O que está por vir para o comércio EUA-Brasil? Especialista responde
Na sexta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Fluidra SA (FDR:SM), empresa especializada em equipamentos para piscinas, com uma classificação de compra e um preço-alvo de € 26,00. A avaliação do UBS é baseada no sólido desempenho da Fluidra no mercado, incluindo aproximadamente 7% de crescimento orgânico, um perfil de margem acima de 20% e quase 100% de conversão de caixa.
A perspectiva da instituição financeira é positiva, antecipando um aumento de 50% nos lucros de 2024 a 2026, que deve ser impulsionado tanto pela expansão da margem quanto pela reaceleração do crescimento da receita. O UBS prevê que o múltiplo de lucros da empresa sofrerá uma reclassificação, com o preço-alvo de € 26,00 refletindo uma modesta reclassificação de 10% em relação aos níveis atuais.
De acordo com o UBS, o preço atual das ações da Fluidra representa apenas um crescimento de 4% no meio do ciclo, o que é conservador em comparação com o cenário base de 6% do UBS. Além disso, o mercado parece estar subestimando o potencial de melhoria de margem da Fluidra, precificando uma margem EBITA ajustada de 17,5% contra uma média de 2019-2023 de 17%. Isso contrasta com a estimativa de médio prazo do UBS de uma margem EBITA ajustada de 22%.
O UBS destacou a atraente oportunidade de investimento apresentada pela Fluidra, observando que há um potencial de alta de mais de 30% no preço atual das ações. Isso ocorre após um recente declínio no valor das ações, que o UBS vê como um ponto de entrada favorável para os investidores, à medida que a indústria de piscinas se prepara para sua próxima fase de crescimento.
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