Na sexta-feira, as ações da Crest Nicholson (CRST:LN) viram seu preço-alvo aumentar em UBS para GBP2,55, acima de GBP2,25, enquanto a empresa manteve uma classificação de Compra na ação. O UBS citou várias razões para a perspectiva positiva, incluindo a resolução de problemas legados e o potencial para melhorar o desempenho.
A empresa reservou recentemente um adicional de £ 31 milhões em provisões de sites legados após uma revisão por consultores externos, o que inicialmente era esperado para ser uma cobrança de £ 15 milhões. Essas disposições referem-se a locais construídos antes do exercício de 2019. O UBS acredita que esse movimento pode resolver problemas legados conhecidos, permitindo que a Crest Nicholson melhore seu desempenho daqui para frente.
O otimismo do UBS em relação a Crest Nicholson se baseia em três pontos principais. Primeiro, a empresa antecipa uma mudança estrutural nas margens da empresa à medida que se afasta de locais legados entre os anos fiscais de 2024 e 2026 e faz a transição para terrenos de margem mais alta.
Em segundo lugar, a avaliação é vista como atraente a 0,7 vezes o preço do valor patrimonial líquido tangível (P/TNAV), que está abaixo da média de longo prazo de 1,29 vezes P/TNAV. Esta avaliação sugere um ponto de entrada atraente para os investidores que procuram exposição a uma recuperação no mercado residencial do Reino Unido.
Por fim, a Crest Nicholson deu as boas-vindas recentemente a uma nova equipe de gestão, com um novo diretor financeiro entrando em novembro de 2023 e um novo CEO a partir de 3 de junho. Espera-se que a nova liderança contribua positivamente para a trajetória da empresa.
A revisão para cima do preço-alvo reflete a confiança do UBS na direção estratégica da Crest Nicholson e seu potencial para melhorar o desempenho financeiro nos próximos anos.
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