Investing.com – A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) autorizou, na última quinta-feira, os pedidos da Nasdaq, CBOE e NYSE para listar fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados ao preço à vista do Ethereum.
Essa aprovação pode possibilitar que esses produtos comecem a ser negociados ainda neste ano. Apesar de os emissores de ETFs necessitarem de uma aprovação final antes do lançamento, a decisão representou uma vitória inesperada para essas instituições e para o setor de criptomoedas, que, até segunda-feira, antecipava uma possível rejeição por parte do órgão regulador norte-americano.
Analistas da TD Cowen expressaram surpresa com a rapidez da decisão, embora já esperassem pelo resultado. "A aprovação era esperada há algum tempo. Consideramos isso como um precedente para futuros ETFs de criptomoedas, embora isso não indique uma mudança na postura regulatória da SEC em relação às criptomoedas. Continuamos a esperar que a SEC promova ações legais contra tokens e plataformas de negociação", afirmaram.
De acordo com a TD Cowen, a SEC antecipou a aprovação em cerca de seis meses. A corretora previa que a agência aguardaria um ano após o lançamento do ETF de Bitcoin antes de avaliar os pedidos de ETF de Ether e possivelmente adiar qualquer litígio até o início de 2025.
Contudo, a aprovação tornou-se inevitável após a SEC endossar os ETFs de futuros de criptomoedas e, mais recentemente, o ETF de Bitcoin (BitfinexUSD) no início do ano, o que diminui as chances de um desafio legal.
Empresas como VanEck, BlackRock (NYSE:BLK), Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy e Bitwise estão entre as primeiras a obter a aprovação. Essas empresas concordaram que o Ether mantido nos ETFs não seria utilizado para staking.
A próxima etapa envolve a aprovação dos registros S-1, processo que pode durar várias semanas ou mais, segundo a equipe da TD Cowen.
"Apesar disso, não vemos isso como um obstáculo significativo", concluíram os analistas.
"Estimamos que, dentro de um ano, ETFs que representam uma variedade de tokens também sejam aprovados, embora estejamos atentos para ver se as primeiras seleções serão limitadas a Ether e Bitcoin ou se incluirão outros tokens", adicionaram.
DeFi cresce com entrada robusta de capital
Em 2024, o setor de finanças descentralizadas (DeFi) testemunhou uma significativa injeção de capital, resultando em um aumento de 75,1% no valor total bloqueado (TVL, na sigla em inglês), que atingiu US$ 94,9 bilhões, partindo de US$ 54,2 bilhões no início do ano, conforme apontado em um relatório da Binance Research.
Esse afluxo de recursos beneficiou praticamente todos os segmentos do DeFi, tanto nos principais mercados quanto em nichos especializados, tornando acessíveis primitivos financeiros anteriormente indisponíveis na cadeia.
O segmento de rendimentos experimentou um crescimento de 148,6%, alcançando US$ 9,1 bilhões em TVL, posicionando-se como o oitavo maior mercado de DeFi. Destaca-se o desempenho da plataforma de derivativos de taxas de juros on-chain Pendle, que registrou um aumento impressionante de 1962% em seu valor, alcançando US$ 4,8 bilhões.
Esse crescimento é atribuído à popularidade dos ativos que geram juros e ao aumento da volatilidade das taxas, impulsionados por sistemas especulativos de pontuação e recuperação de liquidez.
De acordo com a equipe de pesquisa da Binance, as stablecoins também tiveram um aumento significativo, com a capitalização de mercado circulante atingindo US$ 161,1 bilhões este ano, o valor mais alto em quase dois anos. A Ethena, aproveitando uma oportunidade de mercado para uma stablecoin com melhor eficiência de capital, viu sua capitalização de mercado saltar 2730,4%, atingindo US$ 2,4 bilhões.
Além disso, os mercados monetários tiveram um crescimento robusto, com um aumento de 47,2% no TVL na cadeia, totalizando US$ 32,7 bilhões. A crescente demanda por produtos de empréstimo mais flexíveis, que podem incluir ativos de longa duração como garantia, intensificou o interesse em empréstimos modulares. Os projetos Morpho Blue e MetaMorpho atraíram bilhões em depósitos em apenas alguns meses.
Os mercados de previsão também atingiram um novo pico neste ciclo, com a TVL alcançando um recorde de US$ 55,1 milhões, um aumento de 57,7% no acumulado do ano. Tradicionalmente fortalecidos por eventos políticos, e com as eleições dos EUA no horizonte, o Polymarket está vivenciando um crescimento, com os volumes mensais médios aumentando de US$ 6,1 milhões em 2023 para US$ 42,0 milhões em 2024.
O relatório também destaca um impulso nos derivativos on-chain, com os volumes médios diários crescendo de US$ 1,8 bilhão no ano passado para US$ 5,4 bilhões este ano. A Hyperliquid capitalizou essa tendência para expandir sua participação de mercado para 18,9%, posicionando-se como a segunda maior em volume de negociação, atrás apenas da dYdX.
"2024 marcou um ponto de virada para o DeFi, com um compromisso de capital substancial que ressalta a robustez do setor", afirmaram analistas da Binance Research. "A distribuição desse capital em quase todos os subsetores DeFi evidencia uma diversificação de mercado que vai além das trocas descentralizadas (DEXes) como principais impulsionadores."
Embora esse fluxo de liquidez na cadeia seja notável, as avaliações do mercado público do setor ainda não atingiram os patamares do mercado de criptografia mais amplo. No entanto, a constante entrada de bilhões no DeFi sublinha seu potencial para cumprir projeções de receita ambiciosas, como a estimativa de US$ 231,2 bilhões até 2030, conclui o relatório.
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