UBS vê potencial de queda para ações da Singapore Exchange em meio à baixa sensibilidade dos lucros

Na segunda-feira, o UBS rebaixou as ações da Singapore Exchange (SGX:SP) (OTC:SPXCY) de Neutro para Venda, estabelecendo um preço-alvo de SGD10,40. A mudança ocorre após um aumento de 16% no preço das ações da empresa nos últimos um mês e meio.

O aumento do preço foi atribuído a vários fatores, incluindo a formação de um grupo de revisão do mercado de ações pela Monetary Authority of Singapore (MAS), um resultado de lucros do ano fiscal de 2024 acima do esperado, principalmente devido a fatores pontuais, e dados mensais mais fortes que o esperado para agosto.

Apesar desses desenvolvimentos positivos, o UBS expressou preocupações sobre a atual avaliação das ações da SGX, que estão sendo negociadas a um índice preço/lucro futuro (fP/E) de 21,5x. Isso excede a faixa de fP/E de 19-20x observada nos últimos dois anos. Além disso, o rendimento de dividendos futuro está quase dois desvios padrão abaixo de sua média histórica, em 3,2%.

O analista do UBS apontou que a atual avaliação das ações parece considerar expectativas de um valor médio diário de títulos (SDAV) significativamente mais alto e uma continuação do forte desempenho indicado pelos dados mensais de agosto.

No entanto, o UBS acredita que essas expectativas podem ser excessivamente otimistas, especialmente considerando a menor sensibilidade dos lucros da SGX a volumes mais altos de títulos em comparação com 5-10 anos atrás.

O rebaixamento para Venda vem com a manutenção do preço-alvo do modelo de dividendos descontados (DDM-PT) de SGD10,40, o que implica um índice P/E estimado de 20x para o ano fiscal de 2025. O comentário do analista do UBS sugere uma perspectiva cautelosa sobre a sustentabilidade do recente desempenho das ações da SGX e questiona a probabilidade de uma força contínua no mercado de ações influenciando a avaliação da SGX.

Em outras notícias recentes, a Singapore Exchange (SGX) reportou um desempenho estável no ano fiscal de 2024, com um aumento de receita de 3,1% para S$1,23 bilhão e um crescimento de lucros de 4,5% para S$526 milhões. Este crescimento foi apoiado por resultados robustos em moedas e commodities.

A empresa também propôs um dividendo trimestral final de $0,09 por ação, marcando um aumento anualizado de quase 6%. Em meio a esses desenvolvimentos, o JPMorgan recentemente rebaixou a Singapore Exchange de Neutro para Underweight, estabelecendo um novo preço-alvo para as ações em SGD10,50. Este ajuste segue um aumento significativo de 20% nas ações no último mês.

Apesar do rebaixamento, o JPMorgan mantém uma perspectiva fundamental estável para a Singapore Exchange. Por outro lado, o Citi estabeleceu um novo preço-alvo para a Singapore Exchange, aumentando-o para SGD12,70 do anterior SGD10,90, mantendo uma classificação de Compra para as ações.

Esta revisão reflete uma perspectiva positiva baseada em atualizações de lucros antecipadas e um aumento nos volumes de derivativos. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes para a Singapore Exchange.

Insights do InvestingPro

Enquanto os investidores digerem o rebaixamento do UBS para a Singapore Exchange (SGX:SP) (OTC:SPXCY), é perspicaz considerar métricas adicionais e tendências dos analistas. De acordo com o InvestingPro, a empresa está atualmente sendo negociada a um índice P/E de 19,77, o que se alinha de perto com as preocupações de avaliação levantadas pelo UBS. Apesar deste alto índice P/E em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, a empresa demonstrou um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de 23,09%, refletindo a confiança dos investidores e o desempenho do mercado.

Outro aspecto-chave da saúde financeira da SGX é sua capacidade de gerenciar dívidas e recompensar os acionistas. As Dicas do InvestingPro revelam que os fluxos de caixa da empresa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros, e a SGX manteve pagamentos de dividendos por 24 anos consecutivos, indicando uma política financeira estável. Além disso, os ativos líquidos da SGX excedem suas obrigações de curto prazo, o que proporciona uma margem para flexibilidade operacional e potenciais oportunidades de crescimento.

Para aqueles que consideram o potencial de investimento de longo prazo da SGX, vale notar que o InvestingPro oferece dicas adicionais em sua plataforma, fornecendo uma análise mais ampla para os investidores. Com uma capitalização de mercado de $9,14 bilhões e um rendimento de dividendos de 2,74%, a SGX apresenta um caso interessante para investidores que buscam exposição ao mercado de ações e ao setor de serviços financeiros na Ásia.

Investidores interessados em uma análise mais profunda do desempenho e perspectivas futuras da Singapore Exchange podem encontrar mais Dicas do InvestingPro em: https://br.investing.com/pro/SPXCY, que inclui um total de 8 dicas para uma estratégia de investimento abrangente.

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