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Investing.com — A Traton SE (ETR:8TRA), uma unidade do Grupo Volkswagen (ETR:VOWG_p), reportou nesta segunda-feira uma queda de 42% no lucro operacional ajustado e uma redução de 10% na receita para o primeiro trimestre de 2025, impulsionada principalmente por vendas mais fracas de veículos em mercados-chave.
Apesar dos resultados mais baixos, a empresa registrou forte crescimento nos pedidos, o que contribuiu para uma perspectiva mais positiva e ajudou a impulsionar um aumento de 5% no preço de suas ações.
A receita do 1º tri totalizou €10,6 bilhões, abaixo dos €11,8 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior. O resultado operacional ajustado caiu para €646 milhões, ante €1,1 bilhão no ano anterior, com o lucro por ação diminuindo para €0,93, comparado a €1,50.
As vendas de unidades caíram 10% para 73.090 veículos, com uma diminuição de 16% nas entregas de caminhões para 57.566 unidades.
As vendas de ônibus aumentaram significativamente em 66%, alcançando 8.328 unidades, enquanto as vendas de vans MAN TGE caíram ligeiramente em 2% para 7.196 unidades.
A empresa também relatou um leve aumento nas vendas de veículos elétricos a bateria, que representaram 0,9% do total de vendas de veículos, acima dos 0,4% do ano anterior.
Apesar da queda nas vendas, a Jefferies destacou que o crescimento dos pedidos permaneceu forte, com o total de encomendas subindo 56% para 29.300 unidades, incluindo um aumento de 57% nos pedidos da Alemanha. A firma observou que a relação entre pedidos e entregas foi maior que 1 pela primeira vez desde o 3º tri de 2022, sinalizando uma robusta demanda futura.
Segundo a Palfinger (VIE:PALF), conforme citado pela Jefferies, "o sentimento de nossos clientes, especialmente da Alemanha, foi extremamente positivo", reforçando ainda mais a perspectiva positiva no mercado.
Os analistas observaram que, embora permaneçam preocupações sobre os possíveis efeitos colaterais das tarifas americanas no mercado europeu, a força do sentimento dos clientes e o ambiente fiscal proporcionam uma base sólida para o crescimento futuro.
O lucro bruto do 1º tri caiu 15% em relação ao ano anterior, principalmente devido aos menores volumes de veículos e à redução da utilização da capacidade, particularmente em caminhões pesados.
O fluxo de caixa líquido da empresa ficou em negativo €253 milhões, comparado a negativo €240 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.
No entanto, a Traton manteve uma perspectiva forte para o ano inteiro, reafirmando sua orientação para 2025. Ela prevê que as vendas variem entre uma queda de 5% e um aumento de 5%, com retorno operacional ajustado sobre vendas esperado entre 7,5% e 8,5%.
Essa orientação implica um EBIT de €3,4 bilhões a €4,2 bilhões, com o ponto médio alinhado às estimativas de consenso.
No aspecto financeiro, a Traton reportou um leve aumento na dívida financeira líquida, que ficou em €21,8 bilhões, acima dos €21,5 bilhões no final de 2024.
A empresa emitiu €1,8 bilhão em títulos sob seu programa EMTN expandido de €18 bilhões, mas também fez reembolsos totalizando €2,1 bilhões.
A posição de caixa industrial líquida da Traton foi reportada como negativa em €5,185 bilhões, uma melhora em relação aos negativos €5,481 bilhões no 1º tri de 2024.
A Jefferies enfatizou que, apesar dos lucros do 1º tri mais fracos que o esperado, a força nos pedidos e o sentimento dos clientes são bons indicadores para o desempenho futuro da empresa.
A corretora observou que a orientação reafirmada da Traton para 2025 sugere confiança em alcançar resultados sólidos, com ênfase particular na forte entrada de pedidos e demanda sustentada, principalmente nos setores de defesa e fiscal.
A Traton permanece cautelosamente otimista, reconhecendo riscos geopolíticos, especialmente as tarifas americanas. No entanto, a empresa está confiante de que políticas fiscais e de defesa robustas, particularmente na Alemanha, sustentarão a demanda dos clientes.
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