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Investing.com - As ações da Proximus NV (EBR:PROX) caíram 10% na sexta-feira após o grupo belga de telecomunicações apresentar resultados mistos no segundo trimestre, com força em seu negócio Doméstico compensada por um forte declínio nas operações Globais.
A receita do grupo caiu 5,6% em relação ao ano anterior para €1,544 bilhões, ficando mais de 6% abaixo das expectativas de consenso, principalmente devido a uma queda de 19% na receita Global.
A receita Doméstica foi mais resiliente, com queda de apenas 0,7% para €1,192 bilhões, enquanto o EBITDA Doméstico aumentou 1,9% para €446 milhões, superando as previsões.
Em contraste, o EBITDA Global ficou 12% abaixo das expectativas, caindo para €45 milhões, já que o crescimento nas plataformas de comunicação digital ficou aquém do esperado.
Como resultado, a Proximus reduziu drasticamente sua orientação para o EBITDA Global de 2025 para uma queda de 5-10% em relação à meta anterior de crescimento de 20%. Analistas do UBS observam que a tendência "pode ter sido mais fraca do que o esperado e as sinergias de receita/margem direta agora estão mais concentradas no final do período".
Enquanto isso, o negócio Doméstico continua sendo um ponto positivo. A empresa elevou sua orientação para o EBITDA Doméstico de 2025 de "amplamente estável" para um crescimento de até +2%, citando eficiências de custos e expansão da receita de serviços.
O UBS destaca o acordo de cooperação de linha fixa da Valônia com a Orange Bélgica como um fator estrutural positivo que poderia gerar economias de capex a longo prazo e aumentar a utilização da rede.
A orientação de fluxo de caixa livre (FCF) para 2025 foi mantida em €58 milhões. A orientação de capex também permanece inalterada em aproximadamente €1,3 bilhões.
Os analistas do UBS mantêm uma classificação Neutra para as ações com um preço-alvo de €7,80, observando que, embora a Proximus pareça barata, "há geração limitada de FCF no curto prazo".
O rendimento de dividendos de 7,4% se destaca no setor, mas com um novo CEO chegando em setembro, o UBS vê maior incerteza em torno do pagamento, dado que atualmente não é coberto pelo FCF orgânico.
"As ações da Proximus subiram >60% no acumulado do ano, impulsionadas pelo impacto da Digi ser menor do que o esperado, mas acreditamos que as ações podem ser mais voláteis no curto prazo em meio a catalisadores mistos", disseram os analistas do UBS.
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