O BlackRock Investment Institute, uma divisão da BlackRock Inc. (NYSE:BLK), indicou que o Federal Reserve pode não implementar cortes nas taxas de juros tão significativos quanto o mercado de títulos antecipa.
De acordo com a nota do instituto divulgada na segunda-feira, apesar do corte esperado na taxa de juros pelo Fed nesta quarta-feira - a primeira redução em mais de quatro anos - a resiliência econômica atual e a inflação persistente podem levar a uma abordagem mais conservadora.
Os participantes do mercado têm especulado sobre a extensão do corte na taxa, contribuindo para a volatilidade nos mercados financeiros. Os operadores de futuros de taxas estão prevendo aproximadamente 120 pontos-base em cortes ao longo deste ano, com um total de 250 pontos-base até o final de 2025. Isso reduziria as taxas de juros para uma faixa aproximada de 2,8%-2,9% até o final do próximo ano, partindo dos atuais 5,25%-5,5%.
A BlackRock sugere que a expectativa do mercado de títulos por uma redução substancial nas taxas de juros é baseada em uma superestimação dos riscos de recessão e na expectativa de uma queda sustentada na inflação. No entanto, o instituto argumenta que é mais provável que a inflação diminua apenas temporariamente, em vez de permanentemente.
Também foi destacado que, apesar de um aumento recente no desemprego, o crescimento do emprego continua, e as restrições persistentes na oferta devem manter a pressão de alta sobre os preços.
O instituto ressaltou vários fatores que podem manter a inflação e as taxas de política monetária elevadas no médio prazo, incluindo uma força de trabalho envelhecida, déficits orçamentários consistentes e mudanças estruturais como a fragmentação geopolítica.
Diante dessas expectativas, o instituto da BlackRock está pessimista quanto às perspectivas dos títulos do Tesouro americano de curto prazo, já que os rendimentos atuais parecem estar considerando os cortes profundos de taxas antecipados. Por outro lado, o instituto mantém uma postura positiva em relação às ações americanas, impulsionada pelo otimismo em torno dos potenciais impactos da inteligência artificial no mercado.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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