UBS rebaixa ações do Banco do Leste Asiático devido a preocupações com NPL e HIBOR

Na sexta-feira, o UBS rebaixou as ações do Bank of East Asia (23:HK) (OTC: BKEAY) de Compra para Neutra e reduziu o preço-alvo de HK$ 12,00 para HK$ 10,50.

A revisão segue a avaliação do UBS de vários fatores que podem afetar o desempenho financeiro do banco, incluindo a fraqueza da Taxa Interbancária Oferecida de Hong Kong (HIBOR), possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve, demanda moderada por empréstimos e aumento dos riscos de empréstimos inadimplentes (NPL) associados à exposição do banco a imóveis comerciais em Hong Kong.

Prevê-se que o risco de NPL do banco seja uma incerteza significativa para os lucros futuros. Embora as políticas possam ajudar a mitigar o risco de NPL da exposição a imóveis comerciais no continente, espera-se que os custos de crédito permaneçam altos até 2024-25.

No final de 2023, os empréstimos para desenvolvimento imobiliário e investimento constituíam 5,4% e 9,4% da carteira de crédito do banco, com índices garantidos de 59,4% e 92,4%, respectivamente.

O ambiente de altas taxas de juros, juntamente com os critérios de empréstimo mais rígidos dos bancos locais para imóveis comerciais de Hong Kong, pode aumentar o estresse de liquidez para pequenos desenvolvedores altamente alavancados. O UBS observa que os desenvolvimentos no mercado imobiliário comercial de Hong Kong e as tendências de NPL são os principais riscos que devem ser monitorados de perto.

InvestingPro Insights

À luz do recente rebaixamento do Bank of East Asia pelo UBS, examinar de perto as métricas financeiras e o desempenho do mercado torna-se ainda mais pertinente. Os dados do InvestingPro indicam que o banco está atualmente sendo negociado a um múltiplo Preço/Valor Contábil baixo de 0,24, o que pode sugerir subvalorização em relação ao seu valor contábil. Além disso, com um índice P/L de 7,58 e um índice P/L ajustado nos últimos doze meses de 7,34, o banco parece estar sendo negociado a um múltiplo de lucro mais baixo em comparação com alguns pares do setor. Apesar das preocupações com seus riscos de NPL e o ambiente desafiador para o setor imobiliário comercial de Hong Kong, o banco manteve o pagamento de dividendos por 33 anos consecutivos, o que pode atrair investidores focados em renda. Além disso, os analistas preveem que o Bank of East Asia será lucrativo este ano, apoiado pelo fato de ter sido lucrativo nos últimos doze meses, com um crescimento de receita relatado de 7,84%.

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