Na segunda-feira, a Wolfe Research ajustou sua posição sobre a State Street Corporation (NYSE:STT), rebaixando a ação para Underperform de Peer Perform. Acompanhando esse rebaixamento, a empresa estabeleceu um preço-alvo de US$ 73,00 para as ações da empresa.
A decisão de rebaixar a classificação das ações da State Street foi baseada em uma perspectiva cautelosa para o crescimento do lucro por ação (EPS) da empresa até 2026. A Wolfe Research destacou uma discrepância significativa entre as estimativas de consenso e suas próprias projeções.
O consenso do mercado sugere um aumento robusto do EPS, antecipando mais de US$ 10 por ação em 2026, com taxas de crescimento de 10% e 15% para 2025 e 2026, respectivamente. Em contraste, a Wolfe Research prevê uma taxa de crescimento anual composta muito menor no EPS até 2026, citando vários ventos contrários.
A empresa identificou vários fatores que podem impedir o crescimento do LPA da State Street, incluindo desafios de receita líquida de juros (NII) devido a saídas líquidas de juros (NIB) e normalização de recompra, bem como uma trajetória de crescimento de taxas menos favorável.
Além disso, eles apontaram para possíveis pressões de preços e declínios seculares na atividade. O crescimento modesto das despesas e a redução do excesso de capital e da capacidade de recompra também foram mencionados como fatores contribuintes.
Apesar da avaliação atual da State Street parecer razoável quando vista pelas lentes do LPA de 2024 e 2025, as estimativas atualizadas da Wolfe Research para 2026 estão mais de 20% abaixo da rua. Com as ações sendo negociadas a aproximadamente 9 vezes a estimativa de ganhos da Wolfe Research para 2026, a empresa vê um suporte de avaliação diminuído, justificando o rebaixamento.
Em outras notícias recentes, a State Street Corporation relatou resultados mistos em seu primeiro trimestre, mostrando crescimento na receita de taxas e na receita total, apesar dos desafios nas taxas de serviço devido a preços e transições de clientes.
Os ativos sob gestão atingiram um recorde, e a empresa espera que a receita de taxas e a receita líquida de juros sejam influenciadas pelo ambiente macro. A State Street também resolveu um processo com a criadora da estátua "Fearless Girl", Kristen Visbal, sobre a venda de réplicas de estátuas.
Enquanto isso, o JPMorgan Chase e a State Street estavam entre as empresas afetadas por uma lei de Oklahoma destinada a impedir que os sistemas previdenciários estaduais invistam em empresas que reduzem o investimento na indústria de petróleo e gás. No entanto, um juiz de Oklahoma emitiu recentemente uma liminar temporária contra a lei.
Além disso, o teste de estresse anual do Federal Reserve indicou que os principais bancos dos EUA, incluindo State Street, JPMorgan Chase e Bank of New York Mellon, possuem o capital necessário para resistir a uma grave desaceleração econômica.
Os níveis de capital de alta qualidade dos bancos cairiam para 9,9% em seu nível mais baixo em um cenário econômico severo, ainda bem acima do mínimo regulatório exigido. Esses desenvolvimentos fazem parte das notícias recentes que afetam essas instituições financeiras.
InvestingPro Insights
Após o rebaixamento da State Street Corporation (NYSE:STT) pela Wolfe Research, as métricas atuais e as dicas do InvestingPro revelam uma imagem mais sutil da saúde financeira da empresa. A administração da State Street tem recomprado ativamente ações, um sinal de confiança no valor da empresa, que se alinha com um histórico robusto de aumento de dividendos por 13 anos consecutivos. Esse compromisso com o retorno aos acionistas é ainda exemplificado pelo fato de que a State Street manteve o pagamento de dividendos por impressionantes 54 anos consecutivos.
Do ponto de vista da avaliação, a capitalização de mercado da State Street é de US$ 22,21 bilhões, com uma relação preço/lucro (P/L) de 13,6, indicando uma avaliação potencialmente atraente em comparação com os pares do setor. Além disso, a relação preço/valor contábil da empresa nos últimos doze meses que antecederam o 1º trimestre de 2024 é de 1,01, sugerindo que a ação está sendo negociada perto de seu valor contábil. Em termos de desempenho, a margem de lucro operacional da empresa para o mesmo período é de substanciais 22,2%, destacando operações eficientes.
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