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Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) revisou na terça-feira suas previsões de crescimento econômico do Reino Unido para baixo para os anos de 2025 e 2026, atribuindo a mudança ao impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos e outros ventos econômicos contrários.
O banco agora espera que o crescimento do Reino Unido alcance 1,1% em 2025 e 1,3% em 2026, uma diminuição em relação às suas estimativas anteriores de 1,4% para ambos os anos.
O BofA cita a tarifa de 10% sobre importações do Reino Unido, uma tarifa de 25% sobre automóveis com algumas isenções, e nenhuma retaliação significativa do Reino Unido como fatores contribuintes.
Além disso, alta incerteza comercial, confiança enfraquecida em antecipação às tarifas e aumento das Contribuições de Seguro Nacional (NICs), juntamente com um crescimento global mais suave, foram destacados como razões para a revisão.
Apesar da revisão para baixo a partir do 2º tri, o BofA ainda prevê que o crescimento trimestral permaneça positivo.
Esta expectativa é sustentada pelo estímulo fiscal introduzido em outubro e uma projeção de aumento nos gastos do consumidor, que acredita-se atuarem como ventos favoráveis para a economia.
No entanto, o banco expressa ceticismo quanto à capacidade da política fiscal de mitigar significativamente o choque, apontando que o espaço fiscal do Reino Unido é pequeno e poderia ser ainda mais erodido por um crescimento mais fraco e rendimentos mais altos.
O BofA sugere que, a menos que as regras fiscais sejam alteradas, um cenário que eles veem como improvável, medidas de consolidação fiscal podem ser anunciadas no outono, potencialmente adicionando riscos de crescimento mais tarde no ano.
Os riscos de inflação devem ser menores após as tarifas, de acordo com a análise do BofA. O banco prevê que o crescimento mais baixo, um mercado de trabalho em desaceleração, o potencial impacto desinflacionário das tarifas, preços mais baixos de petróleo e gás, e recentes declínios na inflação de serviços poderiam todos contribuir para reduzir os riscos de inflação.
Como resultado, o BofA cortou suas previsões de inflação geral para 2,9% em 2025 e 2,1% em 2026, com uma leve redução no pico de inflação esperado de 3,5% no 3º tri para 3,2% no 2º tri/3º tri.
Em relação à política monetária, o BofA prevê que o Banco da Inglaterra (BoE) implementará cortes nas taxas mais rapidamente do que o esperado anteriormente devido à perspectiva de crescimento mais fraca e menores riscos de inflação.
O banco agora prevê que o BoE reduzirá as taxas para uma taxa terminal de 3,5% até o final de 2025, ajustando sua previsão de 3,75%.
O BofA espera quatro cortes de taxa em 2025, com um corte adicional em setembro, e nenhum corte em 2026, embora reconheça a possibilidade de reduções adicionais e uma taxa terminal mais baixa de 3,25%.
Finalmente, o BofA adverte que os riscos de crescimento estão inclinados para baixo. Ele alerta que o potencial retorno de tarifas recíprocas em 2 de abril e retaliação do Reino Unido poderia exacerbar os riscos negativos tanto para o crescimento global quanto para o do Reino Unido.
Em tal cenário, o crescimento do Reino Unido poderia se aproximar de zero em alguns trimestres, levantando a possibilidade de uma pequena contração e obrigando o BoE a considerar cortes de taxa mais próximos de 3,0%.
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