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Introdução e contexto de mercado
A Vishay Precision Group Inc (Nova York:VPG) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 5 de agosto de 2025, mostrando uma melhoria sequencial significativa após um primeiro trimestre decepcionante. A empresa de tecnologia de medição de precisão relatou crescimento de receita em dois de seus três segmentos de negócios, com pedidos gerais aumentando 7,5% em comparação ao trimestre anterior.
O desempenho da empresa ocorre em meio a um ambiente macroeconômico desafiador, mas mostra sinais de recuperação com métricas de lucratividade melhoradas e uma relação positiva de pedidos versus faturamento. As ações da VPG fecharam a US$ 26,07 em 4 de agosto de 2025, com alta de 1,05% antes da apresentação dos resultados, e têm sido negociadas entre US$ 18,57 e US$ 31,20 nas últimas 52 semanas.
Destaques do desempenho trimestral
A VPG reportou receita no segundo trimestre de US$ 75,2 milhões, representando um aumento sequencial de 4,8% em relação aos US$ 71,7 milhões reportados no primeiro trimestre de 2025. Esta melhoria marca uma reversão da tendência de queda vista nos trimestres anteriores. Os pedidos também mostraram forte impulso, alcançando US$ 79,9 milhões, um aumento de 7,5% em relação ao 1º tri de 2025, resultando em uma relação de pedidos versus faturamento de 1,06.
Como mostrado no seguinte gráfico de receita consolidada e reservas:
As métricas de lucratividade da empresa mostraram melhoria substancial, com margem bruta ajustada expandindo para 41,0% de 38,3% no trimestre anterior. O lucro operacional ajustado aumentou para US$ 3,6 milhões de US$ 0,8 milhão no 1º tri, resultando em uma margem operacional ajustada de 4,8% comparada a 1,1% no primeiro trimestre.
O lucro líquido ajustado por ação diluída cresceu para US$ 0,17, uma melhoria significativa em relação aos US$ 0,04 no 1º tri de 2025, refletindo a eficiência operacional aprimorada e maior volume de vendas. Isso representa uma recuperação substancial após os resultados abaixo do esperado reportados no trimestre anterior, quando a VPG ficou aquém das expectativas dos analistas com LPA de US$ 0,04 contra uma previsão de US$ 0,1802.
A comparação detalhada da demonstração de resultados entre o 2º tri e o 1º tri de 2025 ilustra a extensão da melhoria financeira:
Análise por segmento
O desempenho da VPG variou entre seus três segmentos de negócios, com dois mostrando crescimento sequencial de receita enquanto um experimentou um leve declínio.
O segmento de Sensores, que inclui resistores de precisão e sensores de medição de tensão, viu um declínio sequencial de 1,8% nas vendas para US$ 26,6 milhões, principalmente devido a vendas mais baixas de resistores de precisão no mercado de Teste e Medição. No entanto, os pedidos cresceram 3,7% sequencialmente para US$ 29,8 milhões, resultando em uma relação de pedidos versus faturamento de 1,12, a mais alta em seis trimestres. A empresa também destacou pedidos subsequentes para projetos contínuos de robôs humanoides, indicando potenciais oportunidades de crescimento neste mercado emergente.
O desempenho do segmento de Sensores é ilustrado no seguinte gráfico:
O segmento de Soluções de Pesagem entregou o desempenho mais forte, com receitas crescendo 11,3% sequencialmente e 7,2% ano a ano para US$ 29,4 milhões. Este crescimento foi impulsionado principalmente por maiores vendas em Transporte e Pesagem Industrial, bem como em aplicações médicas e de agricultura de precisão. Os pedidos aumentaram 3,6% sequencialmente para US$ 27,2 milhões, resultando em uma relação de pedidos versus faturamento de 0,92.
O seguinte gráfico mostra as tendências de receita e reservas do segmento de Soluções de Pesagem:
O segmento de Sistemas de Medição viu as receitas crescerem 5,1% sequencialmente para US$ 19,2 milhões, embora isso tenha sido 8,9% menor que o ano anterior. O aumento sequencial foi principalmente atribuído a maiores vendas no mercado de Aviônica, Militar e Espacial (AMS). Os pedidos cresceram 18,1% sequencialmente para US$ 23,0 milhões, resultando em uma forte relação de pedidos versus faturamento de 1,20, sugerindo potencial crescimento futuro para este segmento.
O desempenho do segmento de Sistemas de Medição é ilustrado abaixo:
A margem bruta melhorou em todos os segmentos, com Soluções de Pesagem alcançando uma margem bruta ajustada recorde trimestral de 40,2%, acima dos 37,8% no 1º tri. O segmento de Sistemas de Medição continuou a entregar as maiores margens com 54,6%, acima dos 50,3% no trimestre anterior, enquanto o segmento de Sensores melhorou para 32,2% de 30,8%.
A tabela a seguir fornece um detalhamento detalhado da margem bruta por segmento:
Posição financeira e perspectivas
A VPG manteve uma forte posição financeira, com caixa e equivalentes de caixa aumentando para US$ 90,4 milhões de US$ 83,9 milhões no trimestre anterior. A empresa gerou US$ 6,0 milhões em caixa das operações e US$ 4,7 milhões em fluxo de caixa livre ajustado durante o trimestre, demonstrando sólidas capacidades de geração de caixa.
A dívida total de longo prazo permaneceu estável em US$ 31,5 milhões, dando à empresa uma posição líquida de caixa de aproximadamente US$ 58,9 milhões. Este forte balanço proporciona à VPG flexibilidade financeira para buscar iniciativas estratégicas, incluindo potenciais aquisições.
O fluxo de caixa da empresa e as métricas do balanço são detalhados na seguinte tabela:
Observando as tendências de mercado, a VPG viu crescimento sequencial de receita em vários mercados-chave, incluindo Teste e Medição, Aviônica, Militar e Espacial, Transporte, Pesagem Industrial e Outros Mercados, enquanto experimentou declínios nos mercados Industrial Geral e de Aço.
O gráfico a seguir ilustra a distribuição de receita da empresa em vários mercados:
Iniciativas estratégicas
A VPG delineou o progresso em suas prioridades estratégicas para 2025, focando em três áreas-chave: desenvolvimento de negócios, controle de custos e excelência operacional, e fusões e aquisições.
Em desenvolvimento de negócios, a empresa reportou aproximadamente US$ 17 milhões em pedidos acumulados no ano relacionados a iniciativas de desenvolvimento de negócios. Projetos destinados a melhorar processos e sistemas de vendas estão no caminho certo, potencialmente aprimorando a eficácia de vendas futuras.
Para controle de custos e excelência operacional, a VPG completou a venda de um edifício por US$ 10,8 milhões em julho de 2025, como parte de suas iniciativas contínuas de eficiência. A empresa também relatou que está no caminho certo para alcançar reduções de custos fixos anuais alvo de US$ 5 milhões, o que deve impactar positivamente a lucratividade futura.
Na frente de fusões e aquisições, a VPG continua a buscar negócios atrativos e de alta qualidade para adicionar à sua plataforma, aproveitando seu forte balanço e posição de caixa para buscar aquisições estratégicas que possam acelerar o crescimento.
A empresa também destacou seus esforços contínuos de sustentabilidade, incluindo uma avaliação de risco climático e projetos de definição de metas/objetivos de gases de efeito estufa atualmente em andamento, demonstrando um compromisso com a responsabilidade ambiental junto com o desempenho financeiro.
Em conclusão, os resultados do segundo trimestre de 2025 da VPG mostram uma melhoria significativa em relação ao trimestre anterior, com crescimento sequencial de receita, margens expandidas e forte impulso de pedidos sugerindo um potencial caminho de recuperação. O foco da empresa na eficiência operacional e iniciativas de crescimento estratégico, combinado com sua sólida posição financeira, fornece uma base para melhoria contínua nos próximos trimestres.
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