Na sexta-feira, o UBS ajustou sua perspectiva para as ações da Harley-Davidson, elevando o preço-alvo de $39 para $40, mantendo a classificação Neutra. A revisão reflete os benefícios esperados das recentes iniciativas da empresa, incluindo recompras de ações e mudanças na produção para a Tailândia, visando melhorar a eficiência da cadeia de suprimentos.
A firma observou que o ajuste ocorre após avaliar os resultados do segundo trimestre da Harley-Davidson e considerar o ambiente de varejo mais fraco e a demanda. O plano da empresa de transferir a produção de certos modelos de motocicletas, como Pan America, Sportster S e Nightster, para a Tailândia no ano-modelo 2025 faz parte de uma estratégia para melhorar as operações da cadeia de suprimentos.
Apesar do aumento do preço-alvo, o UBS apontou potenciais riscos de queda para as orientações de remessas da Harley-Davidson. O programa de recompra de ações da empresa e seus esforços para otimizar a produção são fatores no preço-alvo atualizado. No entanto, há preocupações sobre a capacidade do fabricante de motocicletas de atingir suas metas de remessa.
A avaliação das ações da Harley-Davidson sofreu uma mudança na última década. O múltiplo médio de preço/lucro (P/L) futuro diminuiu de 12-13 vezes para uma média de 9 vezes nos últimos três anos.
Essa mudança sugere que o mercado agora está considerando um declínio de longo prazo no desempenho de varejo da empresa, que vem caindo a uma taxa média anual de 4-5% nos últimos 18 anos.
Houve um breve aumento nas vendas no varejo durante o período de comparação com o fechamento da pandemia, mas os números globais de varejo retomaram seu declínio em 2023 e continuaram em 2024.
A análise da firma usa um múltiplo P/L combinado baseado em aproximadamente 12 vezes o lucro por ação (LPA) estimado para 2025 do segmento Motor Company (MotorCo) da Harley-Davidson e cerca de 6 vezes o LPA estimado para 2025 da Harley-Davidson Financial Services (HDFS). Essa abordagem reflete uma metodologia de avaliação consistente alinhada com as expectativas de desempenho da empresa.
Em outras notícias recentes, a Harley-Davidson tem sido objeto de desenvolvimentos notáveis. O fabricante de motocicletas reportou um lucro no segundo trimestre que superou as expectativas de Wall Street, impulsionado principalmente pela forte demanda por suas motocicletas Touring de alto padrão. No entanto, a empresa ajustou sua previsão de receita para 2024, sugerindo uma possível diminuição na demanda e planos para cortes de produção mais significativos ainda este ano.
Tanto a Baird quanto a Citi ajustaram seus preços-alvo para a Harley-Davidson, com a Baird elevando para $44,00 e a Citi para $37,00, respectivamente. Esses ajustes seguiram o anúncio da Harley-Davidson de uma autorização de recompra de ações de $1 bilhão, uma decisão financeira estratégica que deve render um retorno de 11% aos acionistas.
Em outro movimento significativo, a Harley-Davidson está prestes a receber uma subvenção de $89 milhões da administração Biden para expandir sua fábrica na Pensilvânia para a fabricação de motocicletas elétricas. Isso faz parte dos subsídios de $1,1 bilhão do governo para a produção de veículos elétricos.
Além disso, a Harley-Davidson reportou um aumento de 12% na receita consolidada para o segundo trimestre de 2024, com crescimento tanto no segmento de motocicletas quanto no de serviços financeiros.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro reforçam as manobras estratégicas da Harley-Davidson, alinhando-se com a perspectiva atualizada do UBS. Um ponto-chave é a estratégia agressiva de recompra de ações da empresa, um movimento que frequentemente sinaliza a confiança da administração nas perspectivas futuras do negócio. Isso é complementado pelo fato de que a Harley-Davidson conseguiu aumentar seu dividendo por três anos consecutivos, demonstrando um compromisso em retornar valor aos acionistas. Além disso, os ativos líquidos da empresa superando as obrigações de curto prazo sugerem um balanço robusto capaz de resistir a potenciais ventos contrários do mercado.
Os dados do InvestingPro revelam uma capitalização de mercado de $4,77 bilhões e um atraente índice preço/lucro (P/L) de 7,39, que se ajusta ainda mais para 7,04 nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. O rendimento de dividendos da empresa está em 1,9%, com uma data ex-dividendo recente de 5 de junho de 2024 para o último pagamento de dividendos. Essas métricas financeiras, particularmente o baixo múltiplo de lucros, podem atrair investidores focados em valor, considerando as tendências históricas de P/L mencionadas no artigo.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, há dicas adicionais do InvestingPro disponíveis que fornecem mais insights sobre a saúde financeira e as perspectivas de mercado da Harley-Davidson. Essas dicas podem ser acessadas através da plataforma dedicada InvestingPro.
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