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Introdução e contexto de mercado
A Visa Inc (NYSE:V) apresentou seus resultados financeiros do terceiro trimestre fiscal de 2025 em 29.07.2025, revelando forte crescimento em métricas-chave apesar das incertezas macroeconômicas. O gigante do processamento de pagamentos reportou um aumento de 14% na receita líquida em comparação ao ano anterior, atingindo US$ 10,2 bilhões, enquanto o lucro por ação não-GAAP disparou 23% para US$ 2,98.
As ações da empresa apresentaram sinais mistos, caindo 1,18% durante o pregão regular para fechar em US$ 355,47, mas recuperando 0,29% no after-hours para US$ 356,49. Este desempenho ocorre após o forte segundo trimestre da Visa, que registrou crescimento de 9% na receita e LPA de US$ 2,76.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados do terceiro trimestre da Visa demonstraram aceleração em múltiplos segmentos de negócios em comparação ao trimestre anterior. A empresa reportou lucro líquido GAAP de US$ 5,3 bilhões, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido não-GAAP alcançou US$ 5,8 bilhões, representando um aumento de 19%.
Conforme mostrado no seguinte resumo abrangente do desempenho financeiro da Visa no 3º tri de 2025:
Os principais impulsionadores de negócios mostraram crescimento robusto, com o volume de pagamentos aumentando 8%, o volume transfronteiriço (excluindo intra-Europa) subindo 11%, e as transações processadas crescendo 10% em comparação ao mesmo período do ano passado. Essas métricas indicam uma demanda continuamente forte pelos serviços de processamento de pagamentos da Visa globalmente.
A base de cartões da empresa continuou a expandir, alcançando 4,8 bilhões de cartões mundialmente, um aumento de 7% em relação ao ano anterior. Os cartões de crédito cresceram 8% para 1,4 bilhão, enquanto os cartões de débito aumentaram 6% para 3,4 bilhões.
Análise financeira detalhada
O crescimento da receita da Visa foi amplo em todas as principais categorias. A receita de processamento de dados liderou com crescimento de 15%, seguida pela receita de transações internacionais com 14%. Outras receitas mostraram desempenho particularmente forte com crescimento de 32%, enquanto a receita de serviços aumentou 9%.
A divisão da receita por categoria é ilustrada no seguinte gráfico:
No lado das despesas, a Visa reportou um aumento de 35% nas despesas operacionais totais em base GAAP, atingindo US$ 3.995 milhões. No entanto, em base não-GAAP, as despesas operacionais cresceram de forma mais modesta, 13%. A diferença significativa foi amplamente atribuível a uma provisão para litígios de US$ 615 milhões.
As despesas gerais e administrativas aumentaram 26%, enquanto as taxas profissionais subiram 23%. Os custos com pessoal, que representam a maior categoria de despesas com US$ 1.749 milhões, cresceram 11% em relação ao ano anterior.
A divisão detalhada das despesas operacionais é mostrada aqui:
O volume transfronteiriço, um impulsionador-chave da receita de transações internacionais de alta margem da Visa, mostrou forte crescimento. O volume transfronteiriço total aumentou 12% em base de moeda constante, enquanto as transações cresceram em ritmo saudável em todas as categorias.
O seguinte gráfico ilustra os resultados de transações e volume transfronteiriço:
Iniciativas estratégicas e alocação de capital
A Visa manteve uma forte posição de caixa, com caixa, equivalentes de caixa e títulos de investimento totalizando US$ 20,4 bilhões em 30.06.2025. A empresa gerou US$ 6,73 bilhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre, resultando em fluxo de caixa livre de US$ 6,31 bilhões após US$ 421 milhões em despesas de capital.
A empresa continuou seu robusto programa de retorno de capital, distribuindo US$ 6,0 bilhões aos acionistas através de US$ 4,83 bilhões em recompras de ações e US$ 1,15 bilhão em dividendos durante o trimestre.
O seguinte gráfico detalha o fluxo de caixa livre e retornos de capital da Visa:
Em maio de 2025, a Visa emitiu notas sênior de taxa fixa em um valor principal agregado de €3,5 bilhões com vencimentos entre 3 e 19 anos, e taxas de juros de 2,250% a 3,875%. A empresa indicou que pretende usar os recursos para fins corporativos gerais, incluindo potencial refinanciamento de dívida existente.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Visa forneceu orientação tanto para o quarto trimestre fiscal quanto para o ano completo de 2025. A empresa espera crescimento de receita líquida na faixa de alto dígito único a baixo dígito duplo para o 4º tri, e crescimento de baixo dígito duplo para o ano fiscal completo em base não-GAAP ajustada de dólar constante.
O crescimento das despesas operacionais é projetado na faixa de alto dígito único a baixo dígito duplo tanto para o 4º tri quanto para o ano completo. Espera-se que o crescimento do lucro por ação diluído esteja na faixa de alto dígito único para o 4º tri e baixa adolescência para o ano fiscal completo.
A perspectiva financeira detalhada é apresentada no seguinte gráfico:
Esta orientação representa uma aceleração em relação ao desempenho do 2º tri de 2025 da empresa, onde a receita cresceu 9% em relação ao ano anterior. O crescimento projetado do LPA na baixa adolescência para o ano completo alinha-se com a trajetória de crescimento de longo prazo da empresa, apesar das incertezas macroeconômicas contínuas.
A apresentação do 3º tri de 2025 da Visa demonstra a capacidade contínua da empresa de impulsionar o crescimento em sua rede global de pagamentos, aproveitando sua forte posição de mercado para gerar fluxo de caixa substancial e retornos para os acionistas. Embora as despesas operacionais tenham aumentado, particularmente devido a provisões para litígios, os fundamentos subjacentes do negócio permanecem robustos com crescimento de dois dígitos em métricas-chave.
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