Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Interpump Group SpA (IP:IM) (OTC: IPGLF) com uma classificação Neutra e estabeleceu um preço-alvo de 41,50€. O banco destacou a presença geográfica diversificada da Interpump, sua gama de produtos e exposição a diferentes mercados finais. Apesar de ser um negócio de alta qualidade com um forte mix de marcas, a empresa enfrentou desafios este ano, levando a duas revisões para baixo em suas projeções.
O Interpump Group, um fabricante industrial italiano especializado em hidráulica e jateamento de água, obtém aproximadamente 75% de suas vendas da divisão de hidráulica, que tem experimentado uma desaceleração cíclica. Os 25% restantes das vendas vêm do segmento de Jateamento de Água, considerado mais defensivo e que está apresentando desempenho dentro das expectativas.
O banco reconheceu o histórico de longa data da Interpump em fusões e aquisições, o que poderia potencialmente contrabalançar o baixo crescimento orgânico que a empresa está atualmente testemunhando. No entanto, essas aquisições frequentemente vêm com margens mais baixas. O mercado aguarda uma recuperação na demanda subjacente por hidráulica, o que o UBS não prevê que ocorra por pelo menos mais alguns trimestres.
Em conclusão, o UBS vê o equilíbrio risco/recompensa para a Interpump como justo, dado o período temporário de fraqueza que está atravessando. A posição do banco permanece neutra até que haja maior confiança na recuperação da demanda para o negócio principal de hidráulica da empresa.
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