BofA prevê que Banco da Inglaterra reduzirá aperto quantitativo

Publicado 06.06.2025, 08:42
© Reuters.

Investing.com - Analistas do Bank of America (Nova York:NYSE:BAC) (BofA) esperam que o Banco da Inglaterra (BoE) reduza seus esforços de aperto quantitativo (QT) a partir de outubro de 2025, segundo uma nota divulgada na sexta-feira.

Os analistas preveem uma diminuição no ritmo de compras de títulos britânicos (Gilts) para £60 bilhões, dos atuais £100 bilhões. Esta mudança inclui £49 bilhões de QT "passivo" previsto para 2025/26 e antecipa £10,9 bilhões de QT "ativo".

Preocupações foram levantadas sobre o potencial impacto do QT nas condições monetárias. Pesquisas do BoE sugerem que o QT pode estar apertando as condições monetárias mais do que o esperado, o que poderia contrariar os esforços do BoE para flexibilizar as condições através de cortes nas taxas de juros.

A transição do Afrouxamento Quantitativo (QE) para o QT destacou ajustes significativos na oferta efetiva do Escritório de Gestão da Dívida e do BoE.

Os analistas do BofA acreditam que a mudança para um quadro de provisão de reservas orientado pela demanda está progredindo bem, mas recomendam uma desaceleração na redução de reservas à medida que se aproxima o fim das reservas abundantes.

As implicações fiscais de desacelerar o ritmo do QT são consideradas insignificantes pelo BofA.

Os analistas estimam que reduzir o ritmo do QT para £60 bilhões diminuiria a margem fiscal em apenas £0,3 bilhão, o que descrevem como um erro de arredondamento. Eles também observam que interromper completamente o QT ativo reduziria a margem em £0,6 bilhão.

Quanto ao impacto na libra esterlina (GBP), os analistas do BofA sugerem que o efeito do QT na moeda é complexo.

Tradicionalmente, rendimentos mais altos no Reino Unido têm apoiado a GBP, mas a recente volatilidade da libra ocorreu junto com deslocamentos nos Gilts e picos de rendimento.

Embora o BofA espere um impacto limitado na GBP, aliviar as pressões fiscais através de rendimentos mais baixos no longo prazo poderia mitigar algumas preocupações do mercado.

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