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Introdução e contexto de mercado
A Tsubakimoto Chain Co (TYO:6371) divulgou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 em 30 de julho de 2025, revelando um início de ano desafiador com quedas gerais nos lucros, apesar do crescimento em segmentos de negócios selecionados. A empresa, conhecida por seus equipamentos de transmissão de energia e manuseio de materiais, enfrentou obstáculos devido a um iene mais forte e ao aumento das despesas em toda a empresa, o que pesou sobre seu desempenho financeiro.
A apresentação ocorre enquanto as ações da Tsubakimoto Chain são negociadas a 2.202 ienes (em 9 de setembro de 2025), uma queda de 0,5% ou 11 ienes em relação ao fechamento anterior, dentro de uma faixa de 52 semanas de 1.546 a 2.310 ienes.
Destaques do desempenho trimestral
No 1º tri de 2025, a Tsubakimoto Chain reportou uma queda de 1,7% nas vendas líquidas em relação ao ano anterior, totalizando 65.317 milhões de ienes, enquanto o lucro operacional caiu mais acentuadamente, 19,8%, para 3.280 milhões de ienes. A margem de lucro operacional contraiu de 6,2% para 5,0% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Como mostrado na tabela de destaques financeiros a seguir, o lucro ordinário e o lucro líquido apresentaram quedas ainda mais acentuadas, de 28,1% e 29,6%, respectivamente:
A empresa atribuiu esses resultados principalmente a movimentos desfavoráveis nas taxas de câmbio, com o iene japonês se fortalecendo frente às principais moedas. A taxa USD/JPY teve média de 144,60 no 1º tri de 2025, em comparação com 155,85 no mesmo período do ano anterior, representando um obstáculo significativo para o fabricante orientado para exportação.
Análise financeira detalhada
O desempenho por segmento da Tsubakimoto Chain revelou um quadro misto, com algumas unidades de negócios alcançando crescimento enquanto outras enfrentaram dificuldades. Os segmentos de Controle de Movimento e Mobilidade foram pontos positivos, enquanto os de Correntes e Manuseio de Materiais enfrentaram desafios.
A divisão por segmento mostra o seguinte desempenho:
O segmento de Controle de Movimento apresentou o desempenho mais forte, com um aumento de 8,4% nas vendas e um notável crescimento de 3.698,1% no lucro operacional, embora partindo de uma base muito baixa no ano anterior. O segmento de Mobilidade também teve bom desempenho, com aumento de 2,2% nas vendas e crescimento de 38,0% no lucro operacional.
Em contraste, o segmento de Correntes, tradicionalmente um negócio central para a Tsubakimoto, viu as vendas caírem 1,2% e o lucro operacional diminuir 16,2%. A empresa citou especificamente os impactos do câmbio e as "tarifas de Trump" como fatores que afetaram este segmento.
O segmento de Manuseio de Materiais enfrentou o declínio mais acentuado, com queda de 12,0% nas vendas e prejuízos operacionais contínuos, que a empresa atribuiu a vendas mais fracas nas Américas.
Declarações prospectivas
Apesar do início desafiador do ano fiscal, a Tsubakimoto Chain manteve sua previsão para o ano inteiro inalterada em relação à perspectiva de 14 de maio. A empresa continua esperando que as vendas aumentem 3,9% em relação ao ano anterior, atingindo 290.000 milhões de ienes para o ano fiscal que termina em 31 de março de 2026.
No entanto, a previsão reconhece a pressão contínua sobre a lucratividade, com o lucro operacional projetado para cair 5,9%, para 21.500 milhões de ienes, como mostrado na tabela de previsão a seguir:
A empresa espera um segundo semestre mais forte do ano fiscal, com projeções de melhoria tanto nas vendas quanto no lucro operacional em comparação com o primeiro semestre. A previsão assume taxas de câmbio de 141,15 ienes para o dólar americano, 160,96 ienes para o euro e 19,87 ienes para o RMB para todo o ano fiscal.
Retorno aos acionistas e iniciativas estratégicas
Apesar das pressões sobre o lucro, a Tsubakimoto Chain mantém seu compromisso com o retorno aos acionistas. A empresa planeja um dividendo anual de 80 ienes por ação para o ano fiscal de 2025, o que representa um índice de distribuição de 39,2%. Isso ocorre após a implementação de um desdobramento de ações de três para um em 1º de outubro de 2024.
O gráfico a seguir ilustra o histórico de dividendos da empresa e os índices de distribuição:
Vale ressaltar que o dividendo do ano fiscal de 2024 de 240 ienes mostrado no gráfico não considera o desdobramento de ações. Em uma base ajustada pelo desdobramento, o dividendo comparável do ano fiscal de 2024 seria de 146 ienes por ação (consistindo em um dividendo intermediário de 99 ienes e um dividendo de final de ano de 47 ienes).
Além dos dividendos, a empresa tem um programa de recompra de ações de 10 bilhões de ienes atualmente em andamento, demonstrando ainda mais seu compromisso em retornar capital aos acionistas, apesar do ambiente de negócios desafiador.
No front estratégico, a Tsubakimoto Chain destacou a conclusão de sua Planta Fukui Mihama, a sexta instalação doméstica da empresa para o cultivo automatizado de alface para uso comercial. A planta está programada para iniciar as operações em 1º de agosto, representando a contínua diversificação da empresa em tecnologia agrícola.
A empresa também enfatizou sua abordagem de múltiplas partes interessadas, observando que visa "promover a cooperação e a co-prosperidade com parceiros de negócios e outras empresas que buscam criar valor", distribuindo adequadamente lucros e resultados para várias partes interessadas.
Enquanto a Tsubakimoto Chain navega por desafios cambiais e desempenho variado nos segmentos, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa pode alcançar a melhoria projetada para o segundo semestre e manter seus compromissos com iniciativas de crescimento e retornos aos acionistas.
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