Na sexta-feira, o UBS rebaixou as ações da Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC: MAHMF), ajustando a classificação de Compra para Neutra, apesar de aumentar o preço-alvo de INR 1.850,00 para INR 3.000,00.
A revisão segue um período de crescimento significativo para a montadora indiana, que viu o preço de suas ações disparar, levando a uma avaliação que o UBS agora considera esticada.
A empresa, conhecida por seus veículos utilitários esportivos (SUVs), tratores e veículos comerciais leves (LCVs), tem experimentado volumes de crescimento líderes do setor. O UBS reconhece os ganhos de participação de mercado da empresa, impulsionados pelos recentes lançamentos de produtos. No entanto, a empresa prevê que esses ganhos continuarão em um ritmo desacelerado.
O novo preço-alvo do UBS representa um aumento de 7% em relação ao preço atual das ações. A reavaliação da empresa se deve em parte ao fato de o negócio automotivo da Mahindra & Mahindra ter sido negociado mais de quatro desvios padrão acima da média de cinco anos. Esse aumento no preço das ações levou o UBS a adotar uma postura mais cautelosa sobre a avaliação de mercado da empresa.
A estratégia da empresa em relação à conformidade com as emissões depende fortemente de veículos elétricos (EVs). Atualmente, a produção de veículos elétricos é de aproximadamente 2,5% da indústria e cerca de 2% das vendas de SUVs da Mahindra & Mahindra. O UBS expressa preocupação com a ambiciosa abordagem somente de EV da empresa, considerando a modesta taxa de adoção.
De acordo com a administração da Mahindra & Mahindra, é necessária uma adoção de 20 a 30% de EVs até 2027 para atender às normas propostas de economia média de combustível corporativo (CAFÉ).
A posição do UBS reflete uma análise cuidadosa do desempenho atual do mercado da Mahindra & Mahindra e dos futuros desafios de conformidade. O ajuste do preço-alvo da empresa para cima, apesar do rebaixamento, indica um reconhecimento do sólido crescimento da empresa, mas temperado pelos riscos associados à sua estratégia de EV e ao recente aumento rápido no preço de suas ações.
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