Apollo não atinge expectativas de lucro, mas "volatilidade historicamente tem sido nossa aliada"

Investing.com — A Apollo Global Management (NYSE:APO) reportou lucros abaixo do consenso para o primeiro trimestre de 2025, fazendo suas ações caírem 1,9% na quinta-feira. O lucro ajustado foi de US$ 1,82 por ação, ficando aquém da estimativa média de US$ 1,93 dos analistas.

Apesar do resultado abaixo das expectativas, os ganhos relacionados a taxas aumentaram 21% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de US$ 559 milhões, sustentados pela força contínua na gestão de ativos e originação. No entanto, a receita de investimentos principais caiu para US$ 14 milhões, comparados aos US$ 139 milhões no 4º trimestre, pesando sobre o desempenho geral do lucro.

"Nossos resultados do primeiro trimestre destacam os pontos fortes da Apollo e nossa capacidade de navegar em condições de mercado em mudança", disse o CEO Marc Rowan. Ele enfatizou os "recordes de entradas orgânicas" da empresa e citou o forte volume de originação como fundamental para o crescimento futuro.

O total de ativos sob gestão subiu para US$ 785 bilhões, um aumento de 17% em relação ao ano anterior. As entradas para o trimestre totalizaram US$ 43 bilhões, com US$ 26 bilhões gerados pela plataforma de serviços de aposentadoria Athene, o maior registro até o momento.

Na teleconferência de resultados, os executivos apontaram para a ampliação dos spreads em abril e a renovada volatilidade como catalisadores para implantar capital em melhores condições. "A incerteza leva à volatilidade, mas a volatilidade historicamente tem sido nossa aliada", disse Rowan.

Rowan reconheceu as preocupações sobre investimentos estrangeiros em ativos americanos em meio à incerteza política global. "Veremos certos grupos de investidores limitados onde há pressão governamental para não alocar recursos nos EUA até que haja uma resolução política? Com certeza", disse ele. Mas acrescentou: "Não é uma das coisas que está me tirando o sono."

Analistas levantaram preocupações sobre a pressão nos ganhos relacionados a spreads, dadas as taxas de juros mais baixas e a forte concorrência em certos canais. A Apollo disse estar "preparada" para aproveitar as dislocações do mercado e espera uma implantação mais forte no segundo trimestre.

O CFO Martin Kelly observou que o acúmulo contínuo de caixa e os pagamentos antecipados elevados criaram um obstáculo temporário, mas as oportunidades de spread melhoraram. Ele previu um crescimento de ganhos relacionados a spread de médio dígito este ano a partir de um nível reajustado de US$ 3,2 bilhões, com potencial de alta a partir da implantação de ativos.

A Apollo declarou um dividendo trimestral de US$ 0,51 por ação e recomprou mais de US$ 700 milhões em ações no 1º tri, sinalizando confiança na criação de valor a longo prazo. A empresa também reiterou sua capacidade de escalar por meio da originação e disse que seus US$ 64 bilhões em capital disponível a posicionam para se beneficiar da disrupção do mercado.

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