USA Rare Earth avança na cadeia de suprimentos de terras raras antes do previsto

Introdução e contexto de mercado

A USA Rare Earth Inc (NASDAQ:USAR) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 11.08.2025, destacando o progresso acelerado no estabelecimento de uma cadeia de suprimentos doméstica de ímãs de terras raras. As ações da empresa fecharam em queda de 5,04% a US$ 16,26 no dia da apresentação, mas mostraram sinais de recuperação com um ganho de 3,32% nas negociações após o fechamento.

A apresentação ocorre em meio aos crescentes esforços dos EUA para reduzir a dependência de fornecimentos estrangeiros de terras raras, particularmente da China. A USA Rare Earth está se posicionando como uma peça-chave neste setor estratégico, com sua abordagem integrada desde a mineração até a produção de ímãs.

Destaques do desempenho trimestral

A USA Rare Earth relatou um impulso significativo em suas capacidades de produção de ímãs, com o comissionamento avançando antes do cronograma previsto para o 1º tri de 2026. A empresa prevê remessas de produtos de 200-400 toneladas em 2026, contra uma demanda projetada de 5.000-7.000 toneladas, sugerindo forte potencial de mercado.

O interesse dos clientes cresceu substancialmente, com a empresa assinando 12 Memorandos de Entendimento (MOUs) até o momento, representando quase 300 toneladas de produção anual. Mais impressionante ainda, o pipeline de alta confiança da empresa agora excede 2.000 toneladas, com mais de 70 clientes potenciais em diversos setores, incluindo defesa, data centers, automotivo e aplicações de IA física.

Isso representa um crescimento significativo em relação ao relatório de ganhos do 1º tri, que mencionava o primeiro MOU com cliente representando aproximadamente 20 toneladas por ano. A rápida expansão do pipeline de clientes sugere uma tração de mercado acelerada.

Iniciativas estratégicas

A USA Rare Earth continua avançando em sua visão de construir uma cadeia de suprimentos doméstica completa de terras raras. A estratégia da empresa se concentra em dois ativos principais: o depósito Roundtop e a instalação de fabricação de ímãs Stillwater.

O depósito Roundtop é descrito como o maior depósito de Elementos de Terras Raras Pesadas (HREE) nos Estados Unidos, com recursos significativos de gálio. Enquanto isso, a instalação Stillwater está sendo desenvolvida com uma capacidade inicial de 5.000 toneladas métricas, com potencial para expandir para 10.000 toneladas métricas.

Durante o 2º tri, a empresa fez progressos em ambas as frentes, separando com sucesso elementos de terras raras pesadas em concentrados e alcançando a separação de gálio em massa em Roundtop. Esses marcos técnicos apoiam a estratégia de integração vertical da empresa.

Posição financeira

A USA Rare Earth relatou uma base de capital sólida, com US$ 121,8 milhões no final do trimestre e saldo atual de US$ 128,1 milhões. Isso representa uma melhoria significativa em relação à posição de caixa de "mais de US$ 100 milhões" relatada no 1º tri de 2025.

A força financeira da empresa é reforçada pela ausência de dívidas, posicionando-a como uma potencial consolidadora do setor. A USA Rare Earth planeja despesas de capital significativas de aproximadamente US$ 60+ milhões no segundo semestre de 2025 para avançar suas iniciativas estratégicas.

A força de trabalho cresceu de 30 para 50 funcionários em tempo integral, com planos de dobrar para aproximadamente 100 funcionários. Essa expansão reflete o ritmo acelerado de desenvolvimento em todas as operações da empresa.

Esses investimentos estão alinhados com o objetivo previamente declarado da empresa de atingir um EBITDA quase positivo até 2027. No 1º tri, a USA Rare Earth relatou um prejuízo operacional de US$ 8,7 milhões, embora tenha alcançado um lucro líquido de US$ 51,8 milhões, principalmente devido a ganhos não monetários com warrants.

Declarações prospectivas

A apresentação da USA Rare Earth indica um impulso acelerado para o restante de 2025, com vários marcos importantes no horizonte. A empresa espera esgotar sua linha de produção inicial antes do comissionamento, sugerindo forte demanda por ímãs de terras raras produzidos domesticamente.

O posicionamento estratégico da empresa parece fortalecido por sua base de recursos única, capacidade de escalonamento rápido, força financeira e abordagem de integração vertical. Esses fatores podem proporcionar vantagens competitivas no crescente mercado de produtos domésticos de terras raras.

No entanto, os investidores devem observar os contínuos prejuízos operacionais da empresa e a natureza intensiva em capital do estabelecimento de uma cadeia completa de suprimentos de terras raras. O cronograma projetado para comissionamento no 1º tri de 2026 e a rampa prevista para a capacidade total de produção serão fatores críticos a serem monitorados nos próximos trimestres.

Com seu preço atual de ações de US$ 16,26, situado entre sua faixa de 52 semanas de US$ 5,56 a US$ 20,00, o desempenho de mercado da USA Rare Earth provavelmente dependerá de sua capacidade de executar sua ambiciosa estratégia de crescimento enquanto gerencia efetivamente as despesas de capital.

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Apresentação completa: