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Investing.com – Enquanto segue o ciclo de cortes nos juros no Brasil e a expectativa para início da diminuição das fed funds no mercado americano, o Santander (BVMF:SANB11) Asset Management ajustou suas perspectivas para os principais mercados, conforme relatório Carta Mensal Janeiro divulgado aos clientes e ao mercado nesta quarta-feira, 10.
Renda fixa local
Considerando a renda fixa no mercado doméstico, o Santander Asset possui uma visão neutra com viés positivo. Enquanto o cenário global evolui, com diminuição na inflação, mas desaceleração, no Brasil, a economia estaria indo na direção desejada, segundo o banco, com queda na inflação e na taxa básica de juros Selic, ainda que com crescimento econômico moderado. O banco vê oportunidades na renda fixa local, mas avalia que os prêmios diminuíram.
Crédito privado
Também há visão neutra com viés positivo, pois o momento macro pode impulsionar a qualidade desse segmento com expectativa de juros menores. O Santander afirma que a tendência de diminuição gradual dos spreads de crédito segue em curso, mesmo com fechamento da curva no segundo semestre.
Bolsa de valores
O banco continua com visão neutra para a bolsa local brasileira, mesmo com a continuidade do ciclo de cortes na Selic, pois considera o potencial limitado após o rali já ocorrido. No mercado global, a perspectiva de antecipação dos cortes nos juros pelo Fed teria sustentado o apetite ao risco. O banco também segue neutro em relação às bolsas globais, pois considera os valuations relativamente elevados, o que limitaria o potencial de apreciação.
Câmbio
O Santander também segue com visão neutra para o câmbio. Enquanto a melhora do ambiente global e a diminuição dos juros futuros americanos podem impulsionar as alocações em países emergentes, entre eles o Brasil, o Santander considera que “a entrada de recursos estrangeiros pode beneficiar a moeda local”, ainda que pondere sobre o diferencial de juros com o mercado dos Estados Unidos.