhados, como parte de seu processo de separação.

O slide a seguir destaca estas e outras realizações importantes do trimestre:

Análise de desempenho por segmento

Os negócios da Syensqo estão organizados em três segmentos: Materiais, Performance & Care e Outras Soluções. O segmento de Materiais demonstrou o desempenho mais forte com uma margem EBITDA de 29,6%, enquanto Performance & Care alcançou 19,2%, e Outras Soluções reportou 4,9%.

A divisão por segmento revela desempenhos variados em todo o portfólio da empresa:

O segmento de Materiais, que inclui Polímeros Especiais e Materiais Compósitos, registrou uma queda de 9% ano a ano em Polímeros Especiais devido a preços mais baixos no setor Automotivo e volumes reduzidos em Eletrônicos. No entanto, o segmento se beneficiou de um crescimento de volume de 3% ano a ano em Polímeros Especiais (excluindo Eletrônicos) e crescimento de 2% em aplicações aeroespaciais civis e aplicações espaciais e de defesa.

Performance & Care mostrou resiliência com crescimento orgânico de 4% na Novecare e crescimento de 3% em aplicações de mineração, compensando parcialmente os desafios em outras áreas. O negócio de Soluções Tecnológicas manteve margens brutas estáveis ano a ano, apesar de um declínio de 5% nas vendas orgânicas.

O desempenho detalhado do segmento de Materiais ilustra essas tendências:

Da mesma forma, o segmento Performance & Care demonstrou resultados mistos em seu portfólio:

Posição financeira e fluxo de caixa

A Syensqo manteve uma forte posição financeira com €1,3 bilhão em caixa e €1,7 bilhão em linhas de crédito comprometidas não utilizadas, totalizando €3,0 bilhões em liquidez disponível. A dívida líquida subjacente da empresa era de €2,2 bilhões, com uma relação de alavancagem da dívida líquida de 1,7x e endividamento de 26%.

O slide a seguir ilustra a força financeira da empresa:

Apesar do sólido desempenho do EBITDA, o fluxo de caixa livre foi negativo em -€67 milhões no 2º tri e -€30 milhões no primeiro semestre de 2025. O CFO Christopher Davis abordou isso durante a teleconferência de resultados, observando que "2025 continua sendo um ano de transição do ponto de vista de caixa". A empresa manteve uma taxa robusta de conversão de caixa de 72% nos últimos doze meses.

Os investimentos em capital permaneceram disciplinados e focados principalmente no segmento de Materiais, com investimentos de crescimento em áreas como PVDF para aplicações automotivas, petróleo e gás, e eletrônicos, bem como expansões de capacidade para adesivos aeroespaciais:

Iniciativas estratégicas

A Syensqo continuou a executar iniciativas estratégicas durante o trimestre, concentrando-se em inovação, sustentabilidade e transformação digital. A empresa formou uma parceria estratégica com a Sinopec para impulsionar a inovação em materiais sustentáveis de alto valor e garantiu novos contratos plurianuais para seus produtos Solef® PVDF para materiais de baterias.

A empresa também expandiu seu portfólio de perfluoroelastômeros sem fluorosurfactantes e aumentou as capacidades de composição de Ryton® PPS nos Estados Unidos. Além disso, a Syensqo anunciou uma colaboração estratégica com a Microsoft para aplicações de inteligência artificial.

O slide a seguir resume essas iniciativas estratégicas:

Perspectivas para 2025

Olhando para o futuro, a Syensqo forneceu orientações para o ano completo de 2025, projetando um EBITDA de aproximadamente €1,3 bilhão (incluindo o impacto de câmbio e tarifas), fluxo de caixa livre de cerca de €350 milhões e despesas de capital abaixo de €600 milhões.

A empresa identificou vários desafios externos, incluindo incertezas macroeconômicas e de demanda final contínuas, o fortalecimento do euro em relação à sua cesta de moedas comerciais e o impacto das tarifas. Para mitigar esses desafios, a Syensqo planeja aproveitar sua presença global, implementar sobretaxas tarifárias, acelerar iniciativas de reestruturação e redução de custos, e sair completamente de todos os TSAs até o final de 2025.

Peter Browning, Presidente de Polímeros Especiais, expressou confiança no posicionamento da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Estamos posicionados no topo da pirâmide de desempenho de polímeros". A administração prevê uma recuperação no mercado de semicondutores no segundo semestre de 2025, o que poderia proporcionar impulsos adicionais para o segmento de Materiais.

Com seu foco em disciplina de custos, investimentos estratégicos de crescimento e forte base financeira, a Syensqo parece bem posicionada para navegar no desafiador ambiente macroeconômico enquanto continua a avançar em seus objetivos estratégicos de longo prazo.

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Apresentação completa: